Las mineras de oro en Australia, las operadores más rentables de la industria, se enfrentan a una caída en la producción que dejará a la nación detrás de sus rivales clave, y se les advierte que resistan la tentación de reemplazar las minas que se desvanecen por una producción de alto costo.
No es solo un problema interno. El cierre de pozos de envejecimiento está destinado a reducir la producción mundial en la próxima década, pero se sentirá una fuerte sacudida en Australia. Actualmente, el segundo productor después de China, se pronostica que la nación se quedará atrás de Rusia y Canadá a mediados de la década de 2020, ya que más de 150 toneladas de capacidad se cerrarán hasta 2024, según los pronosticadores.
Los productores de Australia han engordado los márgenes y superado las ganancias de sus pares en los EE. UU., Canadá y Sudáfrica, ya que el trabajo para reducir los costos operativos se ha combinado con precios fuertes y una moneda local más débil. Incluso con el comercio de oro en un récord en términos de dólares australianos, las compañías deben protegerse contra cualquier movimiento para reemplazar las minas en retiro por proyectos más caros, dijo el presidente ejecutivo de Evolution Mining Ltd., Jake Klein, en una entrevista.
"Un error masivo sería tratar de aumentar nuestra producción de oro de alto costo", dijo Klein, y agregó que los mineros pueden entregar menos onzas y seguir generando un fuerte flujo de caja. "Ese debería ser el enfoque del sector del oro australiano, no preocuparse por el volumen de producción, sino por la calidad y la rentabilidad de la producción".
La producción en Australia, hogar de cinco de las 20 minas de oro más grandes del mundo, disminuirá después de alcanzar su punto máximo en el año fiscal 2020, dijo el ministerio de la industria en un informe el mes pasado, mientras que S&P Global Market Intelligence considera que la producción podría aumentar en 2020 y 2021 antes de caer alrededor de 13 % el año siguiente. Se pronostica que las ganancias de exportación de oro aumentarán a A $ 22 mil millones ($ 15 mil millones) en el año hasta el 30 de junio, según muestran datos gubernamentales, respaldados por las ganancias de precios.
Los mineros en Australia están generando algunos de sus márgenes de beneficio más altos y deberían continuar enfocándose en mantener los costos bajos, según Stephen Land, gerente de cartera del Franklin Gold & Precious Metals Fund, que mantiene a los productores de Australia, incluido Newcrest Mining Ltd.
"El actual repunte en los precios del oro ofrece a los mineros una buena oportunidad para mostrar la generación de efectivo que estas empresas son capaces de lograr bajo la estructura de menor costo", dijo Land en un correo electrónico, que administra activos por más de $ 1 mil millones. El oro al contado se cotiza cerca de un máximo de seis años.
Es posible que la nueva tecnología pueda ayudar a retrasar los descensos en la producción en Australia, mientras que muchos de los productores clave del país están utilizando la fortaleza de su balance para adquirir activos en el extranjero, dijo Land. Newcrest, el principal productor de Australia, acordó en marzo pagar $ 806.5 millones para agregar una mina en Canadá, mientras que St Barbara Ltd., con sede en Melbourne, completó un acuerdo en julio para un rival canadiense y marcó que revisará más acuerdos en la región.
Los inversores también están favoreciendo a los productores con activos de larga duración, según Steven Calhoun, gerente de cartera del fondo Fidelity Select Gold Portfolio de $ 1.6 mil millones, que posee compañías que incluyen Evolution.
Newcrest y Evolution se encuentran entre las 50 compañías que se presentaron a más de 2,000 delegados en el foro de la industria de Excavadoras y Distribuidores de tres días que comienza el lunes en Kalgoorlie, Australia Occidental. Los mayores mineros del mundo, BHP Group y Rio Tinto Group, también se presentan junto a pequeños productores de oro, metales básicos y materias primas de batería.
Las inversiones de los productores de oro australianos destinadas a mantener la producción, y en tecnología para aumentar la cantidad de metal que pueden extraer de su mineral, significan que el sector podría evitar una caída dramática en los volúmenes, Richard Hayes, director ejecutivo de Perth Mint, que refina alrededor del 90% del oro del país, dijo en una entrevista.
El éxito de la exploración en los últimos meses en Australia ya ha ayudado a impulsar la proyección de S&P Global sobre el pico de producción del país de 2020 a 2021, según el analista de investigación Christopher Galbraith.
En el Super Pit de Kalgoorlie, un sitio gigante que consolidó un mosaico de activos, algunos de los cuales datan de la fiebre del oro del siglo XIX de la región, en una sola operación de 3.5 kilómetros (2.2 millas) de largo, se están realizando estudios para extender el futuro de la mina. "Hay un buen potencial de exploración subterránea que seguimos trabajando para comprender mejor", dijo en una entrevista Gary Goldberg, CEO de Newmont Goldcorp Corp., que posee la mitad de las acciones del activo.
Newmont, el principal productor de la industria del oro, conserva un interés potencial en comprar a su socio Barrick Gold Corp. para tomar el control total, incluso después de que la roca caiga en el sitio en 2018, lo que ha reducido la producción, según Goldberg. "Se remonta al valor", dijo en una entrevista la semana pasada. "A qué precio podríamos adquirirlo, sería la cuestión".
También se descubren nuevas minas y se ponen en producción en Australia, lo que ayuda a mitigar el impacto de las pérdidas de producción. Gold Fields Ltd., con sede en Johannesburgo, y Gold Road Resources Ltd., socio local, vertieron las primeras barras de oro en su operación Gruyere en Australia Occidental en junio, mientras que Capricorn Metals Ltd. está comenzando a desarrollar una nueva mina de oro en la región del estado de Pilbara.
