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La prohibición de las exportaciones de acero es una forma en que China podría lograr su objetivo de reducir el precio del mineral de hierro y asestar un nuevo golpe a su objetivo de guerra comercial, Australia.

La sugerencia de una prohibición de exportación de acero está contenida en un documento de investigación de UBS, un banco de inversión en un informe titulado: "¿Cómo puede China controlar los precios de las materias primas?"

El segundo movimiento posible, según el banco suizo, es vender los metales excedentes, incluidos el cobre, el aluminio y el zinc que se encuentran en las reservas estratégicas de China.

UBS publicó sus propuestas de control de precios de materias primas después de la espectacular subida y bajada del precio del mineral de hierro la semana pasada, que alcanzó un récord histórico de 233 $ la tonelada el miércoles antes de volver a caer a 205 $ / ton.

Durante los últimos 12 meses, a medida que China ha salido rápidamente de la desaceleración provocada por la pandemia de Covid-19, el mineral de hierro se ha más que duplicado desde 85 $ / ton.

Australia, que suministra aproximadamente el 60% del mineral de hierro importado de China, ha sido el principal beneficiario del aumento de precios a pesar de la intensificación de la guerra de palabras y las prohibiciones comerciales aplicadas por China a una variedad de productos agrícolas como la cebada y los mariscos.

Un déficit en las exportaciones brasileñas de mineral de hierro ha ejercido una presión adicional sobre el precio que se esperaba que cayera este año pero que ha subido, en parte porque las acerías chinas han estado acumulando existencias del material en caso de que se les ordene reducir las compras a Australia.

Otro banco de inversión, Morgan Stanley, dijo que el catalizador del precio récord del mineral de hierro de la semana pasada fue un anuncio de que China había suspendido indefinidamente todas las actividades en el marco del Diálogo Económico Estratégico China-Australia.

Sin embargo, después de la subida de 233 $ / ton, la opinión del mercado cambió cuando el gobierno chino expresó su preocupación por la rápida subida de los precios de las materias primas.

UBS dijo que una prohibición, o las exportaciones de acero severamente restringidas, lograría dos objetivos del gobierno chino. Reduciría los precios internos del acero y el precio del mineral de hierro importado.

Fuerte demanda de acero

"La demanda de acero de China es fuerte y los inventarios siguen patrones estacionales, pero en nuestra opinión, los precios del acero de China están subiendo por los precios récord internacionales del acero y las primas de exportación", dijo UBS.

El banco dijo que en abril, las exportaciones chinas de acero terminado subieron al nivel más alto desde 2016, y agregó que los altos precios del acero habían incentivado la producción récord de acero a pesar de las restricciones en Tangshan y, a su vez, la fuerte demanda de mineral de hierro.

"En China, las exportaciones de acero prohibidas aumentarían el suministro al mercado interno, presionando los precios hacia abajo y reduciendo las presiones inflacionarias", dijo UBS.

El banco no mencionó a Australia en sus sugerencias para las exportaciones de acero y la reducción de la demanda de mineral de hierro, pero no tuvo que hacerlo debido a la posición dominante que tiene Australia como proveedor de mineral de hierro y al potencial atractivo de aumentar la presión sobre su objetivo comercial.

Sobre la venta de excedentes de metal en poder de la Oficina de Reservas del Estado, UBS dijo que los precios del aluminio cayeron en marzo cuando se sugirió por primera vez que se podría realizar una venta.

"Los precios del aluminio y el cobre son ahora entre un 10% y un 15% más altos, por lo que el riesgo de venta está aumentando", dijo UBS.

Sin embargo, el banco dijo que vio signos limitados de estrechez en el mercado de metales chino y que en el pasado esto había sido una razón para que la JUR vendiera algunas de sus reservas.

"Pero, si las presiones inflacionarias continúan aumentando, las ventas de SRB son una opción que elevaría la oferta y probablemente reduciría la especulación", dijo el banco.

Hierro sube por China

Agencias

Los precios del mineral de hierro volvieron a subir cuando la producción de acero de China alcanzó un récord a pesar del compromiso del gobierno de frenar la producción anual para reducir la contaminación y aumentar los costos de las materias primas.

La producción de acero crudo en abril aumentó a 97,9 millones de toneladas para alcanzar récords de tasas de ejecución mensuales y diarias.

El sólido ritmo de producción también elevó el recuento del año hasta la fecha a 375 millones de toneladas, un aumento del 16% en comparación con el mismo período del año pasado. Esto se debe a que las reservas de mineral de hierro en los puertos chinos disminuyeron por tercera semana, lo que indica la fortaleza de la demanda.

Los finos de referencia con 62% Fe importados en el Norte de China (CFR Qingdao) cambiaron de manos a US$ 217,77 la tonelada, un 4,3% más, según Fastmarkets MB.

El índice de finos de mineral de hierro con 62% Fe de Fastmarkets experimentó su semana más volátil registrada la semana pasada. Después de un nuevo récord de US$ 237,57 por tonelada, el índice se desplomó el viernes con una pérdida diaria récord de - US$ 28,78.

“No creemos que los precios desbocados del mineral de hierro se hayan reducido a un comercio de reinflación macro en los mercados de futuros. Si bien los contratos de papel de alta liquidez del mineral de hierro ciertamente pueden afectar la confianza, las características distintivas de una rigidez física genuina son evidentes en los detalles ”, dijo Peter Hannah, gerente de índices de la agencia de informes de precios de materias primas.

“En primer lugar, los diferenciales de calidad ampliados indican la voluntad de los consumidores de pagar para aumentar la productividad. La prima que impone el 65% Fe Fines Index sobre el 62% Fe también alcanzó un nivel récord en las últimas semanas y es un indicador clave del motivo de ganancias de las acerías", comentó. 

Los precios más altos de las marcas de baja impureza compradas y vendidas en los puertos chinos en comparación con sus niveles comercializados por mar (más de 50 $ / t para la mezcla brasileña de Vale) han reflejado un fuerte apetito por el consumo inmediato de los productos químicos más deseados, agregó Hannah.

"Dado que la producción de acero de China aún continúa expandiéndose, sus márgenes de acero siguen siendo elevados y el suministro de mineral de hierro por vía marítima sigue restringido, creemos que el precio del mineral de hierro puede mantenerse alrededor del nivel actual hasta el segundo trimestre, pero es probable que siga siendo muy volátil", comentaron analistas y especialistas de Morgan Stanley

"Además de aumentar la producción en las plantas de procesamiento prolongado que no están sujetas a restricciones, también aumentó la producción en los hornos de arco eléctrico", dijo a Reuters Liu Xinwei, investigador jefe de SublimeChinaInformation.

El mineral de hierro se disparó más alto a principios de la semana pasada, lo que llevó a las autoridades a tomar medidas enérgicas contra el sector del acero. Se advirtió a las acerías desde Tangshan hasta Shanghai que no fabricaran ni difundieran información sobre el aumento de precios después de que el primer ministro Li Keqiang instó a la nación a lidiar con el aumento de precios.

Los precios de los futuros de las varillas corrugadas para la construcción y las bobinas laminadas en caliente han subido un 32% y un 38% en lo que va de año, respectivamente.

La bolsa de Dalian ha elevado los límites comerciales para el mineral de hierro, mientras que la Bolsa de Futuros de Shanghai planea aumentar los límites comerciales de los futuros de barras de acero deformadas y chapas laminadas en caliente a partir del martes.

"El gobierno puede intervenir, pero se vieron atrapados entre su política de urbanización, que necesita acero o mineral y mantener el consumo alto, y su deseo de controlar la contaminación y el precio del mineral de hierro", dijo a Bloomberg Philip Kirchlechner, director de Iron Ore Research Pty .

“Si el componente especulativo es lo suficientemente grande, cualquier rumor sobre cambios en la política gubernamental puede hacer que el precio baje nuevamente. Esto es lo que podría estar pasando", comentó Kirchlechner.