El oro ha comenzado 2020 con energía y alcanzando su precio más alto de los últimos siete años. Sin embargo, algunos analistas advierten de la posibilidad de que se produzca una corrección durante las próximas semanas, aunque las perspectivas de futuro a medio y largo plazo siguen siendo muy optimistas.

En un informe publicado el pasado 31 de enero, Georgette Boele, analista de metales preciosos del banco holandés ABN Amro señala que “los precios ya han avanzado de manera significativa. El oro ha alcanzado el objetivo que estimábamos para septiembre, la plata el estimado para diciembre y el platino el de junio. Por ello, seguimos esperando que se produzca una corrección de precios en las próximas semanas o meses”.

Según la analista del banco holandés, tradicionalmente el primer mes del año suele ser muy positivo para el precio del oro, pero eso no significa que el metal continúe subiendo durante el resto del año.

“Un buen comienzo de año no garantiza un precio más alto a final del mismo. Así que debemos esperar a que tenga lugar una corrección”, afirma Boele.

El informe refleja que las posiciones de los inversores en oro equivalen al 85% del suministro anual, incluyendo minería y reciclaje; en plata, la proporción es del 90% y en platino, del 80%. “Se trata de posiciones muy altas, que pueden llegar al mercado en cuanto los inversores cambien de opinión”, apunta.

A largo plazo, en cambio, las perspectivas del oro siguen siendo alcistas, con una subida de precios esperada para finales año y para 2021. Entre los factores que van a influir en ello estará la bajada del dólar, los rendimientos negativos de la deuda, el entorno de bajos tipos de interés y el aumento de la demanda física.

“Creemos que el dólar bajará durante un tiempo, y éste va a ser uno de los principales factores a favor del precio del oro y de la plata. En segundo lugar, mientras siga siendo sustancial la cantidad de bonos gubernamentales con rendimientos negativos, los metales preciosos y las materias primas seguirán siendo atractivas para los inversores, ya que no ofrecen rendimientos negativos. En tercer lugar, los principales bancos centrales van a continuar con políticas de apoyo a sus economías y sin subir los tipos de interés oficiales. Y en cuarto lugar, esperamos que se recupere la demanda en el sector de la joyería en China, lo que resultará positivo para el oro, la plata y el platino”, señala el informe de ABN Amro.

En cuanto a los precios, el informe del banco holandés estima que el oro alcanzará los 1.600 dólares la onza en el cuarto trimestre, para subir hasta los 1.750 dólares hacia finales de 2021.