Las embajadoras del Green New Deal y el How Dare You
FRIK ELS
La expansión exponencial de la minería global es el pequeño y sucio secreto, y el punto ciego deslumbrante, de los evangelistas de Green New Deal y los guerreros del clima sin carbono.
El New Deal verde propuesto por Alexandria Ocasia Cortez, de izquierda, a pesar de sus débiles 14 páginas en total, no es más que todo lo que abarca y salta en su ambición. El proyecto de ley también fue crucial para el rápido ascenso de Ocasia Cortez al estado de siglas y la unción como la reina del verde.
Gracias a su gira How Dare You, Greta Thunberg, de 16 años, es ahora la líder indiscutible de las crecientes filas de guerreros de la crisis climática en todo el mundo.
La pasada para llevar a los jóvenes (y los hippies de la segunda vida) a hacer el amor sin CO2 en otra marcha y bloqueo del puente. Las grutas de Greta que están comenzando a parecerse a la desastrosa cruzada de 1212 niños, con un terreno más alto ahora haciendo servicio por tierra santa.
Gran parte de la respuesta a AOC y Thunberg (que parecen llevarse bien como una casa en llamas si se cree al Guardián) de la derecha ha sido burlona y despectiva, acusando al par de cambiar hamburguesas por pastel en el cielo.
Esto es un error.
Algunas estimaciones sitúan a la economía verde en los EE. UU. En 1.3 billones de dólares en ingresos anuales, es decir, el 7% del PIB, con una fuerza laboral de 9.5 millones de estadounidenses.
Dentro del Green New Deal es un objetivo de "satisfacer el 100% de la demanda de energía en los Estados Unidos a través de fuentes de energía limpias, renovables y de cero emisiones". AOC no tiene una fecha límite, por supuesto, pero sin duda Greta querría eso para todo el mundo antes de llegar a la edad para beber.
Un documento seminal del equipo europeo de minería y metales de Bernstein dirigido por Paul Gait describe cuán fundamental es necesaria una reestructuración de la economía industrial global para lograr esto, o incluso una fracción de esto.
Y todo para el gran beneficio de la minería.
El cobre y la economía verde: los pensamientos de la conferencia de descarbonización [de Bernstein] solo se han transmitido en los círculos mineros durante unas pocas semanas, pero el "escenario de Greta" esbozado en la investigación ya se ha convertido en una abreviatura de lo que puede parecer un valiente nuevo mundo de la minería me gusta.
El precio de cobre requerido de $ 20,000 por tonelada ($ 9 / lb o más de tres veces el nivel de hoy) en el escenario Greta de Bernstein de descarbonización completa para 2025, sin duda es un titular de titulares.
Igualmente llamativo es otro posible escenario esbozado en el informe: cuando la fecha objetivo se adelanta a 2070 requeriría una inversión en cobre aproximadamente igual a la base de reserva total conocida de 647 millones de toneladas.
Tenga en cuenta que esas son las toneladas adicionales solo para redes de energía renovable y automóviles eléctricos que se suman a los 20 millones de toneladas de consumo anual de cobre en otros sectores industriales.
Si la primera revolución industrial fue impulsada por molinos satánicos oscuros, las fundiciones al rojo vivo del cobre impulsarán la revolución verde.
El New Deal verde está lleno de grandes números.
Aquí hay otra: la producción de esa cantidad de cobre requeriría granallar, triturar y moler 130 mil millones con B toneladas de roca en las leyes de mineral actuales.
Y esos grados solo continuarán disminuyendo en los próximos 50 años, sobre todo porque la edad promedio ponderada de las 20 minas de cobre más grandes del mundo es de 91 años.
El cambio climático está enfrentando generaciones entre sí (Google "OK Boomer" para más). El envejecimiento de las minas de cobre le da un nuevo giro.
Incluso el caso base de Bernstein de descarbonización gradual bajo los objetivos de París 2015 (más honrado en la violación que la observancia, particularmente en América del Norte) requiere un aumento del 50% en el precio del cobre para incentivar nuevas minas.
Sin embargo, cuando revisé esta mañana, el cobre languidecía no muy lejos de los mínimos de dos años a pesar de que Chile está haciendo un Hong Kong (Chile no es Arabia Saudita del cobre, son los Emiratos de cobre de Arabia Saudita-Irán-Irak), profundizando los déficit, disminuyendo filas de exploradores y escasez de grandes proyectos.
Una décima parte de las minas de cobre del mundo ya están bajo el agua y eso se debe, en gran parte, a los débiles precios del subproducto del cobre, crucial para cualquier nuevo acuerdo verde como el cobalto, todavía dos tercios de su pico a pesar del cierre de la mina de Cu-Co más grande del mundo.
Tampoco va bien para otras materias primas esenciales de energía verde. Los inventores de la batería de iones de litio ganaron un Nobel este mes. Los precios del litio han bajado un 58% en los últimos 18 meses. Si está recogiendo grafito en escamas, ha bajado un 20% respecto al año pasado. Los nerds de níquel son felices, pero ¿por cuánto tiempo?
Como era de esperar, AOC y el nuevo acuerdo verde no mencionan ni una vez la minería. AOC aceptó una invitación de un congresista para visitar una mina de carbón en funcionamiento en Kentucky, pero el truco fracasó, porque ... espera ... no quedan minas de carbón en el distrito.
Los únicos pronunciamientos mineros de Thunberg han sido en apoyo de las protestas alemanas sobre el carbón y el oro turco.
No solo el lobby verde, y sus donantes, a sabiendas o sin darse cuenta, tienen un punto ciego en lo que respecta a la minería.
Los inversores también están evitando el sector. Y abrumadoramente a favor del combustible fósil.
Según un informe de Preqin, el capital privado dedicado a la inversión en recursos naturales tiene activos bajo gestión de $ 689 mil millones. ¿La participación minera? $ 19.9 mil millones.
Según el rastreador de capital privado, los 216 fondos que actualmente recaudan dinero para inversiones en activos energéticos, casi todos destinados al petróleo y gas de América del Norte, acumularon $ 7.9 mil millones durante el tercer trimestre para agregar a los $ 191 mil millones disponibles.
Los 15 fondos que buscan inversores en minería y metales no pudieron recaudar un centavo en el tercer trimestre y el polvo seco (dinero listo para ser invertido) es inferior a $ 5 mil millones, lo que no cubriría el desembolso de una sola mina de cobre a gran escala.
Los mercados públicos son apenas más complacientes.
En un informe anterior, Bernstein aplicó una medida, el múltiplo de PE ajustado cíclicamente (CAPE), al sector minero desde hace un siglo para establecer la valoración relativa de las acciones.
El gráfico muestra que la admirada revaluación de la industria minera desde finales de 2015 es más parecida a una sacudida mortal que a una recuperación.
Vivimos en un mundo donde TikTok (pregúntele a su hijo / a) se valora el doble que Glencore, el mayor comerciante de productos básicos del mundo, con ingresos anuales de $ 220 mil millones.
Y hemos estado aquí antes, lamenta Gait:
Por supuesto, la mala asignación de capital a actividades pseudoeconómicas no productivas también se produjo durante el período anterior de subvaluación relativa flagrante, la burbuja puntocom, y es paralela a lo que estamos viendo hoy.
La señalización de la virtud promocionando plantas de desalinización, operaciones con energía solar y camiones volquete eléctricos ya no proporciona credenciales ecológicas. Para ser sincero, proyectos como estos ahora se llevan a cabo con mayor frecuencia porque es más barato o no hay alternativa.
Rociar mensajes de proteger al planeta en marketing y hacer afirmaciones (a menudo tenues) sobre las propiedades de tecnología limpia de los productos tampoco es suficiente.
Si esta fuera una estrategia exitosa, los mineros de platino estarían abasteciendo el directorio de Sierra Club y los inversores sensibles al medio ambiente se estarían alineando para dar dinero a los exploradores de uranio.
(La oposición de los activistas climáticos a la energía nuclear conduce a una disonancia cognitiva en la izquierda y a programas populares como Chernobyl de HBO, que no fue molestado por la ciencia durante sus cinco episodios, lo que significa que el error no se corregirá pronto).
Según Bernstein, cada tonelada de cobre incrustado en la economía global tiene el potencial de eliminar ~ 500 toneladas de CO2 por año.
Las matemáticas pueden ser difíciles (ver fórmula), pero el mensaje no puede ser más simple.
No hay economía verde sin cobre (y níquel, cobalto, vanadio, praseodimio ... vaya a la tabla periódica si es necesario).
Big Mining no ha aprovechado la oportunidad presentada por el cambio climático.
En este momento, la minería se combina con el petróleo y el gas como otra industria "extractiva" que "explota" los recursos naturales.
Entrar en la economía verde y la descarbonización requiere ponerse del lado de los verdes contra los combustibles fósiles.
Significa vender la minería global como la solución al cambio climático porque la extracción de metales es el único camino hacia la energía verde y el transporte verde.
(Los mayores errores de Big Mining generalmente tienen que ver con el petróleo de todos modos ... pregunte a BHP y Freeport).
Hay otras formas en que la minería se beneficiará de un abrazo sincero de los objetivos del cambio climático.
Atraer a los trabajadores jóvenes a la industria es un problema serio y creciente para los mineros, pero lo que la Generación Z o Millennial diría que no a viajar por el planeta (en velero o avión solar, cuando sea posible, por supuesto) y luchar contra el calentamiento global al mismo tiempo.
Un esfuerzo concertado y concentrado para descarbonizar el planeta rápidamente también reducirá la dependencia de la industria minera en China como prácticamente el único impulsor de la demanda mundial de metales y la extenderá de manera más uniforme en todo el mundo.
Los primeros signos de una base de demanda más diversa se pueden ver en el cambio a los vehículos eléctricos (en sí mismo, el cambio más grande en la industria automotriz en 100 años) a medida que surgen megafábricas de baterías en Europa y granjas solares gigantes y centros de almacenamiento en América del Sur y África.
Y dadas las crecientes tensiones, probablemente haya una mayor disposición en Occidente para garantizar que durante la agitación, las economías desarrolladas no cedan otro sector de la economía industrial global a China, o grandes extensiones de derechos mineros como África central.
Incluso aquellos que admiran los ideales de los niños del cambio climático critican sus nuevos acuerdos y listas de deseos como inasequibles.
No es sorprendente que un informe sobre minería que se abre con una cita de Thomas Hobbes posea un profundo núcleo moral y hacia el final Gait aborda el tema:
Sin embargo, es importante recordar que cuando destacamos el impacto de la descarbonización en los precios del cobre, no hay absolutamente ningún sentido en el que esto pueda implicar que "no podemos permitirnos" ofrecer una "economía verde" (y la transformación resultante de procesos industriales y económicos).
La capitalización de mercado de entidades como Facebook o Netflix implica que hay más que suficiente dinero, más que suficiente capital para entregar cualquier transformación económica que se requiera. El hecho de que nuestra preferencia revelada (videos divertidos de gatos) está en desacuerdo con nuestra preferencia declarada (un futuro económico sostenible para nuestros hijos) no debe interpretarse erróneamente para inferir que existe una restricción financiera en los fines que elegimos perseguir.
