La Comisión Chilena del Cobre, Cochilco, apunta a más aumentos en sus previsiones de precios luego del fuerte ingreso de inversionistas al mercado ante la perspectiva de que la demanda supere la oferta y frente al debilitamiento del dólar. 

Aunque los precios retrocedieron durante la última semana tras subir a un máximo de tres años, el mercado sigue teniendo un buen soporte y se dirige a un pequeño déficit este año, dijo el vicepresidente ejecutivo de Cochilco, Sergio Hernández, el jueves en Santiago.

En julio, Cochilco elevó su pronóstico a un promedio de US$2,64 la libra para este año y US$ 2,68 para el 2018. El organismo gubernamental tiene previsto actualizar las estimaciones el próximo mes. El cobre se cotiza en alrededor de US$2,95 en Nueva York y ha promediado US$2,70 este año.

Una ligera recuperación del dólar, que hace que las materias primas sean más caras para los compradores en otras monedas, y un aumento en las existencias de almacén han impulsado el reciente retroceso del cobre. Los precios subieron demasiado en muy poco tiempo, según Hernández, en parte porque los inversores buscaron refugio en las materias primas ante la incertidumbre económica y la posibilidad de conflictos militares.

Sin embargo, con el crecimiento de China que supera las proyecciones, la estabilización de las economías europeas y la expansión de la demanda de la industria de vehículos eléctricos, Cochilco sigue proyectando fortaleza en los precios.

“Mi impresión es que vamos a anunciar en octubre una expectativa promedio del año mayor a US$2,64”, dijo Hernández. “La estimación de 2018 tendría que ser mayor de lo proyectado”.

Chile, el mayor productor de cobre del mundo, está viendo los primeros signos de una recuperación en la inversión minera después de que la recesión de las materias primas restringió el gasto. El análisis de Cochilco muestra que los proyectos mineros a 10 años crecieron en 2017 por primera vez en tres años, con 46 proyectos por un total de US$62.000 millones.

Pero ese aumento en el gasto no dará lugar a un salto en la oferta en el corto plazo dados los largos plazos de puesta en marcha de los nuevos proyectos. Cochilco proyecta un déficit de 67.000 toneladas para este año, el equivalente a un día de consumo mundial, y un mercado equilibrado el próximo año. El cobre entrará en un déficit más significativo en tres a cinco años, dijo.

“Uno no puede anticipar cuántos nuevos proye entrarán en operación en cuatro años, pero en el sector cobre sí es posible predecir que no va a ser fácil”, dijo Hernández. “Hay una enorme cantidad de tiempo entre la toma de decisión y la entrada en operación”.

La demanda de cobre seguirá aumentando a medida que los fabricantes de automóviles, como Tesla Inc. o Mitsubishi Corp., lleven los vehículos eléctricos al mercado masivo. Cada automóvil eléctrico usa tres veces más cobre que un vehículo convencional, por lo que la industria automotriz probablemente representará entre 15% y 20%del consumo mundial de cobre, frente al 8,5% actualmente, dijo Hernández.

“Hay cuellos de botella en la electromobilidad entre generadores y distribuidores, por eso no ser tan rápido”, dijo Hernández. “Pero son el futuro y tendrán un impacto muy positivo en Chile”.

Los inventarios en almacenes registrados por la LME registraron su mayor flujo entrante semanal desde mayo, subiendo en 67,600 toneladas, hasta las 276,025 toneladas, ejerciendo una presión bajista sobre los precios. 

El cobre se estabiliza el viernes, ayudado por la debilidad del dólar, pero se encaminaba a su mayor declive semanal desde marzo, ya que los inversores tomaron beneficios de un alza especulativa que llevó al precio a máximos de tres años. 

Aunque el analista de ABN AMRO Casper Burgering dijo que algunos inversores estaban recogiendo ganancias, agregó que se espera que los déficits de suministro y la sólida demanda de metales del mayor consumidor mundial, China, mantengan los precios en torno a los niveles actuales.

A las 1137 GMT, el cobre referencial avanzaba un 0.1%, a US$ 6,509 por tonelada, pero seguía perdiendo un 2.9% en la semana. El metal rojo ha cedido un 7% desde la cota máxima de US$ 6,970 tocada el 5 de setiembre, pero ha ganado cerca de un 18% en lo que va de año. Los inventarios en almacenes registrados por la Bolsa de Metales de Londres (LME) registraron su mayor flujo entrante semanal desde mayo, subiendo en 67,600 toneladas, hasta las 276,025 toneladas, ejerciendo una presión bajista sobre los precios.

Una inusual serie de datos económicos decepcionantes de China sugirió que el principal consumidor mundial de metales está empezando a perder algo de impulso ante el alza de los costos de tomar prestado. Los precios de las acciones y del dólar bajaron levemente después de que Corea del Norte realizó otra prueba de misiles que sobrevoló territorio japonés.

Un billete verde más débil abarata los metales denominados en esa divisa para inversores de fuera de Estados Unidos. En otros metales, el níquel en la LME perdía un 1.1%, a US$ 11,075 la tonelada, su cota más reducida desde el 21 de agosto; el aluminio cedía un 0.1%, a US$ 2,097; el zinc mejoraba un 0.6%, a US$ 3,024.50; y el estaño ganaba un 0.2%, a US$ 20,580.