ALEX KIMANI
En un momento en que el sector de la energía se ve afectado por la deuda y los bajos precios de los productos básicos, los productores de energía estadounidenses ahora se preparan para el mayor shock de demanda que ha afectado a los mercados en décadas: los efectos del brote de coronavirus en China y más allá.
El brote ya ha cobrado más de 2.600 víctimas e infectado a casi 80.000 en todo el mundo, incluidos 3.000 médicos en China.
UBS advirtió recientemente que podría arrastrar el crecimiento económico global a niveles casi negativos durante el primer trimestre del año y causar la peor desaceleración del crecimiento desde el colapso de 2008 .
Los efectos ya están apareciendo en la orientación de las empresas y las reacciones del mercado, y Apple dijo recientemente que los ingresos para el trimestre de marzo caerían por debajo de su estimación inicial , citando un impacto temporal en el suministro mundial de teléfonos.
Hay indicios que sugieren que el brote puede estar disminuyendo, y el número diario de casos nuevos en China comienza a disminuir. Sin embargo, los investigadores han advertido que podría recuperarse una vez que los residentes chinos regresen al trabajo y la escuela, y lo que asustó los mercados el lunes fue un aumento en los casos de coronavirus fuera de China .
Los precios del petróleo y el gas natural se han mantenido bajos durante el año pasado y podrían seguir así con el mayor importador de petróleo ahora en tierra.
China, el principal importador mundial de petróleo, compró 41,24 millones de toneladas de crudo en 2019, lo que equivale a 10,04 millones de barriles por día (bpd). Pero solo dos meses después del brote del virus, la demanda china de petróleo se ha reducido drásticamente debido a la disminución de los viajes aéreos, el transporte por carretera y la fabricación.
China consume 13 de cada 100 barriles de petróleo que produce el mundo, y es probable que las compañías petroleras mundiales sientan el calor en cierta medida. Bloomberg ha informado que la demanda china de petróleo se ha reducido en aproximadamente 3 millones de barriles por día , o ~ 20% del consumo total.
La caída marca el mayor shock de demanda en el mercado desde la crisis financiera mundial que terminó en 2009. También es el choque más repentino que ha sufrido el mercado desde los ataques del 11 de septiembre hace casi dos décadas.
La firma de análisis de energía S&P Global Platts advirtió que el virus podría reducir la demanda mundial de petróleo hasta en un 4 por ciento, o 4.1 millones de barriles por día, en febrero y una caída diaria promedio de la demanda global de 290,000 a un millón de barriles.
Mientras tanto, el organismo de control de energía IEA ha dicho que es probable que la demanda de petróleo disminuya en 435,000 b / d en el 1T 2020, la primera contracción trimestral en más de 10 años, y redujo su pronóstico de crecimiento para 2020 en 365,000 b / da 825,000 b / d .
La EIA es un poco más optimista y aún espera que West Texas Intermediate permanezca por encima de $ 50.00 / bbl este año y un promedio de $ 55.71 en 2020.
La demanda mundial de combustible para aviones se ha visto afectada después de que una serie de transportistas suspendieron los vuelos a China. Las principales aerolíneas internacionales que han cancelado o reducido los vuelos a China incluyen British Airways, Lufthansa, American Airlines, United Airlines, Austrian Airlines y Swiss International Air Lines. Otras aerolíneas internacionales también están reduciendo rápidamente los vuelos de regreso .
Los spreads de crack, una medida que mide el diferencial entre un producto petrolero y el crudo del que deriva, ya se han reducido frente al crudo Brent en medio de las expectativas de una menor demanda. Los márgenes de refinación de combustible para aviones asiáticos han caído a los niveles más bajos en más de 10 años. Más de 50 millones de personas se ven afectadas por un bloqueo de viaje en la provincia de Hubei, el epicentro del brote, lo que ralentiza el consumo de gasolina.
La semana pasada, un cierto optimismo volvió a los mercados bursátiles y los precios del petróleo se recuperaron brevemente cuando parecía que las nuevas infecciones se estaban desacelerando. Desafortunadamente, esto duró poco después de que China cambió su metodología de contar los nuevos casos, lo que llevó a que los números aumentaran considerablemente y frenaron la recuperación del petróleo. Si bien no es probable que los efectos negativos de la epidemia sobre la demanda de petróleo duren, el brote podría dañar la economía china lo suficiente como para conducir a un período más prolongado de demanda y precios del petróleo moderados.
Mientras que los productores de petróleo en lugares como Irak y Arabia Saudita podrían ver una caída del 10% en las ganancias, aquellos en los Estados Unidos podrían perder hasta el 60% de sus ganancias debido al precio de equilibrio mucho más alto para el pozo de petróleo promedio perforado en campos de lutitas a aproximadamente $ 45 por barril. La mayor parte del petróleo crudo que importa China proviene de Rusia, África, Irán y otras naciones del Golfo Pérsico, lo que significa que es probable que los productores de esas regiones sientan más calor.
Los precios del gas natural cayeron recientemente a mínimos históricos y han caído casi un 15% desde el comienzo de 2020 con un exceso de oferta y un aumento de los precios del inventario. El brote de coronavirus tampoco está ayudando a la situación.
El líder mundial de GNL, Royal Dutch Shell, advirtió que el brote de coronavirus ya está perjudicando la demanda de GNL y obligándolo a redirigir los suministros previamente destinados a China continental.
Sin embargo, según Ira Joseph, jefe global de análisis de energía y gas en S&P Global Platts, el brote de coronavirus no está cambiando fundamentalmente la dirección del mercado de GNL porque ya era débil y se dirigía en esa dirección. Se ve que el brote de coronavirus actúa más como un catalizador para este histórico colapso de los precios.
Y la situación podría no mejorar pronto. El año pasado, RBC predijo que los precios del gas natural podrían tardar años en recuperarse por completo.
La semana pasada, Utility Dive, que cubre noticias y tendencias en la industria de servicios públicos, advirtió que la epidemia de coronavirus "... va a ser un gran problema" con respecto a la fabricación china.
Ocho provincias del país ya han anunciado paros laborales como resultado del brote, que ha afectado negativamente a múltiples campus de fabricación solar. Esto es muy significativo teniendo en cuenta que la mayoría de los paneles solares del mundo están hechos en China.
China también es el hogar de la mayor parte de la fabricación mundial de baterías de iones de litio. Utility Dive advirtió que la capacidad de producción de almacenamiento de baterías del país podría reducirse en un 10%, o 26 GWh, en comparación con los pronósticos anteriores.
En una nota más positiva, Utility Dive dice que una interrupción importante para el sector eléctrico de EE. UU. No es muy probable ya que la generación de electricidad proviene de fuentes nacionales o no chinas, como carbón, gas natural, energía renovable y nuclear.
