El oro vuelve a mostrar volatilidad, tratando de aferrarse a los 2.000 dólares aunque hoy cotiza con caídas. Adam Vettese, analista de mercado de eToro, analiza la evolución de las bolsas europeas y de los últimos movimientos que se han producido en el oro, y apunta que se está convirtiendo en el activo estrella del verano.
Este experto expone que el metal dorado está teniendo este último empuje como consecuencia de las últimas tendencias en el mercado de divisas. “Está siendo respaldado por la continua debilidad del dólar y, a medida que los tipos de interés reales descienden, los inversores buscan una cobertura ante la inflación”, describe.
Durante el último mes, casi todo el movimiento de precios se ha producido en metales preciosos, apuntan en DWS (DE:DWSG). “Aparte de la demanda de oro impulsada por el miedo a la pandemia del coronavirus, un dólar más débil abarata el metal en los mercados emergentes (ME), lo que aumenta la capacidad de comprar oro”, apuntan estos expertos.
Recientemente influyó la noticia de que Warren Buffett incrementaba sus posiciones en este metal pero, ¿cuál es la tendencia del activo?
“Los precios han retrocedido recientemente por debajo de los 2.000 dólares la onza, pero parecía inevitable una ligera corrección, ya que la subida de los precios en la segunda quincena de julio fue pronunciada. Creemos, sin embargo, que la tendencia alcista debería continuar ya que no esperamos un cambio material en la política monetaria de la Fed y persiste la incertidumbre política y económica”, concluyen.
FX Street
Przemyslaw Radomski
Podría haber sido. Pero lo que es más probable, podría haber sido el tope final previo al hundimiento en el caso de las acciones mineras. ¿Por qué? Porque la historia tiende a rimar, y los versos se parecen más a lo que ya "leemos" en las acciones mineras que a lo que podemos ver en el mercado del oro .
Antes de profundizar en los detalles, nos gustaría citar lo que escribimos sobre las acciones mineras el lunes:
En marzo, el oro volvió a sus máximos anteriores (de hecho, se movió ligeramente por encima de él) antes de alcanzar el tope y ahora mismo se está consolidando a la baja. Aún así, debemos tener en cuenta que también existe la posibilidad de que el oro no repita el desempeño de marzo al pie de la letra y la historia rime en su lugar.
En consecuencia, podría ser más útil monitorear el mercado en busca de signos de debilidad y prestar especial atención al factor tiempo.
Después de todo, el tiempo es más importante que el precio; cuando sea el momento adecuado, el precio se revertirá.
En febrero, los mineros tardaron 4 días después de la parte superior en formar su parte inferior inicial y también vimos lo mismo esta vez.
En aquel entonces, los mineros tardaron 4 (precios de cierre) o 5 (extremos intradía) en los días de negociación para alcanzar la cima. Hoy será el cuarto día de negociación después del fondo, por lo que si la historia se repite con respecto al tiempo, los mineros podrían formar el techo final hoy o mañana. Esto estaría en sintonía con el mercado de valores en general en este momento. Está tan cerca de su máximo anterior que fácilmente podría alcanzar nuevos máximos y luego invalidar esta ruptura hoy o mañana.
Si el oro realmente se recupera a los máximos anteriores o incluso se mueve ligeramente por encima de ellos, no esperamos que los mineros hagan lo mismo. De hecho, creemos que es probable que alcancen un máximo cercano al nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% (como máximo), alrededor de $ 43.
Ayer, aclaramos la parte "cerca de": "cerca" significa que los mineros podrían moverse un poco por encima de ella, tal como lo hicieron en marzo. Los mineros de oro se movieron exactamente a $ 43 el lunes y cerraron en $ 42,96, por lo que si el oro se movió significativamente más alto desde aquí (digamos, $ 100), es probable que los mineros también suban temporalmente.
Dado que los mineros ya alcanzaron el nivel de $ 43 el lunes, ayer escribimos que no nos sorprendería ver a GDX a $ 44 o incluso a $ 45 en la parte superior.
En resumen, los mineros, y el mercado de valores en general, hicieron exactamente lo que hemos descrito anteriormente.
El ETF de GDX se movió a $ 44.09 ayer, pero luego disminuyó intradía y terminó la sesión a la baja, a pesar de la ganancia diaria del oro.
Esto significa que al mismo tiempo, vimos:
+La extrema debilidad de los mineros en relación con el oro y el mercado de valores en general, que sirve como el perfecto "signo de debilidad" sobre el que escribimos anteriormente.
+Pequeña ruptura a nuevos máximos en el índice S&P 500 (y en el ETF más popular: SPY) que luego fue invalidado en el caso de los términos intradía.
+Los mineros habían formado un techo en términos de precios de cierre diarios 4 días después del mínimo reciente, y formaron un techo en términos intradiarios 5 días después del mínimo reciente, exactamente lo mismo que vimos en marzo, justo antes de la diapositiva.
La forma de la vela de ayer en las acciones mineras es muy similar a la que vimos el 6 de marzo, justo antes de la diapositiva.
Lo anterior es una combinación profundamente bajista para los próximos días - semanas.
Espera, ¿no dijiste que el oro podría recuperarse más?
Si lo hicimos. Y el oro podría moverse más alto mientras que al mismo tiempo los mineros podrían no hacerlo. Eso es exactamente lo que sucedió en marzo. Por favor, consulte el cuadro a continuación para obtener más detalles.
La línea vertical negra muestra el día inmediatamente después de la parte superior (no queríamos que la línea cubriera el rendimiento diario en la parte superior), y muestra claramente que mientras que el oro estaba un día después de la parte superior, los mineros ya lo estaban 2 días después. la parte superior.
El tope en las acciones mineras (en términos de los precios de cierre diarios) tuvo lugar el 5 de marzo, que marcamos con una línea vertical roja.
El 5 de marzo, el oro todavía estaba por debajo de su máximo inicial de febrero y el índice USD estaba comenzando a moverse a la baja después de una breve pausa. En otras palabras, el declive de los mineros comenzó antes de lo que vimos en el oro o en el índice USD.
Se podría decir que el motivo es la situación del mercado de valores en general. De hecho, este último ya estaba disminuyendo a principios de marzo. Sin embargo, el hecho de que los mineros cayeran ayer a pesar de una subida diaria de las acciones hace que el caso actual sea aún más bajista para los mineros. Además, la invalidación de la ruptura intradía en las acciones es una señal de que es probable que los mineros obtengan un impulso bajista de otras acciones.
¿A qué conduce todo eso? A la probabilidad de que viéramos el tope final en las acciones mineras, que podría ser el hombro derecho de un patrón superior de cabeza y hombros (la línea roja en el gráfico HUI sería el cuello del mismo). Al mismo tiempo, podría darse el caso de que el oro haga otro intento de repuntar por encima de los máximos anteriores de 2020. La palabra clave aquí es "podría", no es algo que esté tallado en piedra. De hecho, en marzo, la plataera más débil y el oro era más fuerte. Estamos viendo lo contrario en este momento: en general, la situación ya es similar a lo que sucedió cuando los PM estaban a la cabeza en marzo. Por lo tanto, si el oro se mueve ligeramente en los máximos anteriores, al igual que lo hizo en 2011, podría desencadenar la venta masiva, pero al mismo tiempo nos gustaría enfatizar que este tipo de movimiento no es necesario para que comience la venta masiva. . Especialmente en el caso de las acciones mineras .
Naturalmente, la venta masiva sería un evento temporal y es probable que los PM y los mineros se disparen en los meses siguientes.
