El cobre subió hasta un 2,2% a US$ 9.965 la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, el nivel más alto desde marzo de 2011
El sorprendente repunte del cobre hacia máximos históricos por encima de los US$ 10.000 se está acelerando, con los inversores buscando obtener ganancias a medida que las medidas de estímulo, el lanzamiento de vacunas y las promesas climáticas impulsan una recuperación global de la pandemia.
El cobre extendió las ganancias a su nivel más alto en una década, ya que el crecimiento mundial sustentaba un repunte en los mercados de metales, desde el aluminio hasta el mineral de hierro. Las materias primas están avanzando hacia los máximos del último superciclo, cuando los precios se dispararon a principios de la década de 2000 con un salto en los pedidos chinos.
Así como la demanda de cobre se disparará una vez más, existe una creciente preocupación de que los productores tengan dificultades para cerrar la brecha mientras luchan contra una serie de presiones técnicas y regulatorias.
En Chile, el principal productor, un grupo de trabajadores portuarios inició esta semana protestas contra las políticas gubernamentales de ayuda para la pandemia, que amenazan los suministros a corto plazo. A largo plazo, a los productores les preocupa que los planes para aumentar las regalías mineras puedan sofocar la inversión y hacer que el país sea menos competitivo.
"Si bien la demanda puede haber hecho todo lo posible para el ciclo a corto plazo, los cuellos de botella de suministro tanto en materias primas como en fletes continúan respaldando", dijeron analistas de BMO Capital Markets, incluido Colin Hamilton. "Mientras tanto, la dinámica positiva de crecimiento global a mediano plazo continúa impulsando el interés de los mercados financieros en las materias primas en su conjunto", agregaron.
Los metales liderados por el cobre, un barómetro de la economía global, se están beneficiando a medida que las economías más grandes del mundo anuncian programas de estímulo y promesas climáticas a medida que se recuperan del impacto del coronavirus. El apetito de los inversores está aumentando, con un interés abierto agregado en los contratos de cobre de la Bolsa de Futuros de Shanghai en el nivel más alto en más de un año.
"Los datos marcoeconómicos continúan apuntando a fuertes condiciones de demanda de cobre", escribió Vivek Dhar, analista del Commonwealth Bank of Australia.
El cobre subió hasta un 2,2% a US$ 9.965 la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, el nivel más alto desde marzo de 2011, antes de cotizar a US$ 9.827 a las 2:38 pm en Londres. Los precios alcanzaron un máximo histórico de 10.190 dólares en febrero de 2011. El aluminio en Londres descendió después de haber tocado anteriormente un máximo de tres años.
A pesar de todo el optimismo, la demanda de cobre de China a corto plazo puede debilitarse. El principal usuario puede enviar más metal al extranjero en medio de una demanda interna más débil de lo esperado, con la llamada ventana de arbitraje para las exportaciones abriéndose a los comerciantes por primera vez desde septiembre, según el Mercado de Metales de Shanghai.
Este desarrollo "puede potencialmente disuadir algunas compras especulativas en Londres a muy corto plazo", dijo Wenyu Yao, estratega senior de materias primas de ING Bank.
Es probable que el crecimiento de la oferta monetaria en China se desacelere como parte de los esfuerzos de Beijing para evitar burbujas de activos. Eso podría afectar la demanda de materias primas, incluido el cobre, ya este verano, según los analistas de TD Securities dirigidos por Bart Melek.
En otros mercados, el oro se mantuvo estable antes de una reunión de política de la Reserva Federal de dos días. El banco central ha preparado a los inversores para que no se produzcan cambios importantes en el lenguaje del banco sobre las expectativas de inflación y tasas.
Los datos del producto interno bruto de EE.UU. mostrarán cómo le fue a la recuperación económica en el primer trimestre, lo que podría afectar la demanda de los inversores por refugios. Los economistas encuestados por Bloomberg predicen una expansión anualizada del 6,8%, después de una tasa moderada de 4,3% en el primer trimestre.
El oro al contado cayó menos de un 0,1% a 1780,58 dólares la onza, después de ganar un 0,2% el lunes. Avanzó las dos semanas anteriores. La plata subió mientras que el platino cambió poco.
El paladio disminuyó después de haber subido anteriormente a US$ 3.000 la onza en medio de apuestas sobre el aumento de la demanda de los fabricantes de automóviles y problemas de suministro en la principal minera MMC Norilsk Nickel PJSC. HSBC Holdings Plc dijo que el metal podría subir a más de US$ 3.100 la onza debido a un déficit cada vez mayor, antes de caer a US$ 2.740 para fin de año.
"Los precios altos probablemente alentarán la movilización de existencias sobre el suelo en gran parte no cuantificables", escribió el analista James Steel, mientras que la sustitución de platino más barato en los catalizadores de automóviles debería comenzar a recortar la demanda.
