Los precios del petróleo subieron durante la mañana de la jornada de negociación de este lunes en Europa, volviendo a acercase a máximos de ocho semanas ante el aumento de la confianza en que las reducciones de producción de la OPEP compensarán el aumento de las reservas de Estados Unidos.
El contrato de abril de petróleo del West Texas Intermediate de Estados Unidos subió un 0,8% o 42 centavos hasta negociarse a 54,41 USD a las 4:10, hora de la costa este (las 10:10 en España). El petróleo estadounidense de referencia se situó el martes en 55,03 USD, su cota más alta desde el 3 de enero.
Por otra parte, el petróleo Brent del ICE Futures Exchange de Londres para entrega en mayo subió en torno a un 1% o 55 centavos, hasta situarse en 56,86 USD por barril. El petróleo de referencia mundial se situó la semana pasada en 57,31 USD, cerca de su cota más alta registrada este año.
Los fondos de cobertura ampliaron la semana pasada sus apuestas alcistas en el petróleo hasta registrar máximos históricos pues países miembros y no miembros de la OPEP han empezado fuerte a la hora de reducir sus niveles de producción de petróleo en casi 1,8 millones de barriles al día a finales de junio, lo que supondría un nivel de cumplimiento de en torno al 90%.
La OPEP podría ampliar su acuerdo de reducción de la producción con los países no miembros de la OPEP o incluso implementar mayores ajustes desde julio si las reservas de petróleo no descienden hasta el nivel deseado, según han declarado fuentes de la OPEP este mes.
Las preocupaciones suscitadas en torno a si el actual repunte del petróleo de esquisto de la nación puede desbaratar los esfuerzos de otros productores para requilibrar la oferta y la demanda global de petróleo han limitado las ganancias.
Según datos del proveedor de servicios petroleros Baker Hughes de este viernes, el total de yacimientos activos de Estados Unidos ha aumentado en cinco la semana pasada, su sexta subida semanal consecutiva. Esto sitúa el recuento total en 602, la cota más alta desde octubre de 2015.
Mientras, la Administración de Información Energética de Estados Unidos anunció el jueves que las reservas de petróleo aumentaron en 564.000 barriles la semana pasada hasta registrar nuevos máximos históricos, alimentando las preocupaciones suscitadas en torno a la superabundancia global.
Los futuros se han estado moviendo en un estrecho rango de 5 USD en torno a 50 USD durante los dos últimos meses pues la confianza de los mercados del petróleo se ha visto zarandeada entre las expectativas de un repunte de la producción de petróleo de esquisto de Estados Unidos y las esperanzas de que las reducciones de la producción anunciada por los principales productores pueda frenar la superabundancia de reservas.
De cara a la semana que comienza, los traders seguirán también prestando atención a las declaraciones de los productores de petróleo de todo el mundo para conocer más indicios de que están cumpliendo su acuerdo de reducir la producción este año.
Por otra parte, en el Nymex, los futuros sobre gasolina para entrega en abril subieron en torno a un 1,1% o 1,9 centavos estables en 1,755 USD por galón, mientras que el carburante para calefacción para entrega asimismo en marzo se disparó un 1% o 1,5 centavos y se situó en 1,663 USD por galón.
Los futuros de gas natural para entrega en abril avanzaron casi un 4% o 10,6 centavos hasta 2,681 USD por millón de unidades térmicas británicas.
Los fondos pasivos de inversión están listos para pasar un estimado de US$ 2,000 millones desde futuros de crudo de largo plazo hacia un menor vencimiento en la semana, anticipando un repunte del mercado de energía a medida que un histórico recorte del bombeo por parte de la OPEP disminuye los suministros.
El cambio podría anunciar el final de un exceso de oferta mundial que se generó durante una guerra de precios de dos años.
El viernes – por primera vez en seis años -, se activó una regla en uno de los índices más populares del mercado de materias primas, lo que obligó a los fondos que siguen el indicador a vender futuros del Brent para diciembre y comprar contratos para junio.
La regla del llamado S&P GSCI Enhanced Commodity Index busca asegurar que los inversores están posicionados para hacer efectivo cuando los fundamentos del mercado del petróleo cambian. Esa estructura, conocida como backwardation, se da en el mercado de futuros cuando el precio actual de la materia prima se vuelve más alto que el precio para entrega a meses o años.
Favorece a los poseedores de fondos transados en bolsa, o ETF, sobre futuros pues con el roll over ganan dinero.
Cuando el mercado tiene sobreoferta, se produce lo opuesto: es más barato comprar crudo ahora que hacerlo a futuro. La estructura es denominada “contango”.
Un boletín de S&P conocido tarde el viernes confirmó que la regla había sido activada para los contratos del Brent. Estipula que los fondos podrían llevar su dinero a los convenios más cercanos si el contrato al segundo y tercer mes cierran con una diferencia de menos de 0.5% sobre el tercer al último día de cualquier mes negociado.
El viernes, el contrato del Brent para mayo cerró a US$ 56.31 el barril, mientras que para junio se negoció en US$ 56.55 el barril. Eso haría que la diferencia fuera de alrededor de 0.4%.
Dicho umbral no fue alcanzado por el crudo West Texas Intermediate.
Los inversores necesitarán comenzar el cambio el 1 de marzo y completarlo en los próximos cinco días hábiles, moviendo un 20% de su dinero cada día. Dos operadores con conocimiento de los índices dijeron a Reuters que estiman que la regla impacta entre 35,000 y 45,000 contratos del Brent.
Cada contrato representa 1.000 barriles. Así que si las predicciones resultan ser ciertas, alrededor de 40 millones de barriles -con un valor aproximado de 2.000 millones de dólares- cambiarán de manos.
“Esta es otra razón para ser muy positivos” sobre los precios del petróleo, dijo un operador involucrado en los detalles, que habló bajo condición de anonimato.
