La Tercera

El repunte en los precios de las materias primas refuerza las señales de una reactivación de la economía global, incluso en medio de la amenaza que supone la segunda ola de contagios. Y es que además del rally del cobre, el hierro se ubica en máximos de siete años de atención y los analistas recomiendan poner a la oportunidad de inversión.

El desempeño de los precios del mineral trae noticias positivas, pues los factores que justifican la racha alcistas que proyectan bancos de inversión no sólo se explica por los estímulos a la inversión en China.

Además del dinamismo de la industria manufacturera china, las presiones por el lado de la oferta y las señales de reactivación de los sectores de construcción en occidente, empujarían aún más los precios del hierro en el primer semestre de 2021.

“Todos los factores positivos parecen estar alineándose para el mineral de hierro en este momento, empujando los precios a los niveles más altos en más de siete años. Además de la fortaleza de la demanda prevaleciente de la industria del acero de China, el lado de la oferta alimentó aún más el ánimo alcista del mercado en los últimos tiempos. La vuelta a los excedentes llevará más tiempo de lo esperado, sobre todo cuando el mercado entra en un período de interrupciones estacionales del suministro ”, indica Julius Baer.

Goldman Sachs fija sus apuestas en el mineral y asegura que el mercado alcista se extenderá hasta 2021. Según explica el banco de inversión, el crecimiento de la oferta será tibio y se encamina a despedir su tercer año consecutivo de déficit de suministro.

“Esto representaría el tercer año consecutivo de déficit en el mercado del mineral de hierro (después de un déficit de 28Mt en 2019 y un déficit de 40Mt en 2020). La ponderación del déficit de 2021 en la primera mitad del año apunta a un soporte fundamental para una senda sostenida de precios al alza durante los próximos dos trimestres ”, dice Goldman.

En primer lugar, los analistas indican que la producción de acero de China se mantiene sólida de la mano del ciclo de inversión en infraestructura y una abultada cartera de proyectos inmobiliarios, lo cual se extendería hasta el primer semestre de 2021. Desde ese punto, Goldman anticipa una modesta desaceleración del sector en la segunda mitad del año.

Sin embargo, el menor dinamismo sería apuntalado por una recuperación del sector industrial occidental, tras el fuerte impacto que implicó el coronavirus, lo cual lleva a Goldman Sachs a recomendar elevar exposición para captar el rally de los próximos seis meses.

El banco de inversión ajustó hoy sus proyecciones para los futuros de hierro a tres meses a un nivel de US $ 140 la tonelada y US $ 140 la tonelada. Para 2021, Goldman elevó su estimación hasta US $ 120 / t desde el nivel de US $ 90 / t, anterior. Además, recomienda a los inversionistas comprar futuros de contratos de hierro (SGX 62%) a junio de 2021, pues proyectan un retorno de 15%.

“En segundo lugar, con la construcción y la industria pesada relativamente menos afectados por los bloqueos de la segunda ola, la demanda de acero occidental también se está recuperando por delante de las expectativas. Es probable que la significativa fortaleza de los precios en EEUU y Europa reactive los niveles de producción, y por ende, mayor demanda de hierro. Esto, después de que una fase de suspensión agresiva a principios de año haya contribuido a la actual escasez de suministro de acero a medida que se recupera la demanda ”, explica Goldman Sachs.

Otro soporte para los se vincula a la brasileña Vale que informó sobre un crecimiento limitado en su producción de hierro, lo cual a juicio de Goldman Sachs ha tenido un impacto positivo “muy grande” y llevaría a un estancamiento de la oferta en 2021.

La reducción en las fuentes de la compañía, una de las tres compañíasras de hierro del mundo, fue clave en el giro de las estimaciones de julio Baer, ​​pues el banco privado suizo mantiene su tesis de que la demanda caerá el próximo año.

“Aunque todavía estamos convencidos de que la demanda caerá a medida que el modelo de crecimiento de China pase de impulsado por la inversión a impulsado por el consumo, el retorno del mercado del mineral de hierro a los excedentes probablemente llevará más tiempo de lo esperado encontrar . Esto no es menos importante porque el mercado ahora entra en la temporada de interrupciones del suministro relacionado con el clima ”, dice Julius Baer.

De esta forma, el banco privado suizo elevó sus precios objetivos a tres meses a US $ 125 por tonelada y hasta US $ 100 la tonelada a seis meses.

Goldman Sachs tiene una postura más optimista, pues coincide con un menor dinamismo de la demanda de hierro de China a mediados del próximo año, destaca que pandemia fortaleció el consumo de bienes frente a servicios.

Al comparar los impactos de la crisis subprime frente a la recesión por coronavirus, los analistas indican que la fortaleza del mercado inmobiliario en mercados desarrollados será clave para sostener los precios del hierro en 2021.

“La evidencia actual sugiere que la recuperación post-COVID será más intensa en la industria del acero que post-crisis financiera. Los mercados de vivienda residencial son muy fuertes en economías desarrolladas, los precios disponibles y los inventarios son bajos, lo cual apoyará a la construcción. Al mismo tiempo, la demanda de los consumidores se ha desplazado a más compras de bienes frente a servicios debido a los bloqueos y ha respaldado los ingresos disponibles, concluye Goldman.Zinc logró máximos de 19 meses

Bloomberg

El zinc se recuperó a su nivel más alto desde abril de 2019, impulsado por las preocupaciones sobre la caída de la producción china y porque las esperanzas de un acuerdo de estímulo en EE. UU. Impulsaron la confianza del mercado.

La producción de zinc refinado en China, el principal productor, cayó a 562,300 toneladas el mes pasado, 6,900 toneladas menos que en octubre, dijo Shanghai Metals Market, citando una encuesta mensual de fundiciones. Se espera que la producción caiga aún más en diciembre, ya que la caída de las tarifas de procesamiento restringe los márgenes, según el investigador. Los cargos por tratamiento para las fundiciones chinas para procesar concentrado de zinc se desplomaron al nivel más bajo en más de dos años.

Las restricciones de suministro han ayudado a impulsar un repunte del 70% en los precios desde un mínimo de marzo, incluso cuando la demanda se vio afectada en las primeras etapas de la pandemia de coronavirus. Las preocupaciones aumentaron el mes pasado cuando Vedanta Zinc International suspendió las operaciones en su mina Gamsberg en Sudáfrica. Desde junio, la demanda de zinc y plomo se ha recuperado, impulsada por una recuperación en China, dijo Trafigura Group Ltd., el segundo mayor comerciante independiente de metales del mundo.

"Europa también se ha recuperado bien y vemos un repunte continuo en todos los mercados en el cuarto trimestre", dijo Amin Zahir, jefe de comercio de metales y minerales de Trafigura, en un informe de resultados. "Seguimos siendo optimistas sobre la demanda de ambos metales con miras al futuro, con el apoyo continuo de las industrias de la construcción y automotriz".

El mercado de zinc "obtuvo apoyo de la reciente suspensión en la mina Gamsberg con sede en Sudáfrica y la estrechez del mercado de concentrados en China", dijo Wenyu Yao, estratega senior de materias primas de ING Bank, en una nota.

El zinc y el cobre han subido alrededor de un 25% este año, marcando el ritmo de las ganancias entre los seis principales metales básicos en la Bolsa de Metales de Londres, mientras China lidera un repunte económico mundial de la pandemia de coronavirus.

Todos los metales cotizaron al alza el miércoles, ya que la renta variable mundial se  acercó a  otro récord mientras las esperanzas de un acuerdo de estímulo en Estados Unidos contrarrestaron los temores sobre el resurgimiento de casos de coronavirus. Los bonos del Tesoro de referencia y el dólar cayeron por primera vez esta semana.

El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, reingresó sorpresivamente a las conversaciones sobre un paquete de ayuda para la pandemia de 2020 con una propuesta de $ 916 mil millones que abrió un nuevo camino potencial hacia un acuerdo de fin de año a pesar de las objeciones de los demócratas sobre elementos del plan.

El zinc subió un 1,6% a 2.844 dólares la tonelada a las 2:12 pm en Londres, avanzando por quinto día. El cobre agregó un 0,6% a $ 7,746 la tonelada y el aluminio subió un 2,6%.