MICHAEL KERN

Esta es la era de las predicciones descabelladas, tanto para las materias primas como para las criptomonedas, pero con el petróleo, al menos aquí hay algunos fundamentos a seguir. Para el bitcoin, solo hay sentimiento y ballenas. 

Nadie, ni siquiera los grandes bancos, puede parecer mantener a raya sus predicciones que acaparan los titulares en la era de demasiados datos. 

Días atrás, incluso cuando Bitcoin estaba en una racha de pérdidas por la vía rápida, la directora ejecutiva de Ark Investment Management, Cathie Wood, dijo a Bloomberg TV que aumentaría a US$ 500.000. Estaba en US$ 30.000 cuando sacó esa bola de criptocristal. 

Bitcoin ha perdido el 50% de su valor recientemente, en parte debido a Elon Musk, el aparente "Dios de Bitcoin", y en parte debido a las noticias procedentes de China y Estados Unidos. La semana pasada, el Banco Popular de China anunció que las empresas de servicios financieros y los servicios de pago tienen prohibido fijar precios o realizar negocios en monedas virtuales, citando protección cero para los consumidores en caso de que incurran en pérdidas por transacciones criptográficas.

Pero nada mueve a Bitcoin como un tweet de Musk, y eso es mucho para cubrir una predicción de US$ 500.000. En reacción a las críticas del CEO de Tesla a Bitcoin y su revocación de un anuncio de que los compradores podrían pagar un Tesla con la criptografía, Wood parecía estar seguro de que la energía solar resolvería todos los problemas ambientales. 

También parecía optimista de que Estados Unidos aprobaría un ETF de bitcoin este año, precisamente por la "corrección". La madera, sin embargo, necesita bitcoins para recuperarse. Después de todo, ella está en el directorio de la empresa matriz de 21Shares, con sede en Suiza, que tiene un producto ETF criptográfico que intentan pasar a los inversores. 

¿Los comerciantes también están locos por el petróleo? No tanto como con bitcoin. Todavía hay algo de sobriedad aquí. 

Los comerciantes esperan un verano alcista para el petróleo, y toda la precaución predictiva se ha echado al viento, y los analistas de muchas maneras detectan el error de las criptomonedas y ocultan esos fundamentos probados y verdaderos debajo de la alfombra. 

Los fundamentos son aburridos. El sentimiento es emocionante y se propaga como la pólvora en las redes sociales y entre una nueva clase de comerciantes aficionados. 

En otras palabras, el petróleo a US$ 100 está de moda. Hace solo dos semanas, los operadores tenían opciones para comprar 20 millones de barriles de petróleo a US$ 100 durante tres meses. 

En declaraciones a Trading Nation de CNBC, Craig Johnson de Piper Sandler señaló que el sector energético estaba en camino de obtener ganancias del 40%, es el mejor trimestre de la historia, y que "en realidad podría ver un número que podría estar por encima de 100 en el próximo, digamos, de seis a 12 meses a partir de aquí”. 

Asimismo, Nancy Tengler de Laffer Tengler Investments dice que la OPEP mantendrá la producción estable y no veremos ningún aumento de oferta hasta octubre, por lo que "el precio del petróleo puede correr bastante bien desde aquí". Laffler Tengler está pidiendo petróleo de US$ 80 para el verano. 

Incluso Bank of America ha dicho que los precios del petróleo podrían subir más de US$ 100 por barril. De moda o no, el petróleo a 100 dólares ciertamente no es la opinión de consenso. 

Todavía se considera el punto de vista loco, incluso si la clase de comerciantes locos parece estar creciendo en tamaño con bastante rapidez. 

El petróleo no ha estado en 100 dólares desde 2014, y los fundamentos a corto plazo no parecen respaldar ese precio, incluso con el esquisto estadounidense que todavía muestra cierta moderación en la producción. 

Y quizás, si todos escuchan (pero no lo harán) el llamado de la AIE de renunciar a cualquier nueva exploración petrolera para lograr emisiones netas cero, el petróleo se volvería lo suficientemente valioso como para alcanzar nuevas alturas hasta que alcance el pico de oferta. 

En este momento, el petróleo está coqueteando con los US$ 70. Pero US$ 100 el barril parece poco probable para un producto que apenas se está recuperando de la pandemia. 

Aún así, muchos comerciantes señalarán que Bank of America también predijo en febrero que el petróleo volvería a alcanzar los 70 dólares en el segundo trimestre de 2021. Prácticamente lo ha hecho, así que el banco acertó y eso no pasa desapercibido. 

Y en el caso del petróleo, hay mucho más método para la locura, y también un poco de matemáticas: el pronóstico del consumo mundial de petróleo de la EIA en marzo es de 96,7 millones de bpd, frente a un suministro de solo 93,6 millones de bpd. Eso debería hacer subir los precios, aunque de US$ 70 a US$ 100 es un poco exagerado solo en estos fundamentos. 

Y hay un millón de otras cosas que pesan sobre los precios en este momento, desde el espectro de un diluvio de petróleo iraní en el mercado, hasta una pandemia continua y, horror de todos los horrores, otro aumento de COVID-19 si las variantes no existen. T bajo control. Eso es todo lo que impide que los viajes internacionales y todo el combustible importante para aviones se recuperen. 

Pero es un mundo loco y las predicciones se han convertido en un juego descuidado. Dicho esto, si te vas a volver loco, apuesta por US$ 100 de petróleo antes de US$ 500.000 de bitcoins, que no tiene nada más que sentimiento, argumentos de venta y nada de aire para respaldar tal aumento.