Rio Tinto acordó la venta de la mayor parte de su negocio de carbón a una pequeña compañía minera australiana en un acuerdo por US$ 2.45bn, lo que podría desencadenar una guerra de ofertas por algunos de los activos más preciados de la industria.
Yancoal Australia, que es de propiedad mayoritaria de China Yanzhou Coal, pagará casi US$ 2 mil millones en efectivo por adelantado para los activos de Rio en Hunter Valley, New South Wales más US$ 500 en cuotas anuales de UA$ 100 millones en cinco años
El acuerdo se destacan como una prueba tanto de China como de los inversores y el apetito por el carbón después de una subida de los precios. Cotizada en Sydney Yancoal, que tiene un valor de mercado de sólo $US 360 millones, se propone financiar la adquisición a través de una emisión de acciones de US$ 2 mil millones que su matriz china se ha comprometido a respaldar por una suma de US$ 1bn.
La propuesta de venta es un impulso positivo para el presidente ejecutivo de Rio Jean-Sébastien Jacques, que ha sido objeto de críticas por su manejo de la crisis de pagos en Guinea que llevó a la desvinculación de dos ejecutivos de alto nivel. Las acciones de Rio subieron casi un 4,5 por ciento a máxima alrededor de cuatro años de 36,32 £ después de que el acuerdo fue anunciado "Vemos esto como una muy buena oferta para Río", dijo el analista de RBC Tyler Broda. "El pago de $ 1.95bn permitirá un mayor desapalancamiento del balance hasta el 2017." El acuerdo, que se espera que se cierre en el tercer trimestre si sigue adelante, sin embargo, podría provocar una guerra de ofertas
Las dos minas de carbón de Río han despertado el interés de otros compradores en el pasado. X2 Resources, el vehículo de inversión del ex jefe de Xstrata, Mick Davis, estuvo a punto de comprar los activos antes de que el acuerdo no se realizar por la preocupación medioambiental de los inversionistas
La venta también incluye los intereses del 36,5 por ciento del Río, en los Servicios de Carbón Puerto Waratah, lo que lleva terminal de exportación de carbón de Australia, donde Glencore es uno de los mayores usuarios. Rio dijo que ha mantenido "amplias" conversaciones con posibles pretendientes, pero que encontró Yancoal proporciona "la única oferta que representa un valor atractivo para los activos". Aún así, dejó la puerta abierta para otra oferta, diciendo que estápreparado para negociar con empresas dispuestas a pagar por lo menos $ 100 millones más que el valor total de la oferta de Yancoal. Además del precio de compra de $ 2.45bn titular, Río también tiene derecho al pago de regalías de las minas durante 10 años tras la finalización de la operación.
"Yancoal tiene media docena de operaciones en Australia. Ellos no están entrando en el país en frío ", dijo una de las personas. El grupo tiene minas en el Valle de Hunter. Para Rio, el acuerdo con Yancoal marca el último paso para reducir su exposición al carbón térmico - un combustible fósil quemado en centrales eléctricas para generar electricidad.
Una vez que se cierre el acuerdo, Rio se quedará con dos minas de carbón de Queensland con una producción anual combinada de más de 10 millones de toneladas. La minera anglo-australiana ha vendido $ 7.7bn de activos desde 2013, incluyendo activos de carbón de Australia, como participaciones en las minas Bengalla, Clermont y Mount Pleasant. D. Jacques dijo que el acuerdo era consistente con la estrategia del Río de la remodelación de su cartera de "garantizar el uso más eficaz del capital".
En el caso de que Yancoal - que tiene una capitalización de mercado de sólo $ 360 millones - no puede aumentar la financiación que puede dar por terminado el acuerdo, una medida que daría lugar a una tasa de ruptura de sólo US $ 23,5 millones. El acuerdo podría marcar un punto de inflexión para Yancoal, que ha luchado durante una recesión brutal en el mercado del carbón, donde los precios cayeron un 60 por ciento entre 2011 y 2016. Yanzhou se vio obligado a inyectar $ 2,8 mil millones en su filial australiana en 2014 para mantenerla a flote.
