La especulación sobre el futuro de la cooperación entre Rusia y la OPEP parece ser unilateral. El principal punto de discusión hasta ahora ha sido el hecho de que, debido a la presión internacional -como la diplomacia de Twitter de Trump, la percepción de la voluntad rusa de abrir los grifos y la presión de los consumidores asiáticos - Arabia Saudita estariá dispuesta a revocar su actual recorte de producción.
Según la mayoría de los analistas, la volatilidad actual en el mercado mundial del petróleo se debe a los temores de que los mercados se enfrentan a una amenaza grave. Se describe un escenario apocalíptico en los medios de comunicación que sugiere que los precios del petróleo colapsarán, ya que Moscú y Riad permiten que la OPEP se resbale, y que un exceso de crudo saudita afectará al mercado. Este ha sido el tema principal en los últimos días, después de que los periodistas afirmaron que Moscú y Riad están listos para ayudar al mercado.
Al mismo tiempo, los analistas y expertos apoyan la tesis de que Arabia Saudita es capaz de producir al menos 12,5 millones de bpd, que llegará al mercado con poca antelación. Sin embargo, nadie realmente ha evaluado las capacidades de capacidad de reserva de Arabia, y la mayoría de los analistas dan por sentada la retórica agresiva, detalló Oil Price.
Arabia Saudita, el Reino del petróleo, será el salvador del universo petrolero ya que posee no solo 276 mil millones de barriles de reservas, sino que también puede llegar al mercado con millones de barriles de dulce saudí para enfrentar o mitigar la posible escasez causada por el colapso de Venezuela , la falta de infraestructura petrolera de EE. UU y el impacto de las sanciones de Irán. La principal pregunta que debe responderse, con suerte antes de que la realidad nos golpee, es si el Reino del Petróleo realmente es capaz de abrir los grifos y mantenerlos abiertos a largo plazo.
Varios analistas han estado advirtiendo sobre los posibles problemas técnicos que Arabia Aramco enfrentará por años. La falta de información interna en el NOC más grande del mundo es una de las razones principales detrás de esto.
Algunos conocedores abrieron algunas puertas, lo que indica que Aramco podría haber alcanzado un techo de producción posible, ya que la producción en varios campos grandes, incluido Ghawar, ha sido afectada por una larga lista de problemas.
Además de los problemas aguas arriba normales, como polvo negro, corrosión, caza biológica y uso indebido de la inyección de agua de mar durante décadas, otros problemas también podrían afectar la capacidad general. Las fuentes han visto que los principales oleoductos están bloqueados por la corrosión y la incrustación, mientras que otras producciones han sido afectadas por las principales amenazas de lodos. Estos problemas de producción son conocidos, pero el impacto nunca se ha podido evaluar completamente. Los analistas financieros siempre han basado sus pronósticos en fuentes abiertas, como los informes de la AIE, la EIA y la OPEP, en los que se repite la declaración de que Arabia Saudita tiene capacidad de producción adicional.
En los últimos años, especialmente desde el acuerdo de reducción de la producción entre Rusia y la OPEP, se convirtió en una realidad. La capacidad de producción existente de Aramco se consideraba una ley, y los analistas incluso llegaron a la conclusión de que los recortes de producción aumentaron la capacidad adicional total en la misma cantidad. Pocos analistas se atrevieron a hacer la pregunta principal: "Si hay capacidad adicional disponible, ¿pueden probar las cifras? Al mismo tiempo, los observadores del mercado deberían haberse preguntado: "¿Cuándo Aramco alguna vez produjo incluso 11 millones de bpd en los últimos años?
Hay otros indicadores de que Saudi Aramco podría estar luchando en una batalla cada vez más difícil para mantener la producción general en sus campos existentes. Si bien los analistas difieren sobre las tasas exactas, se puede esperar que la disminución de la producción sea superior al 6 por ciento anual en promedio. Si esto se toma como un hecho para toda la producción en el Reino, la nueva producción adicional necesaria para entrar en producción es de alrededor de 600,000-750,000 bpd por año.
De ahí los esquemas de inversión impresionantes en curso, que estaban incluso en su lugar durante la última crisis del petróleo, ya que la innovación continua es necesaria para mantener la producción existente en el mismo nivel. Este hecho es también un importante impulsor de la discusión en curso en Aramco para acelerar los desarrollos de campo convencionales en y fuera de la costa, como en el Golfo Árabe (aguas poco profundas) y el enfoque actual en aguas poco profundas del área del Mar Rojo.
Los costos de perforación y desarrollo de estos proyectos son mucho más altos que el petróleo en tierra muy fácil que Arabia Saudita tradicionalmente perforó. Aún así, existe la necesidad de mantener las cifras generales de producción en el mismo nivel, al mismo tiempo que se intenta obtener capacidad extra adicional. Con la capacidad adicional ampliamente publicada de 2-2.1 millones de bpd, la necesidad de estos proyectos sería mucho menor de lo que muestran las inversiones actuales.
Cuando estas preguntas no se abordan, pero se vuelven realidad, la próxima reunión de la OPEP se pondrá en otra luz. Sin una capacidad de producción real adicional, o con una capacidad mucho menor, la discusión actual es nula e inválida. El petróleo adicional en el mercado se verá limitado, dejando una situación ceterus paribus, con mayores amenazas de Venezuela e Irán.
Como indicó el banco estadounidense Goldman Sachs, la demanda de crudo y productos no muestra una desaceleración real. Si los recortes de producción se mantienen, los mercados se ajustarán a un ritmo aún más rápido.
A pesar de los inventarios aún elevados y un pequeño exceso de oferta, la misión Rusia / OPEP se ha cumplido en su mayoría. Un apetito saludable por el crudo, combinado con un inesperado alto nivel de cumplimiento (o cumplimiento forzado en el caso de Venezuela o Libia), ha estabilizado los mercados. Se espera que la demanda, según lo informado por todas las instituciones y observadores del mercado, sea robusta. La amenaza de una mayor demanda de desecho de los precios del petróleo sigue siendo muy baja, pero se avecina en el horizonte. Para 2018-2019, no existen riesgos reales para un enfrentamiento del precio del petróleo. Sin una verdadera crisis financiera mundial, las luces están en verde para un mercado de petróleo crudo ajustado durante un período prolongado de tiempo. La reunión de la OPEP en Viena no provocará un nuevo exceso de petróleo. Es posible que se esperen algunos gestos de buena voluntad, como el uso del almacenamiento flotante de Saudi, pero en realidad no existen opciones para mover nada. Sin grandes nuevas inversiones fuera de Arabia Saudita o la región de GCC, el mundo se encamina hacia precios más altos a largo plazo. Contar con la capacidad adicional de Arabia Saudita podría ser una tontería.
FP/JC
