Los especuladores en los futuros del precio del oro son de 670 toneladas cortas, la mayor posición bajista en 25 años
El oro retrocedió nuevamente el jueves y se situó justo por encima de los mínimos de 20 meses debido a que el dólar rebota y los inversores en acciones celebran la carrera alcista más larga en la historia de Wall Street.
Las operaciones de futuros de diciembre en Nueva York disminuyeron un 1% a $ 1,190.50 la onza troy, poniendo fin a una racha de cuatro días ganados. El precio del metal ha bajado más del 7% hasta la fecha.
El oro se cotiza en su nivel más bajo en relación con los futuros del índice S & P 500 desde el comienzo de la crisis financiera mundial en 2007/2008 y el flujo de e fluentes de los ETF respaldados por oro se ha convertido en un torrente.
En ninguna parte es más evidente el sentimiento negativo que en los mercados de derivados, donde los inversores y los especuladores parecían haber perdido toda la confianza en la capacidad del oro para subir más.
Según los datos semanales de Commitment of Traders de la CFTC hasta el 14 de agosto, los inversores (operadores no comerciales) ahora tienen un corto 215.467 lotes, el equivalente a 670 toneladas métricas.
Los especuladores en futuros y opciones de precios del oro son de 670 toneladas cortas, la mayor posición bajista en 25 años, consignó mining.com
En una nota de investigación ANZ, un banco, señala que la posición corta (las apuestas de que el oro será más barato en el futuro) es la más alta desde que la CFTC recabó por primera vez los datos en 1993.
También es la primera vez desde 2001 que los inversores han entrado en una posición corta neta (cortos brutos que exceden las posiciones largas brutas).
Los analistas de ANZ Daniel Hynes y Soni Kumari dicen en el pasado, "niveles tan extremos de posiciones cortas han llevado a un aumento en los precios":
1999, las posiciones cortas se quintuplicaron para alcanzar un nivel récord de 80,000 contratos. No mucho después, los precios del oro subieron un 16% de USD250 / oz a USD290 / oz en el transcurso de dos meses.
Las posiciones cortas repuntaron nuevamente en julio de 2005 y enero de 2016, con los precios del oro repuntando 12% y 14% respectivamente durante los siguientes tres meses. En ambos casos, la posición larga neta fue extremadamente cercana a ser negativa.
Esto aumenta el espectro de los inversores que cierran su nivel récord de posiciones cortas y, por lo tanto, comienzan un rally de cobertura corta.
La CFTC comenzó a desglosar los datos por tipo de inversionista en 2006 y la posición neta de los llamados administradores de dinero, principalmente fondos de cobertura y otros especuladores a gran escala, también está en un registro bajista de más de 200 toneladas.
El Consejo Mundial del Oro en un informe publicado el miércoles proporciona más municiones para los toros de oro.
El organismo de la industria dice que aunque los cortos netos prevalecieron en décadas anteriores, hubo cambios estructurales que incluyen la expansión de las reservas del banco central, el desmantelamiento de los mineros y el menor costo de oportunidad de tener oro que "hace que estos niveles de posicionamiento sean diferentes y de corta duración". .
Otro factor a favor del oro es la aparente complacencia de los inversores en los mercados bursátiles y la volatilidad en el precio del oro en un mínimo de 17 años a pesar de una larga lista de preocupaciones geopolíticas, amenazas de un colapso de los mercados emergentes y una guerra comercial global cada vez más intensa.
El estado del oro como puerto seguro en tiempos de problemas ha sufrido graves daños en los últimos años. Todavía puede reclamar esa reputación.
