Goldman Sachs: US$ 2.000 en 2021. También ve plata a US$ 22
Los analistas predicen que las bajas tasas de interés reales y las preocupaciones por la degradación de la moneda crearán la tormenta perfecta para un aumento de los precios, incluso cuando los mercados desarrollados surjan de los bloqueos asociados con la pandemia de coronavirus.
La degradación se refiere a una depreciación en el valor de una moneda, particularmente una basada en un metal precioso como el oro, al introducir metal adicional de menor valor.
"Dejando a un lado la incertidumbre política, creemos que los temores de degradación siguen siendo el motor clave de los precios del oro en un entorno posterior a la crisis como este", dijo el banco en una nota.
Agregó que un dólar más débil aumentará el poder adquisitivo de los principales consumidores de oro en los mercados emergentes junto con la reducción de los bloqueos.
El banco estimó que la demanda de inversión "impulsada por el miedo" elevó el oro en un 18% este año, pero el impacto negativo a la "riqueza" produjo un arrastre del 8%.
Estableció el efecto neto en 10%, coincidiendo con el aumento del 13% en el año hasta la fecha.
El viernes, Goldman actualizó sus pronósticos de precios del oro a tres, seis y 12 meses a U $ 1,800, US $ 1,900 y US $ 2,000 / oz desde US $ 1,600, US $ 1,650 y US $ 1,800 / oz repectivamente, y mantuvo su larga recomendación de comercio de oro en diciembre de 2020.
También revisó los pronósticos de plata para saltar a US $ 19 / oz en tres meses, US $ 21 en seis meses y US $ 22 en un año, en comparación con US $ 13.50, US $ 14 y US $ 15 / oz anteriormente.
Los analistas esperan que la demanda de los mercados desarrollados se mantenga fuerte incluso cuando las economías se recuperen, respaldadas por los temores de degradación y un mayor nivel de incertidumbre económica después de la crisis.
El banco predijo una combinación de mejora del sentimiento de riesgo en los mercados desarrollados a medida que las principales economías levantan las medidas de bloqueo y los mercados emergentes que probablemente tarden más en recuperarse, podrían dar lugar a esperar una corrección en los precios del oro.
"Como hemos argumentado en el pasado, la demanda de inversión en oro tiende a crecer en la etapa inicial de la recuperación económica, impulsada por las continuas preocupaciones de degradación y las tasas reales más bajas", dijo.
"Simultáneamente, vemos un regreso material de la demanda de los consumidores de los mercados emergentes impulsado por la reducción de los bloqueos y un dólar más débil", agregó el banco.
Para que los precios del oro superen sustancialmente los US $ 2.000 / oz, la inflación deberá moverse por encima del objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal de los EE. UU. Y deberá cumplirse con una respuesta política silenciada, dijo.
En febrero, Goldman dijo que el oro se encontraba en un "punto de inflexión" y aumentó su pronóstico de 12 meses en $ 200 a US $ 1,800 / oz como coronavirus, tasas reales deprimidas y un mayor enfoque en las elecciones estadounidenses continuaron impulsando la demanda del metal.
En el momento del impulso, el oro se cotizaba a un máximo de casi siete años, respaldado por un número creciente de casos de COVID-19 en todo el mundo, que amenazaban con aplastar la actividad económica mundial.
Goldman dijo que el metal había superado a las monedas de refugio tradicionales, incluidos el yen japonés y el franco suizo, como "el refugio de último recurso".
En marzo, el jefe de productos de Goldman, Jeffrey Currie, vio el metal precioso como una protección contra la degradación de la moneda y dijo que "ahora es el momento de comprar oro, el activo seguro, en medio del pánico del mercado por el impacto de la creciente pandemia de coronavirus".
Al mes siguiente, los analistas del Bank of America pronosticaron que el oro alcanzará los US $ 3.000 / oz dentro de los 18 meses con la expectativa de que las tasas de interés en los Estados Unidos y el resto del mundo "se mantendrán muy bajas durante mucho tiempo".
"Más allá de los fundamentos tradicionales de la oferta y la demanda de oro, la represión financiera ha vuelto a una escala extraordinaria", dijo el banco.
"Las tasas en los EE. UU. Y la mayoría de las economías del G10 probablemente estarán en, o por debajo de cero, durante un período de tiempo muy largo a medida que los bancos centrales intenten empujar la inflación por encima de sus objetivos", agregó.
Los precios spot del oro, que se negociaban alrededor de US $ 1.730 / oz el viernes, han subido un 14% este año debido a las medidas de estímulo sin precedentes por parte de los bancos centrales del mundo a medida que el coronavirus ha debilitado las economías.
