NEILS CHRISTENSEN
Los fondos de cobertura continuaron aumentando sus apuestas alcistas sobre el oro , embarcándose en lo que eventualmente sería un impulso para registrar máximos históricos, según los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
El informe desglosado de Compromisos de los comerciantes de la CFTC para la semana que terminó el 21 de julio mostró que los administradores de dinero aumentaron sus especulativas posiciones largas brutas en futuros de oro Comex en 3,856 contratos a 181,256. Al mismo tiempo, las apuestas cortas cayeron en 1.440 contratos a 40.987.
La longitud neta del oro ahora es de 140,269, aproximadamente un 4% más que la semana anterior. Durante la semana de la encuesta, los precios del oro lograron mantener un soporte crítico por encima de $ 1,800 la onza y alcanzaron una resistencia inicial justo por debajo de $ 1,850 la onza.
"El aumento en las posiciones largas de oro también fue impulsado por la tan esperada caída en el USD, y en contra del comportamiento reciente, fuerte apetito por el riesgo", dijeron analistas de TD Securities. “El aumento algo inesperado en la expectativa de inflación, al mismo tiempo que disminuyeron los rendimientos nominales a más largo plazo, probablemente provocó que se cubrieran los cortos. La cobertura corta también fue indudablemente impulsada por el impulso positivo y puede verse exacerbada por la ruptura a $ 1,900 ”.
Desde el final del informe de la semana pasada, el mercado del oro ha continuado en su repunte casi parabólico con precios que superan los máximos históricos de 2011.
Aunque el mercado del oro tiene cierto impulso alcista serio, muchos inversores se preguntan si el mercado se está abarrotando demasiado.
Ipek Ozkardeskaya, analista de mercado de Swissquote Bank, dijo que junto con el interés especulativo, los indicadores de impulso muestran que el mercado está sobrecomprado. Sin embargo, también agregó que el metal precioso podría tener espacio para moverse a $ 2,000 antes de que haya una toma de ganancias significativa.
"Los bajos rendimientos de los Estados Unidos siguen respaldando un nuevo intento en la marca de $ 2000, a pesar de que el índice RSI cercano al 85% advierte que el metal precioso se ha comprado demasiado rápido en un período de tiempo demasiado corto y una corrección a la baja debería ser saludable en el momento actual niveles. Existe un riesgo creciente de una rápida toma de ganancias y una fuerte corrección a la baja, siempre que haya una cantidad decente de largas posiciones especulativas en oro ”, dijo.
Sin embargo, otros analistas señalan que aunque los precios se han recuperado significativamente el mes pasado, el interés especulativo en el oro está muy por debajo de los niveles históricos. La longitud neta del oro solo comenzó a aumentar después de una tendencia bajista de tres meses.
“Al observar el interés abierto en los mercados de futuros, no parece haber un posicionamiento especulativo excesivo. Esto sugiere que la compra física y los fondos negociados en bolsa son actualmente los factores clave que impulsan el precio, lo que significa que una ruptura por encima de $ 2,000 probablemente conducirá a un mayor posicionamiento especulativo que podría impulsar los precios aún más ”, dijo Hussein Sayed, estratega jefe de mercado de FXTM en un informe. Lunes.
Los analistas de Commerzbank también dijeron que el oro tiene muchas ventajas al observar el interés especulativo.
"El hecho de que el aumento en el precio del oro apenas haya sido impulsado por la especulación argumenta en contra de cualquier corrección excesiva", dijeron los analistas en un informe el lunes. "Las posiciones largas netas mantenidas por inversores financieros especulativos aumentaron solo ligeramente en la última semana de informes, y aún permanecen significativamente por debajo de su nivel de principios de marzo".
Aunque las apuestas alcistas en oro no han alcanzado sus niveles anteriores a COVID-19, el mercado de la plata casi logró ese objetivo la semana pasada.
El informe desglosado mostró que las posiciones largas brutas especulativas administradas por dinero en futuros de plata Comex aumentaron en 5.881 contratos a 71.496. Al mismo tiempo, las posiciones cortas cayeron en 3 148 contratos a 22,840.
El largo plazo neto de Silver aumentó a 48,656 contratos, más del 14% de la semana anterior. El renovado interés de los inversores llevó a los precios de la plata a su nivel más alto en siete años con precios que se movieron por encima de $ 21 la onza.
Commerzbank dijo que si bien el interés especulativo del oro todavía es bajo, está aumentando rápidamente en plata y ese mercado se ve un poco abarrotado.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, señaló que el posicionamiento neto de la plata es de solo un 30% desde su pico de febrero.
