JIM WYCKOFF

Los precios de los futuros del oro y la plata se cotizan a la baja en comparación de las recientes ganancias tras alcanzar un máximo de 7 años, a $ 1,788.80, el martes, en base a los futuros de Comex de junio. 

Las grandes ganancias en los mercados también pueden producir grandes retrocesos correctivos normales en las tendencias alcistas de precios aún fuertes. Los toros en ambos metales todavía disfrutan de la ventaja técnica firme en las listas. Futuros de oro de junio perdieron por última vez $ 28.20 la onza a $ 1,740.70. Los precios de la plata de Comex en mayo cayeron $ 0.585 a $ 15.545 la onza.

Los índices bursátiles de EE.UU. Son sólidamente más bajos al mediodía después de algunos momentos muy pesimistas, aunque no inesperados, los datos económicos de EE.UU. publicados el miércoles por la mañana. Los índices bursátiles de EE.UU. también están experimentando correcciones a la baja después de las recientes buenas ganancias que los sacaron del territorio del mercado bajista (retrocediendo más del 50% de sus recientes caídas).

Se puede argumentar que las recientes ganancias en los índices bursátiles se deben en parte a un sector de materias primas maltratadas, liderado por el descenso del petróleo crudo, que ha visto el dinero de los inversores salir de los activos duros y volver a los activos de papel: acciones y bonos. El oro es el caso atípico en el asediado sector de materias primas.

El Fondo Monetario Internacional advirtió el martes que la pandemia de Covid-19 ralentizará el crecimiento económico global al más lento desde la Gran Depresión de la década de 1930. El FMI pronostica -6,6% de contracción económica para las economías avanzadas. El FMI pronosticó que el crecimiento del PIB volvería al 5,8% en 2021. La agencia estima que la pandemia mundial de Covid-19 alcanzará su punto máximo en el segundo trimestre y se desvanecerá en la segunda mitad de 2020. Sin embargo, si la pandemia continúa hasta el tercer trimestre, entonces podría eliminar otro 3% del crecimiento económico mundial. Un segundo brote de coronavirus en 2021 podría reducir otro 5% del crecimiento del PIB mundial para 2021.

El índice del dólar estadounidense está más alto esta mañana debido a un repunte correctivo de la reciente presión de venta. El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años se cotiza alrededor del 0,73% esta mañana.

Técnicamente, los toros de futuros de oro de junio todavía tienen la fuerte ventaja técnica general a corto plazo. Es probable que haya más ventajas a corto plazo. El próximo objetivo de ruptura de precios al alza a corto plazo de los toros de oro es producir un cierre por encima de la sólida resistencia técnica en $ 1,800.00.

 El próximo objetivo de ruptura de precios a la baja a corto plazo de Bears es empujar los precios por debajo del soporte técnico sólido a $ 1,700.00. La primera resistencia se ve en el máximo de hoy de $ 1,759.80 y luego en el máximo de esta semana de $ 1,788.80. El primer soporte se ve en el mínimo de hoy de $ 1,731.60 y luego en el mínimo de esta semana de $ 1,724.20. 

Los toros de futuros de plata de mayo todavía tienen la ventaja técnica general a corto plazo. Los precios están en una tendencia alcista de cuatro semanas en el gráfico de barras diario. El próximo objetivo de precios al alza de los toros de plata es cerrar los precios por encima de la resistencia técnica sólida a $ 17.00 la onza. El próximo objetivo de ruptura de precios a la baja para los bajistas es cerrar los precios por debajo del soporte sólido a $ 14.50. La primera resistencia se ve en $ 16.00 y luego en el máximo de esta semana de $ 16.30. El próximo soporte se ve en el mínimo de esta semana de $ 15.385 y luego en $ 15.25. 

Commerzbank: Oro a US$ 1.800

ALLEN SYKORA

Los inversores están recurriendo al oro como un refugio seguro y"último recurso" en medio de la pandemia COVID-19, que ha llevado a un estímulo fiscal masivo y políticas monetarias ultra flojas en todo el mundo, dijo Commerzbank en una revisión pronóstico.

Los analistas dicen que buscan oro de $ 1,800 por onza a fines de 2020.

El martes, el oro al contado cotizó casi hasta $ 1,750 la onza, su nivel más fuerte desde noviembre de 2012, antes de retroceder el miércoles. En su pico más reciente, el metal subió casi $ 300 desde mediados de marzo, lo que Commerzbank dijo que es "aún más notable" teniendo en cuenta que el dólar estadounidense también se mantiene fuerte.

"Normalmente, esto ejercería presión sobre el oro, pero en un entorno de mercado caracterizado por una gran incertidumbre sobre cómo se desarrollará la crisis de la corona, y el hecho de que su impacto económico es casi imposible de determinar, el oro es capaz de defenderse el dólar estadounidense, que también se considera un refugio seguro ", dijo el informe, escrito por el analista Carsten Fritsch.

Commerzbank señaló que el oro ha alcanzado niveles récord en otras monedas.

El ímpetu principal ha sido la respuesta mundial a COVID-19, con bloqueos, distanciamiento social y cierres temporales de negocios en gran parte del mundo. Esto condujo a una fuerte reducción de la actividad económica, dejando a las autoridades luchando para apuntalar la economía. Los bonos del gobierno han caído bruscamente.

En el caso de los EE. UU., La Reserva Federal realizó dos recortes de tasas no programados que dejaron la tasa de fondos federales en cero por ciento e inició un programa abierto de compra de bonos que supera con creces la flexibilización cuantitativa después de la crisis financiera de 2008, señaló Commerzbank. Además, el Congreso aprobó un paquete de estímulo de $ 2 billones. Otros países, incluida Alemania, han tomado medidas similares.

"El grave impacto del bloqueo global en las economías y los mercados financieros, la avalancha de dinero liberada por los bancos centrales y los gobiernos y la creciente deuda soberana apuntan a una demanda sólida y continua de oro como refugio seguro y último recurso", dijo el banco. . “El oro también podría obtener un atractivo adicional como protección contra la inflación después de que se alivie el bloqueo si la demanda acumulada se satisface por un tiempo con un suministro limitado de bienes y servicios debido a paradas de producción y cadenas de suministro interrumpidas.

“Por lo tanto, estamos revisando al alza nuestro pronóstico para el precio del oro a fin de año a $ 1,800 por onza troy (desde $ 1,650 anteriormente). Esto se basa en la expectativa de que la pandemia mundial de la corona estará bajo control en la segunda mitad del año y que la situación en los mercados se estabilice en consecuencia ".

Commerzbank enumeró algunos factores que pueden evitar precios aún más altos. Para empezar, la pandemia está teniendo un "efecto de frenado significativo" en la demanda física en las principales naciones consumidoras de oro, como China e India.

"Es probable que los consumidores en China inicialmente den prioridad a la adquisición de otras cosas primero", dijo el banco. “La demanda de oro ya era débil en India antes de que el gobierno ... impusiera un bloqueo nacional a fines de marzo. Incluso una vez que se levantan las medidas de confinamiento, difícilmente se puede esperar que la demanda se recupere de manera significativa en vista de los precios récord del oro local ”.

Además, la compra de oro del banco central puede disminuir, particularmente después del anuncio de que el banco central de Rusia planea no comprar más oro a partir de este mes, eliminando "el comprador más importante de los últimos meses", dijo Commerzbank. Las compras del banco central de China también se han enfriado desde otoño.

"En algunos casos, los bancos centrales de las economías emergentes también podrían verse obligados a vender o prestar oro en un intento por obtener dólares estadounidenses y superar los problemas de financiación de sus gobiernos".

Aún así, dijo Commerzbank, "es poco probable que haya una escasez de compradores potenciales, ya sean otros bancos centrales o inversores minoristas".