ANNA GOLUBOVA
¿No deberían los activos como el oro y el bitcoin cotizar al alza, especialmente con toda esta incertidumbre COVID-19? Esta es la pregunta que un equipo de investigación del Reino Unido hizo con resultados que apuntan a una importante manipulación del mercado.
“Estamos presenciando manipulaciones del mercado financiero en una escala y frecuencia que rara vez se han visto antes. La falta de integridad por parte de algunos poderosos actores del mercado está causando un colapso importante del mercado financiero del cual la forma actual de nuestra economía global nunca se recuperará ”, dijo Carol Alexander, profesora de Finanzas de la Universidad de Sussex Business School.
El análisis fue realizado por el equipo del proyecto CryptoMarketRisk de la Escuela de Negocios de la Universidad de Sussex, que rastreó los intercambios en los mercados financieros y reportó una manipulación a gran escala que los reguladores ocupados pasaron desapercibidos.
"El equipo de CryptoMarketRisk de la Universidad de Sussex Business School ha estado rastreando las operaciones en estos mercados en los últimos meses y ha detallado grandes pedidos de venta de futuros de oro, bombeo y descarga masiva de futuros de cobre y grandes pedidos de suplantación de identidad en intercambios clave de criptomonedas", Universidad de Sussex dijo en su sitio web a principios de mayo.
“Algunas operaciones individuales en COMEX han sido tan grandes como para mover los precios: claras infracciones de las leyes estadounidenses sobre abuso del mercado. Pero la agitación generalizada del mercado significa que los reguladores como la CFTC tienen mucho en sus platos en este momento, lo que significa que incluso la manipulación a gran escala de estos mercados permanecerá por debajo del radar de los reguladores ”, agregó la universidad.
El estudio de la universidad señaló estas manipulaciones como las razones por las cuales el oro y el bitcoin no vieron un aumento a mediados de marzo cuando los mercados vieron grandes ventas en todos los ámbitos.
“A medida que los fondos salen de las acciones, uno esperaría que aumentara la demanda de oro y bitcoins. Pero esta vez, los refugios seguros se han comportado de manera completamente diferente. El oro y el bitcoin han caído al mismo tiempo que las acciones estadounidenses ", escribió Alexander. “Cuando el S&P 500 se estrelló en marzo de 2020, el oro tuvo su peor semana en ocho años, cuando debería haber sido el mejor, debido a los cortos masivos en los futuros de oro de COMEX. Bitcoin también ha sido derribado por algunos bots de manipulación bastante obvios en los intercambios de derivados criptográficos no regulados, especialmente BitMEX ".
El estudio también hizo comparaciones con la crisis financiera de 2008 al observar la relación entre el índice S&P 500 y el oro.
“Luego del colapso de Lehman Brothers en septiembre de 2008, las correlaciones entre el índice S&P 500 y el oro, o el franco suizo, o los bonos del Tesoro de los Estados Unidos fueron de alrededor del 40%. Durante marzo y abril de 2020, la correlación entre el índice S&P 500 y el oro fue más del 20% ”, dijo la Universidad de Sussex.
Los investigadores realizaron cálculos similares con bitcoin y el dólar estadounidense.
"Aún más sorprendente es el comportamiento de la tasa de bitcoin / dólar estadounidense: desde que surgió esta criptomoneda en enero de 2009, su comportamiento no tenía ninguna correlación con ningún activo tradicional, pero a medida que el índice S&P 500 se desplomó a principios de marzo de 2020, también lo hizo Bitcoin". Su correlación fue más del 63% en ese momento, y sigue siendo inquietantemente alta en el 40% ”, afirmó la publicación de la universidad.
Los que más se benefician de esto son los titulares de los dólares estadounidenses y los activos estadounidenses, continuó la publicación. "Estas se convierten en las principales fuentes de beneficios positivos para los inversores mundiales en un intento por reducir la tendencia reciente de algunos bancos centrales a diversificar sus reservas lejos del dólar estadounidense", dijo.
NEILS CHRISTENSEN
Los fondos de cobertura aumentaron sus apuestas alcistas de oro y plata la semana pasada, pero algunos analistas señalan que los últimos datos de negociación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) no indican una ruptura importante del canal de negociación actual.
El informe desglosado de Compromisos de los comerciantes de la CFTC para la semana que finalizó el 19 de mayo mostró que los administradores de dinero aumentaron sus especulativas posiciones largas brutas en futuros de oro Comex en 9,946 contratos a 153,961. Al mismo tiempo, las apuestas cortas aumentaron en 5.099 contratos a 26.897. El posicionamiento neto largo de Gold actualmente es de 127,064 contratos, casi un 4% en comparación con la semana anterior.
Durante el período de la encuesta, los precios del oro subieron a un máximo de 7.5 años; Sin embargo, las ganancias fueron de corta duración y el mercado se vio afectado con cierta toma de ganancias a medida que el sentimiento de los inversores mejoró en los mercados de valores.
Los analistas de productos básicos de Commerzbank dijeron que el nivel actual de largos netos en el mercado no apunta a precios sosteniblemente más altos.
"Es cierto que las posiciones largas netas especulativas se expandieron nuevamente en la última semana de informes por primera vez desde mediados de abril. Dicho esto, con apenas 5.000 contratos, el aumento en las posiciones fue comparativamente moderado, considerando que el precio del oro había alcanzado su Máximo de 7.5 años hacia el final de la semana de informes. Además, con 127,000 contratos, las posiciones largas netas todavía están solo marginalmente por encima de un mínimo de once meses. El aumento de precios apenas fue impulsado por la especulación, en otras palabras ", dijeron los analistas.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas en Saxo Bank, también señaló que el sentimiento especulativo alcista está solo ligeramente por encima de su máximo reciente de 11 meses. Agregó que este posicionamiento en el mercado es notable, dado el entorno fundamental positivo para el oro.
Hansen agregó que los inversores en oro continúan jugando el metal precioso a través del mercado ETF.
Los analistas de productos básicos de TD Securities señalaron que un entorno de creciente estímulo fiscal y monetario y debilidad en el dólar estadounidense continuará respaldando los precios del oro a largo plazo, a pesar de que hay problemas a corto plazo que los inversores deben tener en cuenta.
"Si bien el posicionamiento neto se inclinó de manera convincente hacia los largos, algunos administradores de dinero hicieron apuestas cortas considerables en medio de la preocupación de que existen barreras técnicas y fundamentales que impiden una ruptura más alta", dijeron los analistas.
Aunque los fondos de cobertura parecen estar tibios con el oro, el mercado de la plata se está calentando.
El informe desglosado mostró que las posiciones largas brutas especulativas administradas por dinero en futuros de plata Comex aumentaron en 8.442 contratos a 37.565. Al mismo tiempo, las posiciones cortas aumentaron en 919 contratos a 16,099.
La longitud neta de Silver actualmente es de 21,466 contratos, más del 50% de la semana anterior. Los analistas señalaron que el interés especulativo está en su nivel más alto en dos meses.
Durante el período de la encuesta, los precios de la plata superaron los $ 18 la onza, alcanzando su nivel más alto desde febrero.
Los analistas de TD Securities dijeron que podrían ver los precios de la plata seguir subiendo.
"Estimamos que a medida que los precios comenzaron a mantenerse firmes, la plata se benefició aún más de un programa algorítmico de compra a gran escala, ya que los CTA cubrieron sus cortos y agregaron largos. Además, especulamos que la acción del precio resultante podría revitalizar el interés especulativo, que ha luchado por reunir vapor tarde ", dijeron los analistas.
