Los precios del oro debido a que el índice dólar extendía su caída ante los avances de los planes de estímulo en Estados Unidos y el compromiso de la Reserva Federal (Fed) de inyectar más efectivo en la economía y mantener las tasas de interés bajas.
El oro al contado ganaba un 0.5% a US$1,874.14 la onza luego de tocar un máximo de casi un mes a US$ 1.882,76 más temprano en la sesión. Los futuros del oro en Estados Unidos sumaban un 1.1% a US$1,878.50.
“La decisión de la Fed indica claramente que aún no está convencida de la recuperación económica”, dijo Peter Fertig, analista de Quantitative Commodity Research.
“Teniendo en cuenta la posición de la Fed y otros bancos centrales, hay indicios de que la inflación subirá en el futuro y con la fuerte baja del índice del dólar, el oro parece una inversión atractiva”, agregó.
Legisladores dijeron que los negociadores del Congreso de Estados Unidos se están “acercando” a un paquete de ayuda por COVID-19 de US$900,000 millones que proporcionaría pagos de US$600 a US$700 a las personas, lo que arrastró al dólar a un mínimo de más de dos años.
La Fed también prometió mantener su política de compra de bonos hasta que la recuperación económica de Estados Unidos sea segura.
“Si los bancos centrales continúan tolerando un nivel de inflación más alto, bajarán aún más las tasas reales, lo que ayudará a reducir el costo de oportunidad de tener oro”, dijo Ravindra Rao, vicepresidente de materias primas de Kotak Securities.
“El oro sigue siendo bastante fuerte y si cierra por encima de los US$ 1,880 la onza, podríamos ver que suba a US$1,950 antes de que termine el año”, dijo Rao.
Entre otros metales preciosos, la plata ganaba un 1.2% a US$25.65 la onza, el platino subía un 1.6% a US$1,050.83 y el paladio avanzaba un 0.9% a US$2,347.65.
NEIL CHRISTENSEN/Kitco
El pésimo desempeño del oro en noviembre hizo que algunos inversionistas vieran visiones de 2013 cuando las salidas masivas de productos respaldados por oro que cotizan en bolsa hicieron que los precios del oro experimentaran su mayor caída en 30 años.
El mes pasado, SPDR Gold Shares (NYSE: GLD ) vio salir más de 60 toneladas de oro de sus tenencias en noviembre, ya que el mercado del oro experimentó su peor pérdida mensual en cuatro años. A nivel mundial, el World Gold Council dijo que más de 100 toneladas de oro salieron del mercado ETF, su segundo mayor descenso registrado.
Si bien las salidas de ETF siguen siendo un riesgo en el mercado, una empresa de inversión dijo que el entorno actual y las condiciones del mercado son muy diferentes de lo que eran hace siete años.
En un seminario web organizado por State Street Global Advisors, George Milling Stanley, estratega jefe de oro de la firma, dijo que en el último mercado alcista del oro, los precios subieron silenciosamente 250 dólares la onza a casi 1.000 dólares la onza. Durante la crisis financiera de 2008, los inversores comenzaron a considerar el oro como un activo de refugio seguro, que se sumó al siguiente tramo del repunte, y finalmente los especuladores se dieron cuenta del impulso del oro y llevaron los precios de $ 1,000 la onza en 2010 a sus máximos. por encima de $ 1,900 en 2011.
"La última corrida alcista fue muy espumosa con inversores especulativos y tácticos que se lanzaron al mercado del oro. El repunte de 2011 nunca se consideró estable", dijo.
Mirando al rally de 2020, que elevó los precios del oro por encima de los 2.000 dólares la onza, Milling-Stanley dijo que si bien el mercado parecía un poco espumoso en agosto, el mercado ha experimentado una corrección saludable. Añadió que la racha del oro parece mucho más estable que hace casi 10 años. Agregó que existen razones fundamentales que respaldan los precios del oro en los niveles actuales.
Adam Perlaky, gerente de investigación de inversiones del World Gold Council, quien también participó en el seminario web, dijo que también espera que el mercado del oro continúe beneficiándose de una mayor incertidumbre de los inversores en 2021.
"Nunca hemos visto nada como la pandemia de COVID-19 y realmente sabemos cómo será el impacto económico total", dijo.
Perlaky señaló que el oro sigue siendo un activo refugio atractivo ya que las valoraciones de las acciones se negocian a niveles récord y los rendimientos de los bonos se mantienen en mínimos históricos. Agregó que los bonos no brindan a los inversionistas la protección que antes brindaban.
"El modelo tradicional de cartera 60/40 no está funcionando y no veo que ese modelo regrese en un futuro previsible", dijo. "Crear una cartera global de activos múltiples que incluya una porción de oro es el camino a seguir".
Milling-Stanley dijo que la investigación de State Street muestra que tener una asignación del 10% en oro les da a los inversionistas la mayor ventaja para reducir su riesgo y la volatilidad del mercado mientras siguen mostrando los mejores retornos.
En cuanto a cuán altos pueden subir los precios del oro en 2021, Milling-Stanley dijo que ve potencial para que el oro alcance estimaciones de $ 2,300 la onza.
"Es difícil hacer agujeros en algunos de los pronósticos que piden 2.300 dólares la onza", dijo. "Dado lo que ha sucedido y hacia dónde se dirige la política monetaria, estos no son pronósticos de pastel en el cielo".
Según Milling-Stanley y Perlaky, el mayor riesgo para el oro el próximo año sigue siendo la vacuna contra el virus COVID-19. El sentimiento positivo de los inversores se ha recuperado en las últimas semanas a medida que crece la esperanza de que la economía mundial se recupere más rápido de lo esperado.
Sin embargo, ambos analistas de mercado también señalaron que la incertidumbre no desaparecería pronto.
"No creo que el sentimiento de riesgo sea un tema constante en Estados Unidos o en todo el mundo, y creo que los inversores seguirán considerando el oro como un activo de refugio seguro", dijo Milling-Stanley.
