Los precios de la plata intentaron repuntar el miércoles después de una caída de más del 8 por ciento en la sesión anterior que detuvo una ola de compras inspirada en las redes sociales que comenzó la semana pasada. La plata al contado subía un 0,6 por ciento a 26,76 dólares la onza a las 0937 GMT, tras haber subido anteriormente hasta un 2,1 por ciento.
Los precios subieron a 30,03 dólares el lunes, su nivel más alto desde febrero de 2013, después de que los inversores minoristas centraran su atención en la plata en un intento por replicar un repunte en las acciones de GameStop.
"El detonante de la reversión fue el aumento en los márgenes por parte del Grupo CME ... apuntala que este repunte fue impulsado por especuladores a corto plazo en el mercado de futuros y no por inversores a largo plazo en el mercado físico", dijo Carsten, analista de Julius Baer Menke.
"Otra razón por la que la plata tuvo problemas es que el oro no logró subir".
La caída de la plata de más del 8 por ciento el martes se produjo después de que CME Group elevó los márgenes de mantenimiento de los futuros de la plata en un 17,9 por ciento el lunes para hacer frente a la volatilidad del mercado.
La ola de compras minoristas que comenzó el jueves pasado dejó a los comerciantes de plata luchando por encontrar suministros para los compradores minoristas, mientras que mil millones de onzas de plata se comercializaron en Londres el lunes.
"Los precios de la plata ahora están encontrando un equilibrio que refleja mejor los fundamentos de la oferta y la demanda, con la manía de WallStreetBets que se ha calmado", dijo el analista de mercado de FXTM Han Tan.
A medida que la economía mundial intenta recuperarse, la plata puede mostrar un ascenso más orgánico y ordenado hasta la marca de 30 USD, de importancia psicológica, agregó.
Las participaciones en iShares Silver Trust, el mayor ETF respaldado en plata, aumentaron un récord de 57,8 millones de onzas, según mostraron los datos el martes. Los analistas esperan que continúe algo de volatilidad a pesar de que las publicaciones en WallStreetBets, el foro de Reddit que alimentó el frenesí minorista, instaron a los operadores a mantenerse alejados de la plata.
El oro al contado cayó un 0,1 por ciento a 1.836,36 dólares la onza. Los futuros del oro de EE. UU. Aumentaron un 0,2 por ciento a USD 1.836,50. El platino se mantuvo estable en USD 1.093,96 y el paladio cayó un 0,6 por ciento a USD 2.229,24.
ETF Stream
Los intentos del foro de Reddit WallStreetBets de acaparar el mercado de la plata parecen haber fracasado después de que el metal precioso devolviera gran parte de sus ganancias el martes, sin embargo, a pesar de la demanda diaria récord de ETF de plata, esta estrategia siempre estuvo condenada desde el principio.
La emoción en el mercado fue palpable la semana pasada cuando una publicación de WallStreetBets pidió al ejército de comerciantes que se amontonaran en el mercado físico de la plata en un intento de exprimir a los bancos de Wall Street que supuestamente estaban cortos en el metal precioso.
Se apuntó a un ETF, en particular, el ETF iShares Silver Trust (SLV) de $ 18.400 millones . SLV proporcionó la forma más sencilla para que los inversores minoristas accedan al mercado físico de la plata y los operadores de WallStreetBets acumularon $ 1.500 millones en el transcurso de dos días el viernes y lunes pasado.
Con aproximadamente 65 millones de onzas, o el 6,2% del mercado de lingotes de plata, necesarios para satisfacer la demanda de SLV, el metal precioso se disparó en las operaciones el lunes, saltando por encima de los 30 dólares la onza por primera vez desde 2013.
Sin embargo, el sentimiento cambió rápidamente el martes y muchos usuarios de Reddit advirtieron que los fondos de cobertura se habían infiltrado en el grupo y lo estaban utilizando como una forma de impulsar los precios a corto plazo. Como resultado, SLV, junto con los otros ETF de plata, cayeron un 7%, devolviendo la mayoría de sus ganancias obtenidas a principios de semana.
Si bien el aumento a corto plazo destaca el poder adquisitivo del ejército de WallStreetBets, el ejemplo de la plata es simplemente un caso de elegir el mercado equivocado.
Según los analistas de Goldman Sachs , arrinconar el mercado de la plata es ahora "casi imposible" debido a las regulaciones vigentes luego de la contracción de los hermanos Hunt en 1979-80 que hizo que el precio se disparara un 713% durante tres semanas antes de que el mercado se derrumbara en 'Silver Thursday'.
Calcularon que los cinco millones de suscriptores de WallStreetBets necesitarían aproximadamente 4.600 toneladas de plata cada uno y trabajarían de manera coordinada.
“Ahora es casi imposible que alguien controle el mercado de la plata” , explicó Jeffrey Currie , director global de investigación de materias primas de Goldman Sachs y coautor del informe.
"En el entorno actual, un aumento coordinado de la inversión de los inversores minoristas en el mercado de la plata simplemente aumentaría la volatilidad y generaría pequeñas dislocaciones regionales en la dinámica de la oferta y la demanda".
Eso no quiere decir que un aumento repentino de los flujos no pueda tener un impacto. Según ETF.com, los ETF de plata compraron 281 millones de onzas del metal precioso, una cantidad récord, que llevó los precios a un aumento del 26% durante los 12 meses a pesar de una caída en la demanda industrial.
Además, no está del todo claro que los bancos de Wall Street a los que apuntan los usuarios de Reddit están cortos en el metal precioso. Según datos de ETFLogic , Morgan Stanley es el mayor tenedor de SLV con 11 millones de acciones, mientras que Bank of America y el banco CTC de Hong Kong tenían 8,6 millones y 7,5 millones, respectivamente.
Esta saga ha demostrado que una cosa es mover acciones como GameStop, pero otra completamente distinta es mover un mercado global de productos básicos.
Como concluyeron los analistas de Goldman Sachs: "Con un amplio suministro físico, no creemos que tal intento de 'apretar en corto' el mercado resulte efectivo, con suficiente metal físico listo para la entrega para saciar la demanda de los inversores minoristas".
