Orocobre arrojó un sólido resultado de cuarto trimestre de 2017, con una producción trimestral récord de 3.937 toneladas de carbonato de litio a un costo en efectivo FOB de US$ 3.946  por tonelada. La compañía también anunció una importante iniciativa de financiación estratégica de $ 361 millones para acelerar una mayor expansión de fase 2 en la instalación de litio Olaroz en Argentina de 25,000 toneladas por año. Entre sus planes para 2018 se encuentra la inversión, junto a Toyota, en una nueva planta de litio para baterias en Fukushima, Japón.

El litio en Olaroz

+ La producción récord durante el trimestre de diciembre en 3.937 toneladas de carbonato de litio, un 84% más en el trimestre de septiembre, (QoQ) con incrementos consecutivos mes a mes.

+ Producción de la primera mitad en 6.072 toneladas

+ Los ingresos por ventas aumentaron 72% TaT a US $ 40 millones en ventas totales de 3.460 toneladas de carbonato de litio, un 67% TaT

+ El precio promedio de Free on Board (FOB) se elevó un 3% TaT a US $ 11,550 / t con contratos de mayor precio que reflejan condiciones de mercado más firmes. Se espera que los precios para la mitad de junio de 2018 sean aproximadamente un 25% más altos por tonelada FOB que en la mitad de diciembre de 2017

Los costos en efectivo (sobre la base del costo de ventas) disminuyeron un 21% intertrimestral a US $ 3,946 / ton como resultado de mayores volúmenes de producción en el trimestre. Pero los márgenes de efectivo brutos aumentaron un 23% respecto del trimestre anterior a un récord de US $ 7.604 / tonelada debido a los mayores precios de venta y los menores costos.

Debido a la fuerte demanda de productos químicos de litio han decidido aumentar la escala de la expansión planificada en Olaroz a 25,000 toneladas por año ("tpa", capacidad total 42,500tpa) de carbonato de litio. Los estudios de ingeniería se completaron con un gasto de capital estimado en aproximadamente US $ 271 millones (incluida una contingencia de US $ 25 millones ). 

Borax

+ El volumen total de ventas en el trimestre de diciembre fue de 8,341 toneladas (8,543 toneladas en el trimestre de septiembre). Las ventas de productos de borato refinados de mayor valor (decahidrato, pentahidrato, anhidro) aumentaron un 46% en comparación con el período correspondiente anterior

+ El estudio de factibilidad del Proyecto de Expansión Tincalayu (de 30,000 toneladas a 120,000 toneladas equivalentes de decahidrato y 40,000 toneladas de ácido bórico) está siendo revisado internamente

Expansión de Tincalayu

Se inició un estudio en Q2 CY16 para evaluar una expansión potencial de la operación de boratos refinados de Tincalayu de su capacidad de producción actual de 30,000 a 100-120,000 toneladas por año y una planta integrada de 40,000 toneladas de ácido bórico.

Se prevé que la potencial expansión aumentará significativamente la eficiencia en la producción de boratos refinados en Tincalayu y contribuirá a proporcionar una mejora en el cambio escalonado de los costos unitarios. Se han recibido aprobaciones para un nuevo gasoducto para abastecer a la planta ampliada y las estimaciones de costos iniciales están bajo revisión.

El estudio se completa principalmente con los diversos componentes sometidos a revisión interna.    

Condiciones de Mercado

El negocio de Borax ha logrado una serie de avances de mercadotecnia, incluyendo la firma de un acuerdo de suministro con un gran cliente corporativo durante los próximos 12 meses a un precio premium para el mercado, la aceptación por parte de un número de clientes industriales de un nuevo producto mineral con pedidos pendientes y anticipados nuevos pedidos de un nuevo producto mineral para el mercado agrícola en Brasil .

La producción continúa funcionando bien y los niveles de inventario han aumentado en previsión de la conversión de nuevas ventas en CY2018. Hay signos de recuperación económica en Argentina y Brasil en particular y también señales tempranas de mejora en los precios del mercado. 

Avances en Cauchari

Advantage Lithium ahora ha realizado perforaciones en nueve ubicaciones dentro de los conventillos de Cauchari. Los resultados más recientes provienen del muestreo sistemático de salmuera en el pozo CAU16 que cruzó un cuerpo de salmuera que se extiende más de> 284 metros verticalmente. Esta zona comienza en 14 metros e incluye un intervalo de 81 metros de altura entre 118-199 metros, similar a CAU07, 3 kilómetros al norte

La instalación de litio Olaroz se encuentra en la provincia de Jujuy, Argentina . Junto con sus socios, Toyota Tsusho Corporation ( TTC ) y Jujuy Energía y Minería Sociedad del Estado ( JEMSE ), Orocobre opera ahora la primera instalación a gran escala de productos químicos de litio en salmuera que se pondrá en servicio en aproximadamente 20 años.

La producción del trimestre fue un récord de 3.937 toneladas. Desde principios de septiembre, las tasas de evaporación han aumentado significativamente, lo que resulta en una mayor concentración de salmuera, un mayor inventario de estanques de cosecha y un aumento en las tasas de producción a medida que aumenta la concentración de la producción de salmuera. Esta tendencia ha continuado durante todo el trimestre de diciembre.

Los ingresos por ventas para el trimestre fueron un récord de US$ 40 millones en ventas totales de 3.460 toneladas con precios de venta promedio de hasta 3% a US $ 11.550 / tonelada ³ . Los costos de operación (sobre una base de costo de ventas) fueron de US $ 3,946 / tonelada, un 21% TaT como consecuencia de mayores niveles de producción y menores costos de reactivos. La presión inflacionaria en dólares estadounidenses continuó durante el trimestre con la devaluación del peso argentino frente al dólar de los Estados Unidos por debajo de la inflación. 

Los precios fuertes y los menores costos operativos han generado un margen de caja bruto récord de US $ 7.604 / tonelada, lo que equivale a un margen del 66%. Esto continúa demostrando la fuerte capacidad de generación de efectivo de las operaciones de Olaroz.

Proyecto en Japón

Orocobre y TTC Olaroz están muy avanzados con los planes para una planta de hidróxido de litio de 10,000 toneladas por año que se construirá en la provincia de Fukushima , Japón. La ubicación propuesta está bien situada cerca de los clientes potenciales, lo que elimina problemas comunes de apelmazamiento y degradación de la calidad cuando el hidróxido de litio se transporta o se expone a la humedad.

El gobierno japonés está apoyando activamente el desarrollo en áreas de Fukushima que no se vieron directamente afectadas por el tsunami de 2011 y las cuestiones subsiguientes de las centrales nucleares. Como tal, se hicieron presentaciones en septiembre a los gobiernos nacionales y provinciales japoneses para permisos de desarrollo y subsidios para costos de capital. Se recibió aprobación indicativa para subsidios de aproximadamente US $ 27 millones .

Se espera que la contribución de capital de Orocobre después de los subsidios y la propuesta de financiamiento de la deuda bancaria japonesa sea de aproximadamente US $ 6 millones .

La producción primaria del carbonato de litio Olaroz y la cal japonesa de origen local se han utilizado como materia prima para probar el diseño del proceso para producir hidróxido de litio. El trabajo de prueba demostró que se podía producir un hidróxido de litio de calidad de batería muy alta a partir del carbonato de litio Olaroz utilizando un proceso personalizado. El trabajo de prueba también ha resaltado oportunidades para reducir las pérdidas de litio durante la conversión de carbonato a hidróxido.

MERCADO Y VENTAS

El volumen total de carbonato de litio vendido en el trimestre de diciembre fue de 3.460 toneladas. Los precios del carbonato de litio aumentaron un 3% a US $ 11.550 / ton (FOB) en el trimestre.

Desde que comenzaron las operaciones, Olaroz ha desarrollado una sólida base de clientes de> 70 clientes que han probado y aceptado los productos Purified y Prime de alta calidad. El producto purificado prueba regularmente al 99,9% de carbonato de litio y se vende a usuarios finales de baterías y cátodos. El producto Prime prueba regularmente al 99% de carbonato de litio y se vende a una variedad de usuarios finales técnicos e industriales. Ninguno de estos productos requiere ningún procesamiento adicional para sus respectivos mercados y usos.

MERCADO DE LITIO

El mercado del litio se mantuvo apretado durante el trimestre de diciembre ya que se mantuvieron los cuellos de botella de suministro existentes. El suministro de las operaciones de salmuera se recuperó después de las interrupciones relacionadas con el clima que afectaron las operaciones de América del Sur en los trimestres de marzo y septiembre de 2017 . El proyecto La Negra de Albemarle reportó un crecimiento en la producción en H2 CY2017 mientras que nuestras propias operaciones en Olaroz continuaron aumentando.

 Los volúmenes de SQM y FMC fueron similares a 2016 en toneladas totales pero con una mayor proporción de hidróxido de litio versus carbonato como respuesta al cátodo de baterías. Los clientes cambian hacia los altos cátodos de níquel, manganeso, cobalto (NMC) y níquel cobalto, óxido de aluminio (NCA).

Las expectativas del mercado de que el aumento del volumen de concentrado de espodumeno y mineral de envío directo (DSO) daría lugar a mayores volúmenes de carbonato de litio e hidróxido de litio no se realizaron debido a la falta de capacidad de conversión y eficiencia de conversión en China.

 A pesar de los anuncios generalizados de expansiones de la planta de conversión en China , este año se añadió muy poca capacidad nueva al mercado debido a períodos de puesta en servicio prolongados debido en parte a las líneas de producción que se ajustan a materias primas nuevas / diferentes. Albemarle y FMC informaron una mayor producción de hidróxido de sus instalaciones de procesamiento en China, aunque esto no añadió una nueva oferta total de unidades de litio al mercado, ya que ambas compañías usaron su propio carbonato de litio como materia prima.

Una de las principales temáticas entre los planes de los fabricantes de automóviles fue el desarrollo del mercado chino y los ambiciosos objetivos de EV del país y la creciente participación de los EV puros frente a los híbridos. En septiembre, el Ministerio de Industria e Informática Chino (MIIT) publicó una política revisada de Vehículos de Nueva Energía (NEV) que exige a los fabricantes de automóviles aumentar la producción de NEV en un 10% en 2019 y un 12% en 2020. La política incorpora tanto créditos como sanciones.

 Se dice que la estructura de la política beneficia a los fabricantes de gran escala en Chinacomo BYD, CATL, Zotye, SAIC, Geely y Chery y se alinea con el objetivo de los gobiernos chinos de consolidar la cadena de suministro de baterías. Se estima que el cumplimiento de la política resultará en ~ 2 a 2.5 millones de nuevas ventas NEV de pasajeros para 2020, lo que implica un crecimiento anual de ventas de 60 a 70% anual (Roskill); Actualmente, la tasa de crecimiento de las ventas de EV promedio global es ~ 40% pa

La confianza de los fabricantes de automóviles en la demanda de EV respalda las sólidas expectativas de demanda de litio. La fuerte demanda de la industria de baterías recargables combinada con cuellos de botella en la cadena de suministro de sales de litio y una aceleración más lenta en nuevos proyectos probablemente respalden el continuo crecimiento de los precios durante 2018. La compañía prevé un crecimiento de la demanda de al menos 14% de CAGR hasta 2020.   

OPERACIONES

Los volúmenes de ventas en el trimestre de diciembre de 2017 fueron de 8,341 toneladas de producto combinado.

Durante el trimestre, las tasas de producción de productos refinados continuaron aumentando mes a mes (un 46% más en comparación con el período correspondiente anterior) con la producción récord alcanzada en Tincalayu y la planta de ácido bórico en Campo Quijano. Se espera que los costos por unidad disminuyan a medida que se realicen estos beneficios de eficiencia de producción.

El precio promedio de venta aumentó aproximadamente un 1% en relación con el trimestre anterior correspondiente.

Como se anunció previamente, Orocobre completó la venta de un conjunto de activos de exploración a Advantage Lithium Corp (TSV: AAL) en el trimestre de marzo de 2017 . AAL sigue siendo financiado con un capital de C $ 13,5 millones al 31 de octubre de 2017 . Orocobre posee 46,325,000 (33%) de las acciones emitidas de AAL y 2,550,000 warrants ejercitables a C $ 1 . 

Orocobre retiene una participación del 50% en el Proyecto Cauchari de la provincia de Jujuy en el noroeste de Argentina y AAL tiene derecho a aumentar su participación hasta un total de 75% mediante el gasto de US $ 5,000,000 o la producción de un Estudio de Factibilidad. AAL también obtuvo una participación del 100% en otras cinco propiedades de litio que anteriormente pertenecían a Orocobre, con un total de 85.543 hectáreas.

El objetivo de los programas de trabajo en Cauchari es avanzar rápidamente en la propiedad a través de la exploración y hacia el desarrollo para 2018/2019. Un programa de perforación de diamantes y rotativos está muy avanzado con el objetivo general de proporcionar una estimación de recursos actualizada que combine los bloques NW y SE del área núcleo, y el comienzo de un Estudio de Scoping a principios de 2018. Los estudios técnicos y de ingeniería más avanzados continuarán hasta 2018 y en 2019.