Hoy, los ETF de ESG representan $ 52 mil millones de los $ 6 billones de activos globales bajo administración
ALEX KIMANI
No hace mucho tiempo, la inversión ecológica se asociaba con un cálido brillo moral, pero no era la corriente principal, ni mucho menos. Sin embargo, el aumento de la conciencia climática, un cambio creciente en las políticas y los inversores que demandan opciones con conciencia social y ambiental están transformando esto, y aunque todavía puede no ser convencional, está trabajando bastante rápido hacia el estado de megatendencia.
Se llama inversión ESG (ambiental, social y de gobernanza), y desde su lanzamiento en 2007, pasó de ser agradable a imprescindible en la industria de los fondos de cobertura.
La Encuesta Global de Inversionistas ETF 2020 del banco privado estadounidense Brown Brothers Harriman (BBH) encontró que el 74% de los inversores globales planean aumentar sus asignaciones de ESG durante el próximo año, con una quinta parte de los inversores que planean aumentar sus asignaciones a entre 21% y 50 % de sus carteras en los próximos cinco años.
Los administradores de dinero también están sintiendo la presión ética.
Una encuesta realizada por la Asociación de Administración de Inversiones Alternativas (AIMA) y KPMG de administradores de fondos de cobertura y administradores de largo plazo y 135 inversores institucionales con un AUM total de $ 6.25 billones en 13 países encontró que el 84% de los administradores informaron un mayor interés en fondos orientados a ESG y estrategias en los últimos 12 meses.
Los inversores ESG parecen dispuestos a sacrificar el crecimiento y los rendimientos para defender el noble objetivo de mejorar el cambio climático.
Un interesante estudio realizado por Augustin Landier de HEC Paris Business School, Jean-François Bonnefon de Toulouse School of Economics y Parinitha Sastry y David Thesmar de MIT Sloan, mostró que los inversores están dispuestos a pagar $ 0.7 más por una acción en una compañía que ofrece uno más dólar por acción a la caridad.
El mismo estudio también reveló que las empresas que ejercen un impacto social negativo fueron valoradas en $ 0.9 menos por acción que aquellas consideradas socialmente "neutrales".
Pero la inversión ecológica también puede ser un giro de dinero.
Un estudio de 2012 de 131 fondos mutuos ecológicos realizado por académicos de la Universidad de Missouri concluyó que tuvieron un rendimiento inferior al de los fondos tradicionales en función del riesgo.
Mientras tanto, los bonos verdes, anteriormente amados por sus rendimientos de dos dígitos debido a su percepción de ser extremadamente riesgosos, están cayendo en desgracia. Estos bonos antiguos han visto caer sus rendimientos a lo largo de los años, culminando con el cierre del grupo de inversión francés, Finance Corporation y Amundi, un fondo de bonos verdes de $ 2 mil millones y el más grande de su clase el año pasado.
Sin embargo, el desempeño de los fondos mutuos verdes ha mejorado constantemente, y muchos ahora pueden generar retornos decentes. De hecho, ahora hay una clase de inversiones ecológicas que se espera que produzcan rendimientos comercialmente aceptables, ya que el criterio de lo que califica como inversión ecológica se ha vuelto mucho más variable a lo largo de los años que los simples paneles solares y energía renovable.
Durante su ilustre carrera, Al Gore ha usado muchas gorras: el compinche de Clinton, el vicepresidente estadounidense, el productor de documentales y un activista ambientalista. Pero ahora tiene uno nuevo: un inversor ecológico que rompe fronteras. Hace dieciséis años, Gore se asoció con el ex alumno de Goldman Sachs, David Blood, para crear un fondo de inversión verde con sede en Londres conocido simplemente como Generación. Aunque Gore sigue siendo el titular titular de la empresa, el fondo en realidad está administrado por administradores de activos convencionales. Generation ha logrado acumular rendimientos anualizados en los bajos costos netos de los adolescentes, superando fácilmente a la mayoría de los administradores de fondos y acumulando silenciosamente casi $ 20 mil millones en activos.
No aumentar su apuesta en el negocio de crear un ambiente más saludable y no tóxico puede convertirse en un factor decisivo para algunos.
El Banco de Italia planea adoptar un criterio de inversión que recompensará a las empresas que están tomando medidas sobre el cambio climático en su cartera de $ 8 mil millones en acciones a partir de fines de junio, y luego extenderá el programa a mil millones de euros en tenencias de bonos corporativos. El banco es miembro de la Red para Ecologizar el Sistema Financiero , una organización global que ve el cambio climático como un gran desafío para la estabilidad financiera.
El Banco de Italia tiene objetivos ambiciosos para que las compañías en su cartera reduzcan las emisiones de gases de efecto invernadero en un 23 por ciento, mientras que reducen el consumo de agua y energía en un 17 por ciento y 30 por ciento, respectivamente. Los criterios excluirán a las empresas que no adopten los principios de las Naciones Unidas sobre derechos humanos, trabajo, medio ambiente y anticorrupción.
Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) se encuentra entre los mayores inversores verdes . En un discurso el año pasado, Benoît Cœuré, miembro de la junta ejecutiva del BCE, reveló que el banco poseía aproximadamente una cuarta parte de los bonos públicos verdes que totalizaban 48.000 millones de euros y una cuarta parte de los bonos corporativos verdes. Estas tenencias reflejan la propiedad de los bancos en los mercados de bonos estimados en € 2.5bn.
El banco dice que siguió los principios de neutralidad del mercado al comprar los bonos, lo que significa que no se compraron con la intención expresa de impulsar el mercado financiero verde, aunque, por supuesto, tuvieron ese efecto.
