El precio de la plata se ha establecido en 18,342 dólares la onza en el mercado Spot de Nueva York, manteniendo su espíritu de acompañamiento del oro desde que éste comenzó su fuerte empuje al alza desde inicios del verano. Durante el ya pasado mes de agosto el metal argénteo ha tenido un incremento de un 14%, desde los 15 dólares y pico que cotizaba a principios de julio.
DAVID ERFLE
Con el oro de diciembre que continúa consolidando ganancias recientes por encima de $ 1.500 , los inversores han comenzado a moverse rápidamente hacia la opción más barata de refugio seguro de plata, que aumentó un 12% este mes y alcanzó un máximo de más de dos años de $ 18.76.
A menos que haya una venta masiva por debajo de $ 17.50 en el "oro de los pobres", el metal que la mayoría de todos han querido odiar desde que se rompió bruscamente en 2013 técnicamente se unirá al oro en un nuevo mercado alcista. Si la historia es una guía, el liderazgo y su rendimiento superior en relación con el precio del oro deberían continuar en plata para que la recuperación de los metales preciosos siga funcionando.
Históricamente, la tendencia del oro en cualquier dirección ha impulsado el mercado de la plata. Los inversores suelen ignorar este pequeño sector hasta que el oro se haya recuperado lo suficiente como para convencerlos de que su impulso alcista es sostenible. De hecho, cuando este actual mercado alcista secular en oro comenzó a principios de 2001, la plata no comenzó su mayor impulso hasta finales de 2003.
Fuimos testigos de aproximadamente el mismo diferencial significativo de sincronización de fondo entre el oro y la plata después de que el metal amarillo alcanzó un mínimo importante a principios de 2016. Una vez que la primera etapa de este mercado alcista secular en oro alcanzó su punto máximo a fines de 2011, el metal de refugio seguro alcanzó un fondo significativo a principios de 2016, mientras que el mercado bajista de plata continuó frustrando a los inversores vendiendo a un mínimo final de doble fondo a fines de 2018.
Mientras tanto, las acciones de plata también hicieron un mínimo significativo con las existencias de oro en 2001, y nuevamente en 2016. Aunque las acciones de plata han retrasado a los mineros de oro hasta hace poco, tanto el minero global de plata ETF (SIL) como el minero de oro ETF (GDX) hicieron un fondo significativo simultáneamente a principios de 2016.
Dado que el precio de la plata alcanzó un máximo de casi $ 50 por onza a principios de 2011, este metal precioso con un fuerte componente industrial ha seguido rezagado el precio del oro hasta que la relación oro / plata seguida de cerca alcanzó un máximo de 96 semanalmente a principios del mes pasado. Una vez que el precio del oro rompió un patrón de base de 6 años a fines de junio, la plata comenzó a despertarse de su sueño de 8 años. La relación entre los precios del oro y la plata ha caído un 13 por ciento desde principios de julio y, aunque el oro ha aumentado considerablemente durante ese período, el metal gris ha aumentado más rápido.
La relación oro / plata en 96 significó que se necesitaron brevemente 96 onzas de plata para comprar una onza de oro. Esta alta región de más de 90 en la estadística seguida de cerca no se había visto desde la crisis financiera de hace más de una década, lo que también señaló un fondo importante en la alternativa de refugio seguro más barata del oro a $ 8.40 por onza. Una vez que la plata comenzó un movimiento de honda en la dirección opuesta a esta baja deprimida en octubre de 2008, el metal volátil alcanzó casi $ 50 por onza en solo 30 meses para un aumento de casi 500% en marzo de 2011.
La plata que lidera el oro es una señal de un mercado alcista saludable de metales preciosos y parece que la relación oro / plata alcanzó otro máximo histórico el mes pasado. De hecho, escribí sobre esta proporción que posiblemente alcanzó un máximo de 90 el mes pasado en esta columna , ya que los mineros de plata comenzaron a liderar todo el complejo de oro antes de que la plata decidiera unirse a la fiesta.
Después de una pausa para consolidarse durante algunas semanas, la relación oro / plata ha comenzado a hundirse aún más esta semana. Con la guerra comercial interminable entre Estados Unidos y China, junto con los disturbios civiles en Hong Kong, los temores del Brexit y los bancos centrales mundiales que continúan en el camino de la destrucción de sus respectivas monedas, el oro y la plata deberían seguir siendo buenos. Ahora hay más de $ 17 trillones en deuda global de rendimiento negativo, en comparación con los $ 15 trillones de hace unas pocas semanas.
Además, el BCE ya posee el 40% de toda la deuda pública de la zona euro sin un final a la vista y ha destruido su mercado de bonos, mientras que la curva de rendimiento de EE. UU. Se invirtió aún más esta semana. La mayor destrucción global de las monedas ha sido el principal catalizador detrás del reciente aumento de los metales preciosos y si la Reserva Federal continúa en su intento de mantener al resto del mundo bajando aún más las tasas en los Estados Unidos, eventualmente destruirán a los EE. UU. mercado de bonos.
Sin embargo, esperaba que GDX alcanzara posiblemente la región de $ 31 junto con $ 1550 en diciembre de oro antes de una corrección sostenida y el mercado muestra señales de que podríamos haber alcanzado un máximo a corto plazo después de tocar ambos niveles en el complejo de oro esta semana. . El miércoles, el sector de los metales preciosos mostró signos de adelantarse un poco antes de que tanto el oro como la plata hicieran una reversión intradía a la baja ayer. La venta masiva se adelantó en la apertura, cuando el GDX comenzó a ver algunas ganancias obtenidas de la fuerte resistencia en la región de $ 31 el miércoles y continuó ayer con un volumen ligero.
Aunque podemos ver que una corrección extendida comienza a tomar forma después del fin de semana del Día del Trabajo, un retroceso debería ser una buena oportunidad de compra. Hay un buen soporte en la región de $ 1500 en diciembre Gold y espero que el nivel de $ 17.50 en futuros de plata se mantenga en una base de cierre semanal si las ventas continúan el próximo mes.
Sin embargo, la oportunidad de compra puede no durar mucho, ya que también espero ver que la reversión media de la plata al oro continúe aumentando una vez que se haya completado una corrección técnica en el complejo de metales preciosos. El metal podría avanzar rápidamente hacia su máximo de 2016 por encima de $ 21 antes de la próxima reunión del FOMC del 17 al 18 de septiembre, una vez que se realice una corrección saludable.
A pesar de la reciente debilidad en el complejo, los fundamentos aún deben ser lo suficientemente solidarios como para limitar las pérdidas en cualquier venta masiva de base técnica. Tanto las situaciones técnicas como macroeconómicas apoyan todo el complejo de oro y plata a largo plazo y deberían continuar produciendo una serie de mínimos más altos y más altos en 2020.
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El oro subía levemente el lunes después de que Estados Unidos y China impusieran mutuamente nuevos aranceles a sus productos, pero un dólar más firme limitó la ventaja del metal precioso.
Washington comenzó a imponer aranceles del 15% a una variedad de productos chinos el domingo, incluyendo calzado, relojes inteligentes y televisores de pantalla plana, mientras Pekín comenzó a imponer nuevos aranceles al crudo estadounidense.
Sin embargo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que ambas partes aún se reunirían para conversar durante este mes.
El oro al contado subía un 0,2% a 1.522,17 dólares por onza a las 0920 GMT, habiendo caído a un mínimo de una semana a 1.517,11 dólares en la sesión anterior.
Los futuros del oro estadounidense subieron un 0,1% a 1.531 dólares la onza. El comercio podría ser moderado ya que los mercados financieros de Estados Unidos están cerrados por el feriado del Día del Trabajo.
Contra otras monedas clave, el dólar escaló un máximo de más de dos años antes en la sesión.La guerra comercial, el aumento de los temores sobre una recesión económica mundial, retornos negativos en la deuda y las expectativas
de recortes de las tasas de interés por parte de los bancos centrales mundiales contribuyeron a un aumento de más de 100 dólares para el oro en agosto.
Entre otros metales preciosos, la plata bajaba 0,2% a 18,31 dólares por onza. El platino caía 0,3% a 927,71 dólares por onza, mientras que el paladio bajaba 0,2% a 1.528,63 dólares.
