El potencial de financiamiento alternativo es de hasta US$ 800.000 millones durante los próximos 10 años
Los inversores institucionales han aumentado sus asignaciones a clases alternativas durante la última década. A nivel mundial, alrededor de US$ 8 billones en activos bajo administración ahora se dedican a financiamiento alternativo, según un informe de McKinsey & Company .
Sin embargo, la industria minera sigue estando poco penetrada. El financiamiento alternativo comprende entre US$ 10 y US$ 15.000 millones en financiamiento anual de minas, estima la firma consultora, lo que representa menos del 1% del total mundial.
El informe sugiere que existe potencial para que el sector minero obtenga asignaciones de financiamiento alternativas. Al diversificar su cartera financiera, las mineras pueden mantener mejor los planes de inversión a largo plazo, garantizar balances más sólidos y probablemente ver rentabilidades y valoraciones más consistentes, sugiere el informe.
El éxito de las empresas de inversión alternativas especializadas sugiere que existen importantes beneficios para los inversores, señala McKinsey. Por ejemplo, los principales streamers han experimentado un crecimiento anual del 13% en las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) desde 2014.
Pero también existe un beneficio potencial significativo para las empresas mineras, agrega McKinsey. “Utilizando datos disponibles públicamente, estimamos que el potencial total de financiamiento alternativo en la minería es de hasta US$ 800 mil millones durante los próximos diez años a partir de tres estructuras priorizadas”, dice.
+ Rendimientos continuos y netos de fundición (NSR): la venta de la totalidad o parte de la producción futura de una mina a un precio de mercado con descuento y la venta de un derecho a un porcentaje de los ingresos futuros de una mina por un pago inicial. respectivamente.
+ Interés de las ganancias netas (NPI): la compra de un porcentaje fijo de las ganancias de la mina a cambio de un pago por adelantado, generalmente después de que se hayan pagado los costos de capital.
+ Monetización de activos: peaje o empresas conjuntas (JV): la venta de una parte del valor de un activo nuevo o existente a cambio de un flujo de ingresos (peaje o dividendo).
En general, las tres opciones de financiamiento representan aproximadamente el 15% del financiamiento total para la industria minera, estima McKinsey, pero es probable que esta participación aumente a medida que el riesgo relacionado con el covid-19 aumente los diferenciales de los bonos corporativos y tantas empresas mineras (especialmente las junior) busque financiamiento alternativo.
Desde una perspectiva de afuera hacia adentro, la firma estima un potencial de financiamiento alternativo total de hasta US$ 800 mil millones durante la próxima década, aprovechando los ingresos y gastos anticipados de diez años, así como los posibles peajes.
Esto equivale aproximadamente al 40% de las necesidades de inversión de capital estimadas de la industria durante el período.
