ANNIE LEE Y KRYSTAL CHIA

El mineral de hierro aumentó más de $ 100 / t debido a que los problemas de suministro en Brasil coinciden con una demanda sostenida y sólida en el principal productor de acero de China.

Los precios spot de referencia subieron a $ 101.05 cuando Brasil, el segundo mayor exportador del mundo, experimentó un aumento en las infecciones por coronavirus, lo que avivó las preocupaciones de que la pandemia pueda frenar el suministro local. En abril, la minera Valeredujo su guía de envío anual sobre el mal tiempo y el impacto del virus en las operaciones. Mientras tanto, las reservas portuarias de mineral de hierro en China han seguido disminuyendo.

El elemento básico industrial ha prosperado en 2020 incluso cuando la pandemia del coronavirus perjudicó la actividad industrial en muchas economías, aunque Bloomberg Intelligence ha estado entre los observadores que advierten que el mercado puede caer a un superávit en la segunda mitad. Además de Vale, los precios más altos impulsarán los retornos en BHP Group, Rio Tinto Group y Fortescue Metals Group.

La pronta reanudación de las operaciones industriales en China ha impulsado una recuperación en la actividad aguas abajo y las acerías continúan aumentando la producción, escribieron en una nota los analistas de China International Capital Corp., incluido Ma Kai.

"El mineral de hierro mantendrá fundamentalmente un balance apretado este año", y la oferta se recuperará gradualmente del tercer trimestre, dijeron.

Los precios spot de referencia son los más altos desde agosto. Los futuros en Singapur estaban en $ 97, en dirección a su mayor ganancia mensual. En la Bolsa de Productos de Dalian, los futuros se han recuperado un 23% en mayo.

Credit Suisse Group estimó recientemente que el mercado se encuentra ahora en "tensión máxima", una condición que probablemente persistirá hasta julio. Bloomberg Intelligence espera un superávit de 34 millones de toneladas en el segundo semestre debido a una mayor oferta y un estancamiento de la demanda, pasando de un déficit de 25 millones de toneladas en el primer semestre. Eso pone de relieve si las ganancias de precios son sostenibles.

"Sigue habiendo dudas" sobre la fortaleza de la manifestación durante los próximos uno o tres meses, dijo Hui Heng Tan, analista de Marex Spectron Group. Se espera que un aumento en el suministro en Australia y Brasil aumente el ritmo, aunque las interrupciones en el país sudamericano serán un factor a tener en cuenta en la segunda mitad, dijo. Ese aumento en los volúmenes podría coincidir potencialmente con cuando China salga de su período pico de construcción con existencias elevadas de acero, dijo.

“El catalizador adicional al alza para los precios del mineral de hierro es que todavía estamos esperando que lleguen más noticias y titulares” de Brasil, dijo Liao. Citigroup está haciendo un seguimiento de la pandemia de virus, particularmente en los estados del norte del país, donde se extraen volúmenes significativos, aunque el supuesto base del banco es que Vale SA podrá hacer frente al coronavirus a través de medidas de salud relevantes.

Los futuros en Singapur cayeron un 0,7% el viernes a US$94,90 la tonelada, aunque han subido un 18% en mayo. Los precios en Dalián registraron pocos cambios y se han apreciado un 18% este mes.

Señales de advertencia

Los precios anticipados por Morgans Financial Ltd. podrían volver a probar los US$120 ya que la oferta no puede mantener el nivel de la resistencia de la demanda. Morgan Stanley ha dicho esta semana que si bien el impulso del repunte actual podría continuar hasta junio, los precios se corregirán a la baja y que ello dependerá de cuándo se recupere la oferta de Brasil. También dijo que no espera estímulo de infraestructura para dar a la producción de acero de China un impulso significativo a corto plazo.

Por su parte, Australia & New Zealand Banking Group Ltd. ha destacado que los vientos en contra en la industria del acero presionarán a la baja los precios en los próximos meses y advirtió que el reciente repunte del mineral de hierro cada vez parece más ajustado. “Solo hay tanto que la industria del acero de China pueda hacer mientras el resto del mundo tiene dificultades”, dijeron analistas, entre ellos Daniel Hynes, en un informe el jueves.

La amenaza clave en la demanda para la economía de China está ahora en sus exportaciones, ya que los principales socios comerciales se enfrentan a riesgos de recesión, dijo Wenyu Yao, analista de ING Groep NV. Las exportaciones de productos de acero de China han disminuido en lo que va de año, y la asociación industrial del país ha señalado una disminución significativa.