Calificación de ‘BB’ a la emisión de US$ 450 millones en bonos con vencimiento en el 2026
Fitch Ratings mantuvo en ‘BB’ las calificaciones Issuer Default Ratings (IDR) en moneda local y extranjera a largo plazo de Volcan Compania Minera S.A.A., así como sus bonos no garantizados con vencimiento en el 2022 en ‘BB’.
La agencia también revisó la perspectiva de la calificación a ‘Positiva’ desde ‘Negativa’.
Junto con estas acciones de calificación, Fitch ha asignado una calificación de ‘BB’ a la emisión propuesta por la compañía de US$ 450 millones en bonos con vencimiento en el 2026.
Los ingresos de esta emisión se utilizarán para pagar una parte de los pagarés de la compañía en el 2022, así como parte de su préstamo bancario sindicado.
Las confirmaciones de calificación reflejan la expectativa de Fitch de que Volcan podrá refinanciar exitosamente sus notas de US$ 535 millones con vencimiento en el 2022 debido a la decisión de la compañía de emitir acciones.
También reflejan la expectativa de Fitch de un sólido desempeño operativo para Volcan durante el 2021 debido a una mayor producción y precios favorables de las materias primas.
“La perspectiva ‘Positiva’ refleja la decisión de Volcan de recaudar US$ 400 millones en acciones, que es significativamente más alta que la expectativa de US$ 200 millones que Fitch consideró previamente en su calificación ‘BB’ a través de una combinación de ventas de activos o aumentos de acciones”, dijo la agencia.
Es probable que se produzca una mejora a ‘BB+’ de las calificaciones antes mencionadas si la empresa ejecuta con éxito una emisión de este tamaño.
Moody’s Investors Service también mantuvo la calificación de familia corporativa de Volcan Compania Minera S.A.A. y Subsidiarias en ‘B1’ y sus notas senior no garantizadas con vencimiento en febrero del 2022.
Al mismo tiempo, Moody’s asignó una calificación ‘B1’ a la propuesta de emisión de la compañía de hasta US$ 450 millones en bonos senior no garantizadas. Además, la perspectiva cambió de negativa a estable.
La calificación de los bonos asume que los documentos finales de la transacción no serán materialmente diferentes del borrador de la documentación legal revisada por Moody’s hasta la fecha y que estos acuerdos son legalmente válidos, vinculantes y ejecutables.
“Los nuevos pagarés se clasificarán pari passu con todas las demás obligaciones de deuda no garantizadas y no subordinadas de Volcan”, dijo la agencia en un comunicado.
“El cambio en la perspectiva de Volcan a estable se debió al anuncio de la compañía el 1 de febrero de un par de transacciones que, si se ejecutan con éxito, reducirían materialmente el riesgo de refinanciamiento”, agregó.
