CHARLES KENNEDY
El bloqueo de la pandemia está matando a la economía mundial, y mientras las acciones se recuperan con la escasa esperanza de que todo vuelva a la normalidad, Wall Street conoce una ganga de miedo cuando la ve, y este podría ser el momento del oro para brillar, mientras que otros los productos se aplastan.
El oro se cotiza a más de US$ 1.688 la onza en este momento. Y va a alcanzar los $ 3,000 la onza en unos 18 meses, según el Bank of America. Así que imagínelo comprándolo en el suelo por $ 3- $ 4 la onza. Cuando Wall Street busca oro con descuento.
Una forma de hacerlo es atacando a los mineros junior con activos de oro molidos, estableciendo objetivos de precios a corto plazo que hacen de estos activos mundiales de oro un precio base barato para los inversores que huyen del próximo colapso económico potencial.
Entre los conocidos compradores de Wall Street se encuentran Cantor Fitzgerald y GMP Research, dos autoridades en la calle que siguen de cerca los avances mundiales en oro.
En el pasado, ambos han descubierto un objetivo de oro obvio: Euro Sun Mining (TSX: ESM, OTCMKTS: CPMFF) , propietario del mayor proyecto de desarrollo de minas de oro en desarrollo en Europa. El precio objetivo a corto plazo de Cantor Fitzgerald de $ 2.10. GMP Research le ha dado un precio objetivo de $ 3.00.
Esto se debe a que cuando este oro se despegue en un mundo que ha sufrido un cambio épico debido a una pandemia global que nadie predijo, el oro no solo será uno de los activos de refugio más valiosos del mundo: puede ser lo único que aún aguanta.
El miedo ha superado la codicia, y los inversores están buscando refugios seguros.
Fuente: CNN Money
Hace un año, la codicia gobernó el día. Ahora, el mercado se está agotando y ya se está escribiendo una crisis económica en los libros de historia. Pasamos de una guerra comercial que no conocía límites y una interrupción geopolítica que enfrenta a Estados Unidos y sus aliados contra Irán a una pandemia mundial mucho peor que cualquier cosa que un líder político pueda haber inventado.
Cuando salgamos del bloqueo de COVID-19, el mundo ya no será como antes. El riesgo gobernará el día, y el oro ama el miedo al riesgo más que cualquier otra cosa.
+ El FMI dice que "la economía mundial experimentará la peor recesión desde la Gran Depresión", y se prevé que el crecimiento económico mundial este año caiga al 3% negativo.
+ La economía de Estados Unidos se contrajo en el primer trimestre y se espera que el dolor sea aún peor en el segundo trimestre. El daño ya hecho por COVID-19 está empezando a ponerse al día.
+ El mercado laboral está muriendo una muerte dolorosa. COVID-19 ha despojado al mercado laboral estadounidense de 30 millones de empleos. Un nuevo informe el miércoles por la mañana mostró que solo las empresas del sector privado de EE. UU. Recortaron un récord de 20,2 millones de empleos en abril.
En todo Estados Unidos, los casos de coronavirus en su conjunto aumentaron a más de 1.2 millones, con muertes que superaron los 70,000, y mientras algunos estados se están moviendo para abrir gradualmente la economía, lo que le está dando al mercado de valores ya corregido un impulso temporal en nada más que débil esperanza, esto está lejos de terminar.
En cuestión de semanas, Bank of America ha cambiado su objetivo de precio de oro de $ 2,000 por 18 meses a la friolera de $ 3,000. Eso es más del 50% por encima del registro de precios existente.
¿Por qué? Debido a que hay demasiado papel moneda flotando en el sistema y la Reserva Federal sigue imprimiendo toneladas de estímulo fiscal y monetario para vencer a COVID-19, pero "la Reserva Federal no puede imprimir oro". La gran pregunta, entonces, es cuál es la mejor manera de aprovechar esta crisis inminente.
¿La respuesta?
Descuento de oro.
El oro es y siempre ha sido el mejor refugio seguro.
Después de décadas de experimentación con alternativas de oro, la hegemonía del oro como el depósito de valor sigue siendo indiscutible.
Los gobiernos centrales de todo el mundo sabían que el oro se dispararía incluso antes de la pandemia. Justo antes del golpe de COVID-19, los bancos centrales estaban acumulando el metal amarillo al ritmo más rápido en seis años.
Esa acumulación por sí sola provocó que el inversionista multimillonario Paul Tudor le dijera a Bloomberg que el oro tiene todo lo que está en juego ahora y que podría aumentar a $ 1,700 por onza en cuestión de meses.
Tenía razón, y ni siquiera tenía la previsión de predecir la pandemia mundial, que ahora tiene predicciones de que el oro alcanzará los US$ 3,000 más temprano que tarde.
Pero el dinero real no está en comprar el lingote en sí ...
Se trata de obtener exposición al oro con un descuento. Una técnica para comprar onzas de oro en el suelo a centavos por dólar.
La extracción de oro es un negocio difícil y cada vez es más difícil con la fruta fácil de colgar en minas a cielo abierto que ahora se ha ido. Por cada onza que Barrick saca del suelo, generalmente tienen entre 11 y 12 onzas en proyectos no desarrollados.
Un operador grande podría tener entre 60 y 80 millones de onzas de oro en reservas comprobadas.
Puede generar retornos fenomenales al poseer acciones en compañías de nivel A +, con depósitos de nivel A + que aún no están en producción.
En lugar de pagar US$ 1,688 (o incluso $ 3,000) por onza de su corredor de oro ...
Puede pagar US$ 100, US$ 50, US$ 25 incluso US$ 4 por onza por recursos que aún no se han extraído. Cuando el oro se dispare, se beneficiará de un apalancamiento extraordinario.
Tomemos Euro Sun Mining ( TSX: ESM , OTCMKTS: CPMFF ), por ejemplo, una compañía con más de $ 17 mil millones en valor bruto de oro medido e indicado en sus libros. La capitalización de mercado actual de esta compañía es de $ 40 millones, valorando cada onza de oro indicada en solo US$ 4.
Durante el último auge del oro, los inversores tuvieron mucho éxito con esta estrategia, ya que los pequeños mineros disfrutaron de excelentes ganancias: en 2016, cuando los precios del oro se dispararon un 26% en 6 meses, los mineros de mediana capitalización como Endeavour Mining y su competidor con sede en Ontario IAMGold ganaron significativamente .
Pero algunos de los verdaderos ganadores fueron los accionistas de mineros de pequeña capitalización.
Great Panther Mining experimentó un aumento en el precio de sus acciones en no más de 4 meses después de que reportó un aumento del 19% en la producción de oro.
Es cierto que un dólar fuerte puede aniquilar las acciones mineras junior. Eso es lo que sucedió en los últimos cinco años, y ahora algunos de estos pequeños exploradores están operando a una pequeña fracción de sus estimaciones de valor bruto en función de sus reservas de oro existentes.
Con base en el proyecto de desarrollo minero de la compañía en Rovina, Rumania, Euro Sun Mining tiene 400 millones de toneladas de mineral, con miles de millones de dólares en oro equivalente y cobre encerrados dentro de la roca.
El oro tenía muchas posibilidades antes de COVID-19. Ahora, se está solidificando una tendencia al alza, y si el ambiente pre-pandémico estaba plagado de la lucha geopolítica que ama el oro, la atmósfera actual y post-pandémica será aún más sensible al metal precioso.
Cuando el polvo se asiente, la guerra por la supremacía global probablemente se volverá aún más cruel.
Al reequilibrar cuidadosamente su cartera para incluir acciones de oro baratas, puede jugar la tormenta que se avecina. 2020 se perfila como un año excepcional para el oro, y las siguientes compañías han cerrado sus apuestas:
Yamana Gold (NYSE: AUY, TSX: YRI) ha completado recientemente su proyecto Cerro Moro en Argentina, dando a sus inversores algo importante a tener en cuenta. La compañía planea aumentar su producción de oro en un 20% durante el año y su producción de plata en un sorprendente 200%. Los inversores pueden esperar un aumento serio en el flujo de caja libre si los precios de los metales preciosos se mantienen estables.
Recientemente, Yamana firmó un acuerdo con Glencore y Goldcorp para desarrollar y operar otro proyecto argentino, el Agua Rica. El análisis inicial sugiere el potencial de una vida útil de la mina de más de 25 años con una producción anual promedio de aproximadamente 236,000 toneladas (520 millones de libras) de metal equivalente de cobre, incluidas las contribuciones de oro, molibdeno y plata, durante los primeros 10 años. de operación.
El acuerdo es un gran paso adelante para la región de Agua Rica y para todos los mineros que trabajan en él.
Eldorado Gold Corp. (NYSE: EGO, TSX: ELD) es una minera de mediana capitalización con activos en Europa y Brasil. Ha logrado reducir significativamente el costo por onza en los últimos años. Aunque el precio de sus acciones no es tan alto como lo era antes, Eldorado está bien posicionado para hacer avances significativos en el corto plazo.
En 2018, Eldorado produjo más de 349,000 onzas de oro, muy por encima de sus expectativas anteriores, y se espera que aumente aún más la producción en 2020. Además, Eldorado está planeando aumentar el flujo de efectivo y el crecimiento de los ingresos este año.
El presidente y CEO de Eldorado, George Burns, declaró: “Como resultado del arduo trabajo del equipo en 2018, estamos bien posicionados para aumentar la producción anual de oro a más de 500,000 onzas en 2020. Esperamos que esto nos permita generar un flujo de caja libre significativo y nos brinda la oportunidad de considerar el retiro de la deuda a finales de este año. "
First Majestic Silver (NYSE: AG, TSX: FR): Hay un gran optimismo en torno a esta acción, y se espera que el crecimiento de las ganancias sea alto en los próximos 3-5 años. El optimismo está absolutamente justificado ya que esta compañía minera canadiense ha estado operando en México durante casi una década y tiene más de $ 770 millones en activos, incluidos 5 de los lugares más prometedores del país.
Además de su sólida base de recursos en una jurisdicción comprobada, First Majestic Silver podría ver que el precio de sus acciones aumente significativamente en los próximos 2 años, ya que la mayoría de los economistas de renombre mundial ahora esperan una recesión antes de fines de 2020.
A corto plazo, los inversores pueden esperar un programa de recompra de acciones. El directorio de la compañía ya aprobó una extensión de la recompra de acciones actual, que le permite a la compañía recomprar hasta 5,000,000 de sus propias acciones.
Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM, TSX: WPM) es una compañía con sus manos en operaciones en todo el mundo. Como una de las compañías de 'transmisión' más grandes del planeta, Wheaton tiene acuerdos con 19 minas operativas y 9 proyectos aún en desarrollo. Su modelo de negocio único le permite aprovechar los aumentos de precios en el sector de los metales preciosos, así como proporcionar un rendimiento de dividendos de calidad para sus inversores.
Recientemente, Wheaton cerró un acuerdo con Hudbay Minerals Inc. relacionado con su proyecto Rosemont. Para un pago inicial de $ 230 millones, Wheaton tiene derecho al 100 por ciento de oro y plata pagables a un precio de $ 450 por onza y $ 3.90 por onza, respectivamente.
Randy Smallwood, Presidente y Director Ejecutivo de Wheaton, explicó: "Con la construcción exitosa más reciente de la mina Constancia en Perú, el equipo de Hudbay ha demostrado ser desarrolladores de minas fuertes y responsables, y estamos entusiasmados con el mismo equipo que está moviendo este proyecto en la producción. Rosemont es un complemento ideal para la cartera de activos de alta calidad de Wheaton y, cuando está en producción, debería agregar más de cincuenta mil onzas equivalentes de oro a nuestro perfil de producción que ya está creciendo ".
Rio Tinto ( NYSE: RIO ) , uno de los mineros más grandes del mundo también está en el negocio del oro aunque puede que no lo sepas.
Rio Tinto, el gigante minero, hizo un gran descubrimiento en febrero, descubriendo lo que podría ser su próxima gran mina de cobre y oro en Australia Occidental. La mina es parte del programa de exploración de $ 250 millones de Río.
Los analistas predicen que la compañía podrá ampliar su operación rápidamente, gracias a los amplios recursos de la compañía.
Río retrasó recientemente la producción en una mina en Mongolia, retrasando la expansión prevista desde principios de 2020 hasta el tercer trimestre de 2021, por lo que el descubrimiento de Australia Occidental llega en un buen momento.
Al igual que otras acciones de oro, Rio Tinto ha estado aumentando este año, impulsado por las preocupaciones sobre la volatilidad del mercado y ayudado por el almacenamiento de oro alimentado por COVID-19.
Rio ya ha sido nombrada la compañía más innovadora según Boston Consulting Group, gracias en parte a su min de alta tecnología en Pilbara, Australia Occidental.
Pretium Resources (TSX: PVG): esta impresionante compañía canadiense se dedica a la adquisición, exploración y desarrollo de propiedades de recursos de metales preciosos en las Américas. Pretium tiene una cartera impresionante y si puede atrapar las acciones mientras el precio es correcto, podría haber una gran oportunidad de alza. Además, las actividades de construcción e ingeniería en su ubicación principal continúan avanzando, y la producción comercial es el objetivo para este año.
Con la variedad de activos de Pretium, este gigante minero es una figura clave en el ámbito de los recursos de Canadá. Los inversores saben algo bueno cuando lo ven, y definitivamente han tomado nota del impulso ambicioso y prospectivo de esta compañía.
Barron's
ANDREW ADDISON
Mi trabajo en lingotes de oro ha sido optimista desde agosto pasado, cuando costaba $ 1,295 la onza. El 4 de diciembre de 2019, escribí que esperaba ver ganancias aún más fuertes en 2020. Hasta la fecha, el oro ha subido un 11%, a $ 1,734 por onza, uno de los pocos activos que ha avanzado durante ese período. En febrero, el lingote estalló al alza frente a los índices bursátiles.
Pero ahora la historia más alcista está en las existencias de minería de oro en lugar de lingotes. Desde ahora hasta fin de año, mi trabajo proyecta que los mineros de oro superarán el índice S&P 500 por un margen considerable.
Primero, examinemos la acción del precio del índice NYSE Arca Gold Miners. El gráfico de cierre mensual muestra una ruptura decisiva desde una base de cuatro años el mes pasado cuando arrojó 965. Antes de la ruptura del mes pasado, una línea de tendencia que se remonta a 2009 había sido una barrera formidable. Habiendo superado la resistencia con facilidad, mi trabajo generó proyecciones al alza de 1300-1400.
Segundo y más emocionante, el índice Gold Miners está preparado para superar el S&P 500 en un 25% a 40% para fin de año. El segundo gráfico muestra que los mineros de oro salieron de una base de redondeo de tres años. Habiendo obtenido el apoyo de sus diferentes promedios móviles, la base subyacente brinda un poderoso apoyo para el avance.
¿Por qué las acciones mineras de oro superarían al mercado de valores por un margen tan amplio? La Reserva Federal ha estado inyectando liquidez en la economía a un ritmo acelerado. Desde agosto pasado, el balance de la Reserva Federal ha aumentado casi un 80%. Y la condición técnica del mercado de valores se está debilitando y proyectando precios más bajos.
Para capitalizar esta tendencia, los inversores pueden comprar el fondo cotizado en bolsa VanEck Vectors Gold Miners (ticker: GDX), que rastrea el rendimiento del índice Arca Gold Miners.
