Parece que ya no importa si las acciones globales están subiendo o bajando: los inversores solo siguen obteniendo más oro.
Las participaciones en fondos negociados en bolsa respaldados por oro aumentaron en 55 toneladas en los últimos tres días, o 1.8 millones de onzas, lo que representa casi un tercio de las entradas del año hasta la fecha, según un recuento preliminar de Bloomberg. Como activo refugio, la demanda de oro tiende a moverse en la dirección opuesta a la de los mercados bursátiles. Sin embargo, las compras de ETF de esta semana continuaron el martes incluso cuando las acciones repuntaron tras la caída del lunes.
"El oro continúa proporcionando una red de seguridad a medida que los mercados financieros caen", dijo Stephen Innes, estratega jefe de mercado de Asia de AxiCorp Ltd., en una nota. "Simplemente se siente totalmente cómodo poseer oro en este entorno".
El oro al contado subió el miércoles cuando las acciones estadounidenses cayeron y el dólar se debilitó, luego de que la administración estadounidense no ofreciera detalles sobre un paquete de estímulo para combatir el impacto económico de la crisis del coronavirus.
Una reducción de la tasa de interés de emergencia por parte del Banco de Inglaterra también agregó apoyo al lingote, mientras que Italia planea gastar 25 mil millones de euros ($ 28.3 mil millones) en medidas para ayudar a combatir los efectos económicos del brote.
Mientras tanto, España ofrecerá líneas de crédito y cronogramas de impuestos diferidos principalmente para pequeñas y medianas empresas. Los líderes europeos que se unieron a una llamada de dos horas y media el martes no llegaron a declarar un programa coordinado de estímulo fiscal.
"Dada la naturaleza incierta con respecto a la gravedad del coronavirus, las bajas tasas de interés mundiales, los bancos centrales esperaban proporcionar aún más liquidez y un alto nivel de deuda con rendimientos negativos a nivel mundial, hay un gran respaldo de precios para los metales preciosos", Rob Haworth, senior estratega de inversiones en US Bank Wealth Management en Seattle, dijo en una nota enviada por correo electrónico.
Las tenencias de oro en ETF subieron 170,5 toneladas este año hasta el martes, según los últimos datos. Las compras están siendo avivadas por los temores de recesión debido al brote de coronavirus y una creciente ola de crisis monetaria.
El oro al contado subió 0.7% a $ 1,661.66 la onza a las 9:34 am en Nueva York. El platino avanzó un segundo día, mientras que la plata y el paladio disminuyeron.
El foco de los inversores ahora se dirige al Banco Central Europeo y su reunión de política el jueves, con la presidenta Christine Lagarde advirtiendo de un shock económico a menos que los líderes actúen con urgencia. La Reserva Federal se reúne la próxima semana y también se observa tasas de reducción, lo que ayuda aún más al atractivo del oro.
Aún así, el oro puede enfrentar más vientos en contra al subir, dado que la volatilidad de los precios del metal y los rangos promedio de negociación siguen siendo elevados, dijo Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank A / S.
"Para volver a visitar y potencialmente superar los $ 1,700, probablemente necesitemos ver una escalada al estilo europeo de la amenaza del virus en los Estados Unidos", dijo Hansen.
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ABN AMRO publicó un informe que cuestiona el papel tradicional del oro como un activo seguro y predice menores precios del oro y la plata para el resto del año.
En su informe, el banco holandés dijo que ve que los precios del oro promedian $ 1,523 por onza este año, por encima de su pronóstico anterior de $ 1,490 pero por debajo de los precios actuales.
La estratega de metales preciosos del banco, Georgette Boele, cuestionó el papel del oro como un activo seguro durante las crisis.
“En estos períodos, el dólar estadounidense disminuyó, pero también hubo un límite para estas disminuciones. Sin embargo, en la crisis más reciente, la crisis financiera mundial, los precios del oro disminuyeron en más del 20% antes de recuperarse, mientras que el dólar se recuperó bruscamente a medida que la liquidez se agotó ”, dijo Boele.
ABN AMRO espera que los precios de la plata promedien alrededor de $ 16.60 la onza en 2020, por debajo de la estimación anterior de $ 17.10.
“Para el paladio hay sustancialmente menos puntos de datos. Teniendo en cuenta la naturaleza cíclica de los precios del paladio, un entorno libre de riesgos suele ser negativo para los precios del paladio ”, dijo Boele.
ABN AMRO recientemente rebajó su perspectiva de crecimiento global y espera un impacto negativo para todos los metales preciosos.
“Esperamos una menor demanda de joyas de India y China, una menor demanda industrial y una menor demanda de catalizadores automáticos (de las principales economías). Creemos que la escasez de oferta de paladio disminuirá aún más en el corto plazo debido a la menor demanda ", dijo el estratega de metales preciosos.
“Los inversores todavía esperan que el pánico del mercado envíe precios del oro mucho más altos. Somos muy cautelosos. El comportamiento seguro del oro está lejos de ser estable, como lo han demostrado las últimas semanas, y el oro largo sigue siendo un comercio abarrotado ”, agregó Boele.
