Rally del crudo: Tres escenarios posibles tras el ataque en Arabia. Viaje a las reservas de Trump
17/09/2019
Suben las acciones petroleras caen las de las aerolíneas
ENERNEWS/MINING PRESS/Diarios
La suba del petróleo es la más importante desde febrero de 2016. El rally del crudo favorece a los productores de petróleo y compromete a las aerolineas y demandantes de crudo.
Tras las novedades conocidas sobre el ataque a las instalaciones del gigante petrolero saudí, Aramco, se disparó el precio del petróleo en las primeras operaciones. Tanto el petróleo WTI como el Brent suben mas de un 10%, con las petroleras subiendo mas de un 4%. En contraposición, las aerolíneas y compañías demandantes de petróleo muestran bajas al comienzo de la semana y como respuesta a la suba del crudo
El ataque a la compañía saudí compromete la producción de cerca de 5,7 millones de barriles de crudo al día, lo que representa un total del 50% de su producción. A su vez, supone un 5% menos de barriles diarios en el mundo en total. Naturalmente, el precio del crudo se disparó a comienzo del lunes. El Petróleo Brent subía más de 6 dólares o un 10,8% el lunes a u$s 66,70. Porsu parte, el petróleo WTI avanza un 10,1% o más de 5 dólares. De esta manera, el petróleo muestra la mayorsuba diaria desde febrero de 2016
Suben las petroleras
Con semejante suba del petróleo, se esta precibiendo una natural suba de las productoras de petróleo en todas las regiones. Es decir, tanto las petroleras en EE.UU., en Latinoamerica y en Eruopa muestran subas el lunes. En EE.UU., tanto las acciones de Exxon Mobil, como Chevron avanzan un 2% y 1,8%. En Europa, Repsolsubia 1% y British Petroleum ganaba un 5,5% A nivelregional, YPF avanzaba 4,4% a comienzo de semana mientras que Petrobras rebotaba un 3,3%. La colombiana Ecopetrol avanzaba un 7,6% el lunes.
Caen las aerolíneas En contraposición, las aerolíneas operaban a la baja con retrocesos a comienzo de semana. Las americanas Delta, United Airlines y American Airlines, perdían 3,5%, 3,3% y 4,2% respectivamente. La brasilera Gol baja un 7% el lunes, analizó Julián Yosivitch en El Cronista.
Tres escenarios posibles
Con los inversionistas internacionales distraídos por el Brexit y la guerra comercial entre Estados Unidos y China, las noticias sobre el ataque a las instalaciones petroleras de Aramco en Arabia Saudí han pillado desprevenidos a muchos de ellos, provocando fuertes vaivenes en el mercado por la necesidad de reducir riesgos geopolíticos en las carteras.
La gran pregunta entre los analistas es el alcance a medio plazo que el atentado puede tener en el suministro de petróleo y en la tensión en Oriente Medio.
"Uno de nuestros escenarios ve riesgos de un aumento de precios del crudo por encima de los 80 dólares en caso de un parón de producción significativo en un país de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo), pero queremos comprender los detalles [de lo sucedido en Arabia] antes de ser capaces de determinar si esto es realista", dijo John Delos Santos, analista de materias primas de UBS en Londres.
La consultora londinense Capital Economics, que asesora a inversionistas de la City, envió una nota de urgencia a sus clientes con las potenciales implicaciones del ataque, que en principio ha afectado a la producción de 5.7 millones de barriles de crudo en Arabia (alrededor del 6% de la producción mundial). Caroline Bain, experta en materias primas de esa firma, ve tres potenciales escenarios.
1. Escenario uno
"En el primer escenario, que vemos como el más probable, asumimos que Saudi Aramco restaura la producción completamente durante la próxima semana y que hay una distorsión mínima para el suministro global de petróleo". Esto haría que el precio del barril Brent vuelva de nuevo a los 60 dólares, desde los 70 dólares que ha llegado a tocar hoy.
2. Escenario dos
Una segunda posibilidad es que se tarde varios meses en restablecer la actividad en las instalaciones de Aramco. "Al mismo tiempo, las tensiones seguirían siendo elevadas y podría haber nuevos ataques. Los inventarios tendrían que ser utilizados y habría preocupación sobre escasez de oferta". En este caso, el barril se iría a 85 dólares y podría seguir en este nivel por varios años, según Capital Economics, al incorporarse una "prima de riesgo" al precio del crudo.
3. Escenario tres
El peor escenario es de una "escala de la tensión que lleve a un conflicto militar en Oriente Medio". La firma londinense considera que en este caso "el precio se dispararía, potencialmente por encima de los 150 dólares por barril al final de 2019. Dicho esto, la distorsión en Oriente Medio y los altos precios incentivarían la producción en otras zonas, particularmente en Estados Unidos". Si esto es así, los precios podrían volver a bajar de forma sensible durante 2020.
Según concluye Caroline Bain, "en los próximos días, el alcance del daño y el impacto en la producción será más claro y podrán apreciarse las consecuencias geopolíticas"., publicó El Economista.
S&P: No llegará a US$ 100
Si bien los precios del petróleo aumentarán, S&P Global Platts ve a Brent en el rango de US$ 70, no en los dígitos triples como lo sugieren otros analistas.
La especulación sobre el aumento de los precios de Brent a US$ 100 por barril de petróleo ha aumentado después de los ataques contra Saudi Aramco, que han eliminado del mercado 5,7 millones de barriles por día de crudo.
"Los eventos en Arabia Saudita han aumentado las tensiones en el Medio Oriente a un nuevo nivel que aumenta las preocupaciones sobre la seguridad del suministro", dijo Chris Midgley, jefe global de análisis de S&P Global Platts.
Si bien a corto plazo el impacto físico directo en el mercado podría ser limitado, esto debería alejar al mercado de su ciclo macroeconómico bajista y aumentar la prima de riesgo en el mercado a medida que los fondos reducen sus posiciones cortas.
Si bien algunos analistas han realizado predicciones de precios del petróleo de 3 dígitos, sugerimos que el repentino cambio en el riesgo geopolítico justifique no solo la eliminación del descuento de US$ 5-10 / barril, sino que por el contrario, agrega una prima potencial de US$ 5-10 / barril producto de los altos riesgos actuales del Medio Oriente para el suministro y la repentina eliminación de la capacidad de reserva de crudo.
Arabia Saudita podrá mantener sus exportaciones a corto plazo utilizando sus inventarios, pero la evidencia de una interrupción a más largo plazo afectaría la capacidad disponible de la OPEP.
S&P Global Platts dice que disminuiría la capacidad de la Agencia Internacional de Energía para usar petróleo estratégico a la categoría de "reforzar el mercado".
A los precios actuales es altamente probable que se salgan del rango actual de US$ 55-65 / barril para alcanzar y probar nuevos altos de US$ 70. El precio podría subir más si se confirma que la producción saudita se reducirá por un período más sustancial que no es nuestra suposición actual.
Las reservas de EE.UU.
BBC
En unas cavernas de sal a casi un kilómetro bajo la superficie, en las costas de Texas y Luisiana, EE.UU. guarda uno de sus mayores tesoros para tiempos turbulentos: millones y millones de barriles de petróleo.
No se trata de nuevos yacimientos ni de pozos explorados o por explorar.
De hecho, el crudo fue llevado hasta allí y se conserva meticulosamente año tras año.
Es la Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos, el mayor depósito de crudo para situaciones de emergencia que existe en el mundo y que, por estos días, vuelve a mostrar su importancia.
Y es que el domingo, el presidente Donald Trump autorizó, por cuarta vez en la historia, el uso de las reservas para evitar una crisis petrolera tras atentados contra refinerías sauditas.
"Con motivo del ataque a Arabia Saudita, que puede tener un impacto en los precios del petróleo, autoricé la liberación de petróleo de la Reserva Estratégica, si es necesario, en una cantidad por determinar suficiente para mantener los mercados bien abastecidos", escribió en Twitter.
El pasado sábado, un ataque coordinado con drones afectó instalaciones de la petrolera Aramco, la mayor del mundo, lo que la llevó a cortar en más de la mitad su producción.
La inesperada reducción en un país que exporta el 5% del crudo que se consume en todo el planeta puso en estado de nervios a los mercados y disparó en más del 10% el precio mundial del petróleo.
La incertidumbre generó una caída de más de 165 puntos del índice industrial Dow Jones, ante los temores de que la subida de los precios pudiera mantenerse pese a las promesas de la OPEP y Rusia de aumentar la producción.
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De ahí que la decisión de Trump de recurrir en caso de necesidad a los fondos petroleros almacenados en las costas del Golfo de México fue vista no solo como una estrategia para contener un potencial aumento del combustible, sino también para calmar a los mercados.
Pero ¿qué en qué consisten estas reservas y por qué son tan importantes para Estados Unidos?
Un país y su petróleo
El origen de las reservas hay que buscarlo en otra crisis que también tuvo su origen en el Golfo Pérsico, según explica a BBC Mundo Jorge Piñón, director del Programa de Energía de América Latina y el Caribe en la Universidad de Texas.
Entonces, en 1973, no fue un atentado lo que casi deja a EE.UU. sin petróleo.
"Lo que ocurrió fue que los países árabes bloquearon la exportación de crudo a Occidente por el apoyo que Estados Unidos y otros le estaba dando a Israel. Esto conllevó a una situación muy delicada, dada la dependencia de Estados Unidos del petróleo", recuerda Piñón.
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En octubre de 1973 Siria y Egipto se habían visto enfrascados en la llamada Guerra del Yom Kipur contra Israel, en la que los judíos recibieron apoyo de Estados Unidos y de otras naciones, como Holanda.
Los países árabes, en represalia, decidieron cortar sus exportaciones a Occidente.
La guerra duró solo tres semanas, pero el embargo se prolongó hasta marzo de 1974, lo que provocó que los precios del crudo se cuadruplicaran en todo el mundo: pasaron de alrededor de US$3 a casi US$12 por barril.
Fue, según los historiadores, la primera crisis mundial del petróleo.
La economía global sufrió un duro golpe y Estados Unidos no escapó.
La vida se volvió caótica en las emergentes ciudades que habían comenzado a nacer tras la II Guerra Mundial: millones de personas necesitaban hacer filas en las gasolineras y buena parte de la infraestructura industrial estadounidense, basada en la premisa de combustible barato, empezó a verse amenazada.
Los impactos se sintieron hasta muchos años después y en 1975, tres días antes de Navidad, el entonces presidente Gerald Ford firmó una ley para crear el primer depósito de emergencia de petróleo crudo de EE.UU. para casos excepcionales.
Nacía así Reserva Estratégica cuya importancia desde ese entonces fue tal que solo el presidente de Estados Unidos tiene la potestad de autorizar el uso de petróleo que allí se conserva.
En el Golfo de México
Según explica Piñón, la reserva se almacena en cuatro lugares en el Golfo de México, cada uno ubicado cerca de un importante centro de refinación y procesamiento petroquímico.
Están localizados cerca de Freeport y Winnie, en Texas, y en las afuera de Lake Charles y Baton Rouge, en Luisiana.
"Son una especie de cavernas artificiales creadas en domos de sal debajo de la superficie", comenta.
Los inmensos almacenes compuestos cada uno de una red de cavernas fueron situados entre 500 y 1.000 metros bajo el nivel del mar, lo que hace que sea más económico guardar el petróleo en tanques en la superficie y, también, más seguro: la composición química de la sal y la presión evitan que se filtre el petróleo.
Cada caverna tiene una dimensión promedio de 60 metros de diámetro y una capacidad para albergar de 6 millones a 37 millones de barriles cada una.
De acuerdo con datos del Departamento de Energía de Estados Unidos, actualmente estos almacenes cuentan con 645 millones de barriles en su interior, aunque el máximo de su capacidad de almacenamiento es algo mayor: 713.5 millones.
Según datos oficiales, los estadounidenses utilizaron en promedio 20,5 millones de barriles de petróleo por día en 2018, lo que significa que las reservas podrían mantener al país funcionado por aproximadamente 31 días.
Sin embargo, una vez que el presidente autoriza su uso, el petróleo de las reservas puede tardar hasta 13 semanas en llegar a los mercados.
Reservas ¿(d)eficientes?
Hasta ahora los presidentes de Estados Unidos han autorizado el uso de las reservas en escasas ocasiones.
La última de ellas tuvo lugar en 2011, cuando los levantamientos de la Primavera Árabe llevaron a los Estados miembros de la Agencia Internacional de Energía a liberar un total combinado de 60 millones de barriles para paliar la interrupción del suministro global petrolero.
Antes, en 2005, también se ordenó su uso luego de que el huracán Katrina devastara la infraestructura petrolera de EE.UU. a lo largo del Golfo de México.
Su primer uso tuvo lugar en 1991, cuando Estados Unidos atacó a Irak en la Operación Tormenta del Desierto.
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Sin embargo, la utilidad de mantener unas reservsa tan grande en un momento en que la producción de energía de Estados Unidos está en auge ha sido cuestionada en los últimos años.
"EE.UU. es actualmente el mayor productor de petróleo crudo en el mundo. Producimos 12 millones de barriles diarios, comparados con 11 millones de Rusia con y con 10 Arabia Saudita. Entonces, esto ha llevado a que algunos cuestionen si se deben mantener las reservas", indica Piñón.
Un informe de la Oficina de Responsabilidad del Gobierno de 2014 sugirió deshacerse de ese petróleo para disminuir los precios de los combustibles y, en 2017, el gobierno de Trump barajó como posibilidad la venta de la mitad de las reservas para ayudar a abordar el déficit federal.
Sin embargo, un tema que ha hecho replantearse esa idea es que el país todavía necesita importar crudo: un promedio de 9 millones de barriles cada día.
"El tema es que aunque EE.UU. produzca ahora gran parte del petróleo que consume, sigue importando petróleo crudo y eso nos enfrenta a posibles riesgos, incluso algunos que uno no se imagina como esto que acaba de pasar con los drones, que es una amenaza totalmente nueva", señala Piñón.
