Angus McCrone*
Es enero, entonces eso significa que es hora de que BNEF mire hacia adelante a tiempo, y trate de predecir lo que 2018 sostendrá para la transición limpia en energía y transporte. Afortunadamente, hay una nueva película de Star Wars, y he localizado al perspicaz Master Yoda en LinkedIn.
En resumen, la Fuerza estará con energía limpia y transporte este año, pero también hay un lado oscuro.
De acuerdo, no todo este pronóstico proviene del Maestro Yoda. Mis colegas de los equipos de analistas de Bloomberg New Energy Finance también han participado y sus predicciones detalladas se detallan a continuación, que abarcan desde energía solar y eólica hasta almacenamiento de batería y vehículos eléctricos, movilidad inteligente y gas de América del Norte y GNL internacional. , a la política de los Estados Unidos y a los mercados dinámicos de China y la India.
Pero primero, aquí hay algunos consejos generales sobre lo que podría impulsar la transición en 2018, y qué podría perturbarlo. La continua caída en los costos de la energía solar y eólica, y de las baterías de iones de litio, significa que las oportunidades de mercado seguirán abriendo camino para la energía limpia, el almacenamiento y los vehículos eléctricos. En 2017, vimos nuevos récords establecidos para las tarifas en subastas de energía renovable en todo el mundo, en niveles -por ejemplo, $ 18.60 por MWh para la energía eólica terrestre en México- que hubieran sido impensables solo dos o tres años atrás.
En baterías, estimamos que los precios del paquete de iones de litio cayeron en no menos del 24% el año pasado, abriendo la perspectiva, con mayores mejoras de costos, de EVs subcotizando los automóviles de combustión interna convencionales en costos de por vida y por adelantado a mediados del año. a fines de los años 2020
El análisis detallado de nuestros equipos sugiere que estas tendencias de reducción de costos se mantendrán en los próximos años, gracias a las economías de escala y las mejoras tecnológicas, aunque ninguna tendencia es una línea recta, dada la importancia del equilibrio oferta-demanda y los productos básicos precios.
El repunte de la economía mundial en los últimos meses también podría ser útil para la transición en energía y transporte, ya que ha impulsado los precios del petróleo y el carbón (y, en menor medida, el gas), inclinando la comparación competitiva un poco más hacia el viento , solar y EVs. La confianza de los inversionistas en nuestros sectores ciertamente ha mejorado silenciosamente, con el índice de innovación global WilderHill New Energy o NEX, que sigue el rendimiento de alrededor de 100 acciones de transporte y energía limpia en todo el mundo, subiendo un 28% entre finales de 2016 y enero 11 este año.
Sin embargo, y aquí es donde entra en juego el Lado Oscuro, hay espacio para la preocupación sobre algunos de los riesgos en el mundo a principios de 2018, y sobre cómo las ondas creadas en el exterior podrían afectar la transición energética. Un riesgo particular es la coexistencia incómoda de los mercados financieros más boyantes durante más de una década con el potencial de un shock político o geopolítico, tal vez una colisión entre el presidente Donald Trump y Robert Mueller, el abogado especial que investiga la interferencia rusa en los Estados Unidos. elecciones presidenciales; o un error de cálculo en la península de Corea; o un enfrentamiento militar entre Irán y Arabia Saudita.
Hay un riesgo de mercado más convencional. Una economía mundial más saludable ha aumentado la probabilidad de endurecer las políticas monetarias no solo en los Estados Unidos, sino también en Europa y Japón. Las tasas de interés a largo plazo han aumentado recientemente (el 10% en EE. UU. Desde el 2% en septiembre a más del 2.5% ahora) y un movimiento mayor en la misma dirección podría comenzar a afectar el costo del capital y, por lo tanto, la competitividad relativa , de alta capex, tecnologías de baja operación como eólica y solar.
Con este preámbulo, y la observación poco original de que el progreso de la transición en energía y transporte es sensible a los éxitos o no de sus empresas líderes y a la capacidad de los países para gestionar una combinación energética cambiante, aquí están las predicciones de BNEF para 2018 ''10 Predicciones para 2018':
1. $ 330 BILLONES DE INVERSIÓN EN ENERGÍA LIMPIA
Las cifras de inversión en energía limpia de BNEF para 2017, publicadas hoy , muestran que el año pasado llegó bastante fuerte: $ 333,500 millones, un 3% más que el total revisado del año anterior y un 7% del récord histórico establecido en 2015. Voy a engordar un número muy similar en 2018, porque los factores que impulsan una cifra más alta este año parecen estar bastante bien contra aquellos que defienden una menor.
En primer lugar, desde el punto de vista bajista, las reducciones implacables en los costos de capital del proyecto solar (y hasta cierto punto, eólico) significan que la misma suma de mil millones de dólares comprará más gigavatios que un año antes. Y la inversión eólica marina podría no alcanzar los $ 20.800 millones del año pasado, a menos que los proyectos franceses salgan del carril lento y se financien en 2018.
En el lado optimista, la inversión en los mercados públicos podría ser más alta que los modestos $ 8,700 millones de 2017, el más bajo en cinco años, a menos que, por supuesto, tengamos un malestar general en el mercado bursátil. Un fabricante de baterías de vehículos eléctricos, Contemporary Amperex Technology, solicitó una oferta pública inicial de $ 2 mil millones en Shenzhen. Además, nuestro equipo solar está prediciendo un mayor crecimiento en adiciones en 2018, y también lo están sus colegas en el almacenamiento de energía (ver las predicciones específicas de ambos a continuación). Esto puede ser suficiente para cancelar las reducciones de los costos de capital.
2. SOLAR A 100GW - ¡Y MÁS ALLÁ!
Las instalaciones solares mundiales tendrán al menos 107GW en 2018, por encima de los 98GW más altos de lo esperado el año pasado, y los nuevos países se establecerán como mercados importantes. En el pronóstico mundial total para PV este año, China todavía domina, con 47-65GW. Sin embargo, este es el año en que América Latina, el sudeste asiático, el Medio Oriente y África formarán una porción mensurable del total. Por ejemplo, es probable que México sea un mercado 3GW-plus en 2018, y Egipto, Emiratos Árabes Unidos y Jordania entre ellos en 1.7-2.1GW.
El auge de China, que vio una extraordinaria 53GW instalada en 2017, sigue siendo fundamentalmente irracional: no se ha determinado el mecanismo para cobrar los subsidios que se pagarán, y muchos de estos proyectos se están construyendo antes de que hayan obtenido una "cuota" del gobierno. tener acceso al fondo de subsidio. Sin embargo, parece que los desarrolladores e inversionistas estatales chinos los construirán de todos modos, bajo la suposición de que el gobierno encontrará la manera y, de lo contrario, la compensación del poder en sí evitará una pérdida total.
En 2018 se puede introducir un crédito obligatorio de energía renovable en China, y podría responder a una parte de la pregunta "de dónde viene el subsidio". Aproximadamente la mitad de la nueva construcción en China se conectará a la red de distribución, es decir, proyectos más pequeños con la capacidad de vender a los consumidores de energía locales. Estos no están sujetos a la cuota, pero están limitados por la capacidad de los grandes desarrolladores para armar volúmenes de pequeñas ofertas.
3. LAS INSTALACIONES DE VIENTO VUELVEN A ALREDEDOR DE NUEVO
Las instalaciones eólicas mundiales, en tierra y en el mar, alcanzaron unos 56GW en 2017, ligeramente por encima de los 54GW de 2016, pero muy por debajo del récord de 63GW alcanzado el año anterior. Esperamos que la lenta recuperación continúe en 2018, con adiciones que alcanzan aproximadamente 59GW, antes de que se establezca un nuevo récord en 2019 a alrededor de 67GW, ya que el Crédito Fiscal a la Producción de los Estados Unidos casi expira. Es probable que China y Latinoamérica sean las dos regiones que presenten un crecimiento entre 2017 y 2018.
En el sector eólico marino, los mercados principales seguirán siendo el Reino Unido, Alemania, los Países Bajos y China, pero este año más señales de que EE. UU. Y Taiwán están preparando el terreno para una serie de proyectos en la década de 2020. Uno de los aspectos más destacados en 2018 será el resultado de la subasta de subsidios nulos de los Países Bajos para los sitios Hollandse Kust I y II, que suman unos 700MW. Dos postores (Vattenfall y Statoil) han confirmado su participación, y esperamos que surjan otros. La competencia entre una fuerte selección de desarrolladores sería otro signo de la relación costo-eficacia mucho mejor de la energía eólica marina.
4. PRECIOS DEL PAQUETE DE BATERÍAS CAÍDA, A PESAR DE LA PRESIÓN METÁLICA
Los precios del paquete de baterías de iones de litio continuarán cayendo en 2018, pero a un ritmo más lento que en años anteriores. Los precios del cobalto y el carbonato de litio aumentaron 129% y 29% respectivamente en 2017. Esto comenzará a aumentar los precios promedio de las celdas en 2018, lo que generará muchos titulares sobre cómo la revolución EV y el aumento del almacenamiento de energía están bajo amenaza. A pesar de esto, esperamos que los precios promedio del paquete disminuyan en un 10-15%, impulsados por economías de escala, mayores tamaños medios de paquetes y mejoras en la densidad de energía de 5-7% por año.
La disminución de los gastos de capital, una necesidad creciente de recursos flexibles y una mayor confianza en la tecnología subyacente continuarán impulsando la absorción del almacenamiento de energía. Las implementaciones de almacenamiento global en 2018 superarán los 2GW / 4GWh, y Corea del Sur será el mercado más grande por segundo año consecutivo. Sin embargo, el mercado todavía es frágil y algunas expectativas sobre la velocidad de implementación no son realistas. Las baterías son promocionadas como la respuesta a todos los problemas con las energías renovables intermitentes, incluida la canibalización de precios causada por el efecto de orden de mérito, el equilibrio del sistema y las restricciones de red. Las políticas más que la economía por sí solas determinarán la tasa de aceptación. El almacenamiento de energía sigue siendo poco conocido por muchos dentro del sector energético y por los responsables de la formulación de políticas.
(Logan Goldie-Scot, jefe de almacenamiento)
5. VENTAS DE VEHÍCULOS ELÉCTRICOS EN 1.5 MILLONES
Las ventas mundiales de EV se acercarán a 1,5 millones en 2018, y China representará más de la mitad del mercado mundial. Esto representará un aumento de alrededor del 40% a partir de 2017, una ligera desaceleración en la tasa de crecimiento a medida que China disminuya el subsidio directo en preparación para la introducción de su cuota de EV en 2019. Las ventas allí probablemente disminuirán en el primer trimestre y luego se recuperarán. durante el resto del año.
Europa tendrá su lugar como el segundo mercado de EV a nivel mundial. Las preocupaciones sobre la calidad del aire urbano están aumentando en las capitales europeas, y la caída del diesel perjudicará al mercado de EV. Mire a Alemania en particular, ya que las ventas de EV se duplicaron en 2017 y podrían duplicarse nuevamente en 2018. América del Norte debería terminar 2018 con ventas de EV de alrededor de 300,000, pero Tesla es el comodín allí. Si puede cumplir con sus objetivos de producción, las ventas en EE. UU. Podrían ser mucho más altas.
(Colin McKerracher, jefe de vehículos eléctricos)
6. AUTOS AUTOMÓVILES CERCA DE 10 MILLONES DE MILLAS DE MARCA
A fines de 2017, con base en la última actualización de Waymo y nuestro análisis de las actividades de otras compañías, estimamos que los autos autónomos en todo el mundo habían logrado poco más de 5,2 millones de millas conducidas en modo de autonomía. Para finales de 2018, esperamos que este número alcance 8,3 millones de millas.
La mayoría de las millas autónomas hasta ahora han sido de vehículos de prueba, pero esto puede cambiar en 2018. Los principales contendientes para millas más autónomas son vehículos de Tesla. Tesla no ha habilitado el paquete "Autoconducción total" que ya ha estado vendiendo. Y el rendimiento de la función "Autopiloto mejorado" actualmente habilitado en sus automóviles se ha deteriorado desde su asociación con Mobileye que finalizó en septiembre de 2016. Si Tesla supera estos desafíos en 2018, la compañía tendría un liderazgo líder en millas autónomas impulsadas por automóviles propiedad de consumidores privados.
Una fuente adicional de millas autónomas serán los autos semiautónomos de nivel 3 que GM, Mercedes, Toyota y VW están comenzando a vender. Es probable que las contribuciones de estos vehículos sean más bajas que las de la flota de Tesla, ya que estos fabricantes de automóviles han impuesto más restricciones que limitan las circunstancias en las que los consumidores pueden usar las funciones de conducción automática.
Los automóviles de propiedad privada podrían convertirse en una fuente importante de millas autónomas en 2018, lo que podría impulsar las millas acumuladas conducidas en modo totalmente autónomo más allá de 10 millones de millas. Sin embargo, existe el riesgo de que los consumidores utilicen indebidamente la tecnología, como sucedió con el accidente fatal del modelo S de Tesla en mayo de 2016, y más accidentes podrían resultar en restricciones más estrictas sobre el despliegue adicional de vehículos autónomos.
(Ali Izadi-Najafabadi, jefe de movilidad inteligente)
7. NUEVOS AUXILIOS EN LA PRODUCCIÓN Y GENERACIÓN DE GAS EN LOS ESTADOS UNIDOS
BNEF espera que el índice de precios del gas natural Nymex Henry Hub promedie cerca de $ 3 por millón de Unidades Térmicas Británicas (MMBtu) en 2018, con variaciones del 10% en torno a este promedio, impulsado por la demanda estacional y los cambios en el mercado a corto plazo. Los mercados de gas natural continuarán evolucionando en 2018, liderados tanto por el aumento de la producción nacional como por la creciente demanda, mientras que nuestra expectativa es que los precios se mantendrán en un rango similar al de 2017.
2017 fue un año monumental para la producción nacional de EE. UU., Con un nuevo pico de producción de 77,3 mil millones de pies cúbicos por día (Bcfd) basado en las estimaciones de BNEF. Este logro fue el resultado de que los productores volvieron a poner en marcha los equipos de perforación, ya que la recuperación de los precios y los avances tecnológicos llevaron a mejorar la economía de la producción. Esperamos que esta tendencia continúe en 2018, con el noreste de Marcellus / Utica y West Texas Permian liderando el camino, impulsado por la división de producción muy por debajo de $ 3 / MMBtu. En total, BNEF espera que la producción de gas natural seco de los EE. UU. Alcance un nuevo récord ya que cruza 80 Bcfd a fines de año.
El año pasado también fue notable para el consumo y las exportaciones de gas natural de los Estados Unidos. La recuperación del 18% en los precios del gas natural a un promedio de $ 3.02 / MMBtu en 2017 ayudó a revertir los fuertes niveles de cambio de carbón a gas que experimentaron los mercados de EE. UU. En 2015 y 2016. En 2018, esperamos que la generación de gas vuelva a aumentar 4% a un promedio de 26.6 Bcfd, incluso cuando 17GW de nuevas instalaciones eólicas y solares están listas para destruir alguna demanda de gas natural. El aumento es principalmente una función de la generación de gas nueva y eficiente que entra en línea en los EE. UU., Lo que aleja aún más al carbón de la combinación de energía. Las exportaciones volverán a jugar un papel importante en la estabilización de los saldos y precios del gas natural, con la incorporación de dos nuevos proyectos de licuefacción de GNL.
(Het Shah, jefe de gas norteamericano)
8. EL COMERCIO DE GNL TOCA $ 120 MIL MILLONES
El mercado mundial de GNL verá otro año de crecimiento significativo. La demanda aumentó un 10% en 2017 para alcanzar los 285MMtpa, el crecimiento más rápido desde 2011, y anticipamos otro aumento de 7-10% en 2018. Los crecientes volúmenes junto con los precios más altos llevarán el comercio de GNL a cerca de $ 120 mil millones, un aumento del 15% en el valor el año pasado. Los principales factores a observar serán el crecimiento de la demanda de China y la competitividad del GNL (los precios están influenciados por el petróleo y Henry Hub) en comparación con el petróleo y el carbón.
El precio spot del GNL en Asia, la región que consume alrededor del 75% de este combustible, promedió $ 9 / MMBtu en el 4T 2017, un 35% más que en el 4T 2016, lo que indica un mercado de GNL más ajustado en invierno. El factor clave fue China, donde los consumidores industriales y residenciales aceleraron sus esfuerzos de cambio de carbón a gas al mismo tiempo que la demanda de calefacción en invierno se disparó en otras partes del mundo.
En enero de 2018, el precio spot se ha incrementado aún más en el norte de Asia, para cruzar $ 11 / MMBtu, lo que plantea la pregunta de si el mercado volverá a estar ajustado este año. Por un lado, varios factores respaldarán el crecimiento de la demanda: mayor consumo en China para mejorar la calidad del aire, más lentos de lo que se esperaba reiniciar en Japón, nuevos centros de demanda como Pakistán y Bangladesh y una política energética de Corea del Sur favorable al gas. Por otra parte,
(Maggie Kuang, analista principal, APAC LNG)
9. SLIPS DE CARBÓN A TRAVÉS DE LOS DEDOS DE TRUMP
La administración de Trump continuará ejerciendo todas las medidas de política que pueda encontrar para revitalizar la generación de energía a partir de carbón de los Estados Unidos, pero no desacelerará la inevitable e inexorable disminución del carbón. No estamos sacando nuestras narices demasiado lejos en este caso, en realidad. Ya, 2018 está programado para ser el segundo año más grande en la historia de Estados Unidos para las jubilaciones de plantas de carbón, con 13GW de proyectos programados para el obturador. Una primera semana particularmente fría de 2018 podría aumentar un poco los megavatios-horas de carbón en general, pero la cantidad total de carbón en línea continuará disminuyendo. Además, el 8 de enero, la Comisión Reguladora de la Energía Federal rechazó una solicitud del Secretario de Energía, Rick Perry, para que los mercados energéticos de EE. UU. Recompense a las plantas de carbón y nucleares por la supuesta "resiliencia" que brindan a la red. FERC, que históricamente se enorgullece de su independencia,
Los soportes críticos para la energía eólica y solar de EE. UU. Siguen siendo sus créditos fiscales, que sobrevivieron a la legislación de recorte de impuestos del año pasado relativamente intacta. Si bien hay preguntas pendientes sobre cómo los proyectos de EE. UU. Ahora serán financiados a raíz de los cambios en los impuestos, el proyecto se ve relativamente saludable para 2018. Sin embargo, si Trump elige imponer aranceles comerciales u otras penalidades a las células fotovoltaicas fabricadas en el extranjero, podría aumentar los precios locales para los módulos fotovoltaicos y hacer económicamente inviable una porción significativa de la cartera de proyectos solares de los EE. UU. Irónicamente, Trump probablemente justificaría tal medida al manifestar su apoyo a la energía solar ya que dos compañías con fabricación en los EE. UU. Están presionando por las tarifas.
(Ethan Zindler, jefe de las Américas)
10. EL CARBÓN HACE UN ÚLTIMO STAND EN LA INDIA, CHINA CONSTRUYE UN SOLAR MÁS PEQUEÑO
La transición energética continuará a buen ritmo en los dos sistemas de energía más grandes de Asia, India y China, aunque los dos países enfrentan oportunidades y desafíos muy diferentes. India tuvo un 2017 mixto. Si bien se construyeron 12GW de energía renovable, la nueva inversión en energía limpia se redujo en un 20%, como resultado de una serie de subastas canceladas y renegociaciones de contratos de energía. Por otro lado, India también tuvo un año pobre en adiciones de combustibles fósiles en 2017, con un número significativo de proyectos que no cumplieron con los plazos de puesta en marcha. El retraso entre la financiación y la construcción significa que la tercera economía más grande de Asia probablemente solo construirá alrededor de 10GW de capacidad renovable en 2018, mientras que se encargan 13GW de plantas de combustibles fósiles, muchos de ellos proyectos incompletos del año pasado.
Sin embargo, 2018 será el último año en que los combustibles fósiles superan a las energías renovables en India. A partir de 2019 en adelante, una mayor certidumbre política para las energías renovables y un oleoducto de carbón cada vez más reducido significará más renovables construidas que los combustibles fósiles cada año. Este será un hito importante para un país que la mayoría ve como un campo de batalla clave para la lucha para estabilizar el crecimiento global de las emisiones de gases de efecto invernadero.
La fiebre solar de China seguirá enfurecida en 2018 (ver Predicción 2, arriba). En 2018, China también alcanzará un punto de inflexión en el que construirá más proyectos solares "conectados a la red de distribución" que los grandes proyectos "conectados a la red de transmisión" y también duplicará el volumen de proyectos solares detrás del metro. construido.
La diferencia entre los dos, distribución versus transmisión, es más que solo el tamaño. Como implican los términos, los proyectos de la red de distribución están conectados a redes de voltaje más bajo, lo que les permite estar físicamente más cerca de sus usuarios finales, lo que significa que están sujetos a menos restricciones. Son más pequeños, y aproximadamente el 70% de ellos están instalados en los tejados. Más importante aún, el segmento de más rápido crecimiento de los proyectos de la red de distribución son los sistemas de techado detrás del metro, que predecimos se duplicarán a 14GW en China en 2018.
(Justin Wu, jefe de Asia-Pacífico)
Así que ahí los tenemos: las 10 Predicciones de BNEF para 2018. Miraremos hacia atrás más adelante en el año, y reconoceremos lo que tenemos bien, y lo que está mal. En los próximos días, algunos de mis colegas en los equipos sectoriales publicarán predicciones más detalladas y "cosas para observar" en el próximo año.
*Editor jefe de Bloomberg New Energy Finance
