ANNA GOLUBOVA
Después de la euforia de las noticias positivas sobre vacunas, el sentimiento de riesgo está de vuelta en el mercado a medida que los inversores enfrentan una dura realidad de casos récord de coronavirus, más restricciones y sin nuevos estímulos.
Después de perder 100 dólares al comienzo de la semana, el oro ha estado en modo de recuperación, que continuará hasta la semana que viene, según analistas.
"Incluso después de la caída, fuimos constructivos tanto en oro como en plata", dijo el director de comercio global de Kitco Metals, Peter Hug. "Pensé que el oro tendría $ 1.850, lo cual fue así ... Este es el mercado que quieres comprar. No creo que nada haya cambiado".
El viernes, el oro aceleró su avance a medida que los rendimientos a 10 años se revirtieron y el dólar estadounidense se debilitó. Los futuros de oro de Comex de diciembre se negociaron por última vez a $ 1.887,10, un 0,74% más en el día.
"Hemos visto que los rendimientos a 10 años que subieron recientemente han salido. En ese contexto, el oro está funcionando bien, la volatilidad ha disminuido y el mercado se está dando cuenta de que será más de lo mismo. Vamos a tener que tener Deuda masiva y tasas de interés muy bajas. Continuamente tendremos preocupaciones sobre la degradación de las monedas ", dijo el viernes a Kitco News el jefe de estrategia global de TD Securities, Bart Melek.
Las noticias sobre la vacuna Pfizer no han cambiado nada para el oro, agregó Melek.
"Seguiremos teniendo una economía lenta, llevará mucho tiempo implementar vacunas para todos, y van a necesitar acciones gubernamentales sólidas, que serán financiadas con dinero impreso durante muchos años por venir. Y eso significa un buen ambiente para el oro. Por lo tanto, nos atenemos a nuestro llamado de $ 2.500 para fines de 2021 ", dijo.
No es probable que la FDA apruebe la vacuna Pfizer hasta finales de diciembre y no es probable que esté disponible a gran escala hasta el verano, dijo Hug. "Hay una logística para llevarlo a la población, ya que requirió dos dosis y debe mantenerse a cierta temperatura", anotó.
Para que una vacuna tenga un impacto en la economía, las personas deben comenzar a recibir la vacuna y volver a trabajar. "Este proceso tardará hasta mediados de 2021 cuando se convierta en realidad. A medida que avancemos en esa fase y parezca positivo, será positivo para la economía", señaló Hug.
Sin embargo, lo más importante es que los bancos centrales de todo el mundo seguirán siendo muy acomodaticios mientras tanto, lo que es fantástico para el oro. "Los bancos centrales no frenarán los estímulos y la inflación asomará la cabeza. Esto es positivo para los metales", dijo Hug.
Melek espera que la próxima semana sea buena para el oro, señalando que las liquidaciones suelen ser rápidas y más sólidas que la recuperación, que lleva más tiempo.
"Tuvimos nuestra liquidación en las noticias sobre vacunas de Pfizer, los rendimientos se dispararon. Ahora, tenemos un pequeño revés en el que tenemos una segunda ola. No estamos seguros de lo que está sucediendo con el gasto fiscal. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, no lo sabe". Parece que cede muy rápido. Todo eso representa un riesgo para las perspectivas ", dijo.
Hug aconsejó comprar oro en las caídas en el futuro, ya que el entorno macroeconómico sigue siendo un gran apoyo para los metales preciosos.
"Incluso si perdemos $ 1.850, el siguiente nivel descendente sería $ 1.825. Es posible que debamos esperar y ser pacientes, pero en algún momento del próximo trimestre, el oro sacará $ 2.000 y comenzará a subir", dijo.
Todos los ojos estarán puestos en los titulares de las elecciones y los estímulos la próxima semana, ya que los mercados quieren ver la acción y la tranquilidad del gobierno a medida que los casos de coronavirus continúan aumentando a un ritmo récord en los EE. UU., Se reportan más de 120,000 casos por día esta semana.
"El mayor riesgo para el oro la próxima semana es la inacción del gobierno. O porque el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, se niega a tomar ninguna medida antes de conceder o Joe Biden no puede tomar ninguna medida porque es el presidente electo y no el presidente en funciones". dijo Hug.
Los mercados no descartan más restricciones cuando se trata de reuniones públicas y negocios en los EE. UU. Y pronto, según los economistas de ING.
"Con los casos de Covid aumentando en los Estados Unidos, existe la sensación de que no pasará mucho tiempo antes de que se reintroduzcan medidas de contención más estrictas, muy probablemente poco después del Día de Acción de Gracias", dijeron.
Las conversaciones de estímulo parecen estar nuevamente sobre la mesa, pero el progreso aún parece poco probable, agregó Hug.
"No parece que los republicanos y los demócratas planeen unirse y crear un paquete de estímulo antes de que un nuevo presidente jure. Este es un gran riesgo para los mercados de valores, especialmente si algunos de los estados entran en modo de cierre", dijo. "Esto también podría ser negativo para los metales en el corto plazo. Pero, el panorama macro para los metales se ve bien a medida que se acerca el estímulo. A mediano plazo, soy optimista para los metales y negativo para el dólar".
Y si no hay un nuevo estímulo a tiempo, habrá más presión sobre la Reserva Federal para que haga más, señaló Melek.
"No olvidemos que hay una segunda ola de COVID-19 y no estamos seguros de cuándo obtendremos el nuevo estímulo. La conclusión aquí es que la Fed podría tener que hacer más trabajo que de otra manera", dijo.
La próxima semana también verá al presidente electo Joe Biden seguir adelante con la planificación de la transición. Al mismo tiempo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, continúa impugnando los resultados.
"El contexto político sigue siendo una fuente de incertidumbre con recuentos de votos, casos legales y denuncias de fraude que se difunden en el fondo. Esto está alimentando la animosidad política, y nos preocupa que cualquier apoyo fiscal ayude a mitigar parte del daño económico de las restricciones como resultado, puede tardar en llegar ", dijeron los economistas de ING.
Sin embargo, la terrible situación de los crecientes casos de coronavirus y millones de personas que aún están sin trabajo podrían empujar al gobierno de los Estados Unidos a finalmente hacer algún tipo de trato, dijo el estratega de mercado senior de LaSalle Futures Group, Charlie Nedoss, a Kitco News.
"El estímulo funcionó la última vez. Pero ya vemos efectos decrecientes porque mucha gente está sin trabajo, los casos están empeorando y podríamos ver más bloqueos. Hay un mayor ímpetu para sacar algunos estímulos", dijo Nedoss.
Melek está observando el nivel de $ 1.850 del oro como el límite inferior para la próxima semana y $ 1.930 como el límite superior.
Nedoss ve que el oro desafiará el promedio móvil de 20 días de $ 1.898 la próxima semana, que está cerca de la marca psicológicamente importante de $ 1.900.
Datos para mirar
Hay una lista de datos macroeconómicos clave programados para ser publicados la próxima semana, incluidas las ventas minoristas en Estados Unidos el martes.
También está el índice manufacturero NY Empire State el lunes, la producción industrial estadounidense el martes, los permisos de construcción y el inicio de viviendas el miércoles, y las solicitudes de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viviendas existentes el jueves.
"Cualquier tipo de cifras que sean decentes están bien para el oro, principalmente porque las expectativas de inflación deberían recibir un pequeño impulso", dijo Melek.
