Eventual incumplimiento de hitos en la construcción restringirían el ingreso de nuevos recursos. Firma busca sacar el proyecto adelante.
¿En riesgo Alto Maipo? Las especulaciones crecen respecto a la viabilidad del proyecto de AES Gener situado en San José de Maipo y que busca inyectar 532 MW en el sistema eléctrico. A la salida del grupo Luksic tras el anuncio de sobrecostos, se sumó el arbitraje con su contratista CNM a cargo de construir parte de los túneles y un eventual congelamiento de financiamiento bancario producto de un retraso en su carta gantt. En lo referente a un supuesto estancamiento de recursos, que fue planteado esta mañana en T13 Radio, fuentes de la firma descartaron que existan los puentes cortados con los bancos, pues dijeron que existe un plan de financiamiento aprobado.
En marzo pasado, AES Gener envió un hecho esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), aseverando que la obra costará US$ 2.500 millones, cifra 22% más alta que su proyección inicial (de US$ 2.050 millones), y que los socios y financistas ya comprometieron su participación en él.
En esa comunicación al mercado, la eléctrica dijo que las multilaterales, bancos extranjeros y nacionales que han concurrido al financiamiento del proyecto aprobaron el plan de reestructuración propuesto por AES Gener en enero de este año.
“La reestructuración financiera contempló, entre otros aspectos, la adquisición por parte de AES Gener de la totalidad de la participación de Minera Los Pelambres (MLP) en la sociedad Alto Maipo SpA (Alto Maipo); la incorporación de Strabag SpA, principal contratista del proyecto como accionista minoritario con un porcentaje aproximado de 7%; la modificación de los contratos de suministro de energía suscritos por Alto Maipo y AES Gener con MLP; y la modificación de los términos y condiciones del actual financiamiento senior del proyecto”, informó la compañía.
Sin embargo, la preocupación en la eléctrica llevó a que los principales ejecutivos de la filial chilena, entre ellos el CEO Javier Giorgio y su vicepresidente de finanzas Ricardo Falú, se reunieran con ejecutivos de la matriz de AES en Estados Unidos para entregarle detalles del proyecto, que hoy casi llega al 60% de avance.
En cuanto a los eventuales retrasos por el término de contrato con el contratista CNM, con el cual se encuentra en arbitraje, AES Gener dijo a Diario Financiero que firmó contrato con Robbins Chile, asumiendo los trabajos de túneles en el sector El Yeso.
Según la publicación, para la habilitación de este tipo de obras, AES Gener estaría negociando con Strabag, la otra contratista del proyecto. La idea sería ampliar el contrato con la firma austríaca que también tiene participación en el proyecto.
PULSO
Sindicato que representa a empleados de Strabag -accionista del proyecto- apoyó los argumentos del consorcio a cargo de las obras, Hochtief y CMC di Ravenna.
Los trabajadores de Alto Maipo entraron a la pelea que tiene enfrentados a AES Gener y Strabag -únicos accionistas del proyecto- con el consorcio a cargo de parte de la obra Constructora Nuevo Maipo (CNM), conformado entre la alemana Hochtief y la italiana CMC di Ravenna. A comienzos de mayo las contratistas resolvieron suspender las obras argumentando problemas de seguridad. Alto Maipo rechazó los argumentos, el conflicto escaló y hace tres semanas resolvieron poner fin al contrato con Hochtief y CMC, y cobrar las garantías por US$76 millones que estaban en juego.
Las contratistas han rechazado esta acción y encontraron apoyo en los mismos trabajadores del proyecto. El sindicato interempresa Sintec-Cordillera, que representa a trabajadores tanto de CNM como a los de Strabag, entró a la discusión y apoyó en tribunales al consorcio europeo. Según detallaron, al interior de los túneles han ocurrido accidentes que estarían ligados a uno de los métodos usados para la excavación. Éstos, agregaron, fueron realizados con máquinas que generan vibraciones y presión sobre la roca, provocando derrumbes que hirieron a uno de los trabajadores. Así, el sindicato detalló que a medida que avanzaron las obras, comenzaron a percibir los riesgos asociados, los cuales a su juicio todavía continúan latentes.
De este modo, apoyaron uno de los argumentos centrales de Hochtief y CMC para rechazar el cobro de las garantías de parte de Alto Maipo: los riesgos asociados hacían inviable continuar con los trabajos, por lo que no corresponderían represalias.
CEO de AES Gener Chile, Javier Giorgio, viajó a EE.UU. donde el tema se trató en el directorio
Quiebre entre AES Gener y el contratista clave del proyecto hizo sonar las alarmas entre el consorcio de bancos e instituciones financieras que financian el proyecto. Hace solo un par de meses acordaron inyectar nuevos fondos para financiar los sobrecostos. Hace unos 10 días el vicepresidente de Finanzas de AES Gener, Ricardo Falú, sostuvo una conferencia telefónica con los acreedores para explicar las ramificaciones del quiebre con CNM -que ahora está en manos de un tribunal arbitral en Nueva York-, pero no quedaron conformes. El ejecutivo explicó que la nueva situación implicaría nuevos sobre costos de entre 20 y 40 millones de dólares
Un obstáculo mayor enfrenta Alto Maipo. El quiebre entre AES Gener y el contratista clave del proyecto hizo sonar las alarmas entre el consorcio de bancos e instituciones que financian el proyecto y que hace solo un par de meses acordaron inyectar nuevos fondos para financiar los sobre costos.
En junio de este año Alto Maipo puso fin al contrato con CNM, el consorcio europeo responsable del túnel de 67 kilómetros entre dos centrales Las Lajas y Alfalfal II, claves para el proyecto. Según fuentes al interior de Gener, el consorcio, integrado por la empresa alemana Hochtief y la italiana CMC Di Ravenna habría cometido “infracciones importantes al contrato”.
Ya en marzo, cuando la empresa presentó sus estados financieros, adelantaba los problemas que tenía con CNM. “El proyecto ha estado experimentando desafíos en túneles, resultando en sobrecostos estimados de entre 10% a 20%”, dijo el presidente y CEO de AES Corporation, Andrés Gluski, en una reunión con analistas e inversionistas.
La disputa ahora está en arbitraje en un tribunal de Nueva York luego que CNM pusiera un recurso de protección ante tribunales chilenos a Alto Maipo por que quiebre del contrato, y después que la empresa tomara la decisión de quedarse con la boleta de garantía del consorcio europeo de US$ 75 millones. El tribunal chileno frenó la operación y ahora la disputa se va a zanjar en Estados Unidos, que es donde se firmaron los contratos originales. El abogado de CNM es Julio Pellegrini, del estudio Pellegrini y Cia,. *
Hace unos 10 días el vicepresidente de Finanzas de AES Gener, Ricardo Falú, sostuvo una conferencia telefónica con los bancos e instituciones financieras para explicar las ramificaciones del quiebre con CNM. Ahí explicó que la nueva situación implicaría nuevos sobre costos de entre 20 y 40 millones de dólares. La empresa también informó que está contemplando hacerse cargo directamente de esa parte del proyecto y lidiar directamente con los subcontratistas.
Pero en esa reunión varios bancos no quedaron conformes con las explicaciones dadas y al menos dos optaban por incluso frenar el proyecto, a no ser que Gener se metiera la mano al bolsillo y pusiera parte de la plata. Quieren saber específicamente cuánto más va a costar y cuánto tiempo más va a tomar.
Por el momento los bancos habrían suspendido desembolsar grandes aportes adicionales y lo estarían haciendo “por goteo”, o sea obra o operación a operación. Mirando con atención los gastos que se incurren y para que.
El CEO de AES Gener en Chile, Javier Giorgio, viajó a Estados Unidos donde el tema se trató en el directorio mensual del gigante norteamericano. En esa reunión se habrían discutido “todas las opciones”. La posición de los bancos pone en peligro el polémico proyecto, o al menos amenaza con volver a retrasarlo.
Gener no estaría dispuesta a poner nuevos fondos y eso sería un impasse, aunque según señala una fuente muy bien informada del caso, descarta que la empresa o los bancos le tiren la cadena.
El proyecto significa una inversión de más de 2 mil millones de dólares y tiene, al día de hoy, más de 50% de avance.
Hay fuentes de la banca que dicen manejar información de que hay obras paralizadas, campamentos de obreros cerrados y que el tradicional plan de invierno, cuando baja el nivel de trabajo y se acotan las obras, este año parece ser mucho más extenso y eso les preocupa.
Hasta ahora la posición oficial de Gener es que el quiebre con CNM no implica un retraso del proyecto, que sigue con fecha de termino para 2019.
Caber recordar que en enero de este año el Grupo Luksic selló su salida del polémico proyecto, donde asumió una pérdida de casi US$ 380 millones. El acuerdo permitió que se acceda a financiar los entre US$ 200 y US$ 400 millones extras que se necesitan para terminar Alto Maipo. Ahora hay que sumarle los entre 20 y 40 millones adicionales que significa el quiebre con CNM.
Al mismo tiempo que se firmó la salida de Luksic, se confirmó el ingreso de Strabag, constructora austriaca, como nuevo socio minoritario del mismo, con un casi 7% de la propiedad.
Ese acuerdo tuvo el OK de las 12 las instituciones bancarias y organismos internacionales involucrados, los que financiaron más de la mitad del proyecto original y que tienen que aprobar todos los acuerdos.
En esa reestructuración AES Gener acordó inyectar aportes adicionales por hasta US$117 millones, que se efectuarán a prorrata con la deuda a desembolsar por los bancos.
En un principio había dudas entre los bancos acerca de si estos sobrecostos son únicos y cuestionaban los precios de la energía, dada la fuerte irrupción de las ERNC en el último año. Originalmente Alto Maipo debía estar operando a fines de 2018, pero ahora una fecha más realista es 2019 o 2020. El nuevo impasse y nuevos costos le estaría dando la razón a las dudas de la banca.
El financiamiento original fue estructurado bajo la forma de un Financiamiento de Proyecto otorgado a un plazo de 20 años por un sindicato de bancos multilaterales y otros comerciales, nacionales y extranjeros, integrado por Overseas Private Investment Corporation (OPIC), Banco Interamericano de Desarrollo (BID), International Finance Corporation ( IFC), CorpBanca, Banco de Crédito e Inversiones (Bci), Banco Itaú Chile, Banco del Estado de Chile, KfW Ipex-Bank GmbH y DNB Bank ASA, en cumplimiento de estrictos estándares ambientales y sociales a nivel internacional.
En el mercado siempre han insistido que Gener ha sido un mal gestor del proyecto y ha tomado malas decisiones.
La reestructuración que se acordó a principios de año significó nuevos créditos a 22 año, pero con nuevas garantías y derivó también en una modificación de tasas de interés con los bancos BCI e Itaú Corpbanca.
