El oro se recuperó el miércoles de un mínimo de dos semanas impulsado por coberturas cortas, en un contexto de baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses y un freno en el alza del dólar después de que el presidente Donald Trump propuso reducir la tasa impositiva a las ganancias corporativas.
* En una presentación genérica de sus objetivos de política, Trump propuso reducir la tasa impositiva sobre las ganancias corporativas y de pequeñas sociedades y firmas con propietario único desde el 35 al 15%, y ofreció recortes de impuestos a los estadounidenses.
* A las 1910 GMT, el oro al contado subía un 0,3%, a US$1.266,81 la onza. Los precios tocaron antes un mínimo de US$1.259,90 la onza, su nivel más débil desde el 11 de abril. Los futuros del oro en Estados Unidos bajaron un 0,2%, a US$1.264,20 la onza.
* "El oro trepó hasta sus máximos de sesión por coberturas cortas tras mantenerse hoy en numerosas ocasiones en el nivel clave de US$1.260 en medio de las persistentes preocupaciones sobre que la reforma tributaria podría inflar los déficits", dijo Tai Wong, director de operaciones de metales básicos y preciosos en BMO Capital Markets, Nueva York.
* "No obstante, el impacto de la reforma fiscal en los precios de los activos y del oro podría ser transitorio, ya que es probable que la versión final de cualquier proyecto de ley sea bastante diferente y es improbable que sea introducido hasta dentro de varios meses", agregó.
* El movimiento alcista de última hora se produjo después de que el lingote se pasó la mayor parte de la sesión con escasos cambios. "La razón por la cual nos paramos aquí es porque la gente está intentando saber qué va a pasar con la economía y las tasas en Estados Unidos", dijo Brad Sanderson, analista de Cohen & Steers en Nueva York.
* Los precios del oro han caído más del 2% desde que tocaron un máximo de cinco meses la semana pasada, ya que el apetito por el riesgo aumentó al reducirse las preocupaciones geopolíticas.
* Entre otros metales, la plata cedió un 0,6%, a US$17,44 la onza, tras tocar los US$17,28, su mínimo desde el 21 de marzo. El platino perdió un 0,2%, a US$948,60 la onza; mientras que el paladio sumó un 1,2%, a US$809,70 la onza, informó Reuters.
El consumo real de oro por parte de China creció un 14,73 por ciento hasta 304,14 toneladas en el primer trimestre de 2017 debido a la venta estable de adornos de oro y las buenas cifras del comercio de lingotes, según los datos publicados hoy jueves por la Asociación del Oro de China.
La fuerte demanda registrada en torno al Año Nuevo Chino propició un aumento de las ventas de adornos de oro del 1,4 por ciento hasta 170,93 toneladas y del 60,18 por ciento en el caso de los lingotes, hasta 101,19 toneladas, detalló la asociación.
Los analistas ven en esta subida en la venta de lingotes una forma de protegerse ante los riesgos por parte del público, cada vez más enterado de las fortalezas del oro como inversión.
La producción del metal precioso en los primeros tres meses del año fue de 101,2 toneladas, un 9,29 por ciento menos que en el mismo periodo del año pasado, indicó la asociación sectorial.
La India es el segundo mercado que más oro importa después de China, pero a pesae de esa posición privilegiada no tiene una posición relevante en la fijación del precio del oro internacional a través de algún banco nacional tal como lo ha hecho China. El 98% de la demanda de oro hindú se importa. Entre 2015 y 2016 se importaron 926 toneladas de oro.
El año pasado tres bancos chinos (Bank of China, China Construction Bank y ICBC Standard Bank) se unieron al sistema de fijación del precio del oro de Londres gestionado por ICE Benchmark Administration (IBA) para la London Bullion Market Association (LBMA). China además ha tomado el paso de crear su propio precio de referencia del oro denominado en yuanes (Shanghai Gold Benchmark Price) como alternativa al precio de referencia del oro de Londres.
Los retos para crear una posición más fuerte para la India en el mercado del oro.
Para que la India pueda desarrollar una posición más relevante en el mercado del oro necesita desarrollar su mercado domestico que en este momento no esta regulado y no existen mecanismos para la definición de un precio de mercado transparente, no existe estandarización de la calidad del oro y falta de transparencia en la negociación del oro que llevan a un mercado en el que hay un déficit de confianza. En mercados como el chino este déficit de confianza se ha resuelto involucrando a los bancos de la mano del gobierno.
Un banco del oro, un bullion bank en inglés, siguiendo el modelo occidental podría ser un instrumento para posicionar India en el mercado del oro. Esto bancos del oro se dedican a la negociación, compensación y liquidación, almacenamiento, venta, distribución, cobertura como parte de sus actividades. Pero en la India los bancos han evitado negociar con productos relacionados con el oro y el reciente modesto éxito del programa de monetización del oro es muestra de ello. Una de las razones por las que no se interesan los bancos indios es la falta de estructura del mercado y por eso han dejado este mercado a los joyeros que determinan la calidad del oro también.
Además hay un gran número de retos regulatorios para los bancos. El banco central de la India, RBI , regula la actividad de los bancos en el mercado el oro, la importación del oro lo regula Director General of Foreign Trade (DGFT) y el Securities Exchange Board of India (SEBI) regula los productos derivados del oro, los fondos y los ETFs de oro y el Bureau of Indian Standards certifica la calidad del oro. Además el RBI no permite a los bancos participar en las bolsas locales (excepto en Gold Monetizacion Scheme, pero sin capacidad de distribución) y por eso los bancos no podrían cubrir su actividad si quisieran participar en el mercado del oro local
Si la India promueve uno o varios líderes bancarios para el mercado del oro podría tener una oportunidad de generar confianza en sus esquemas de monetización del oro en un mercado del oro desestructurado.
