Esa cifra superó en mucho al resto de las materias primas, aun cuando cierto monto de dinero salió después de que mermara la demanda de activos de refugio como el oro por el entusiasmo que suscitó el hecho de que las perspectivas económicas de China mejoraran y que el nuevo gobierno estadounidense encabezado por Donald Trump podría gastar US$1 billón en obras de infraestructura.
El temor de los inversionistas fue beneficioso para los fondos de metales que cotizan en bolsa (ETF por sus siglas en inglés) en 2016, mientras que la recuperación del petróleo y el gas natural provocó un éxodo de los fondos de energía.
En 2016, se invirtieron más de US$10.400 millones en ETFs de metales preciosos que cotizan en los Estados Unidos, de acuerdo con los datos que reunió Bloomberg. Esa cifra superó en mucho al resto de las materias primas, aun cuando cierto monto de dinero salió después de que mermara la demanda de activos de refugio como el oro por el entusiasmo que suscitó el hecho de que las perspectivas económicas de China mejoraran y que el nuevo gobierno estadounidense encabezado por Donald Trump podría gastar US$1 billón en obras de infraestructura.
“Es bastante evidente, al menos en el caso de los ETF de metales, que para los inversionistas se han convertido en un activo que depende de la tolerancia al riesgo”, dijo en entrevista telefónica John Love, presidente de U.S. Commodity Funds LLC. “Cuando a la gente le preocupa el mercado, aquellos suelen subir y, cuando la gente se siente aliviada, suelen ver salidas de capitales. En 2016, decididamente hemos visto eso”.
El optimismo de la industria energética no logró provocar un auge similar en los ETF de energía, de los cuales se retiraron US$630 millones en 2016 pese al mayor aumento del petróleo desde 2009 y el mejor año del gas natural desde 2005. Los fondos que cobraron popularidad cuando cayeron los precios del petróleo y los inversionistas buscaban la forma de apostar a una recuperación resultan menos interesantes después del acuerdo del 10 de diciembre de la Organización de Países Exportadores de Petróleo para recortar la producción, lo que hizo subir los precios por arriba de US$50 el barril.
“Tuvimos muchas entradas de capitales cuando el precio del petróleo estaba en baja”, explicó Love. “Vimos una buena apreciación hacia fines de año con el acuerdo de la OPEP. Solemos ver salidas cuando el mercado sube y entradas cuando baja”.
Los ETF que siguen los precios del petróleo ofrecen la oportunidad de apostar a los movimientos de los precios sin necesidad de colocar la gran cantidad de capital que se necesita para invertir directamente en materias primas. También dan a los fondos de cobertura que normalmente negocian acciones la posibilidad de apostar a materias primas sin implementar nuevos sistemas de apoyo al negocio.
Las compañías de materias primas ocuparon cinco de los diez primeros puestos en desempeño en el Índice S&P 500 en 2016. Si bien los inversionistas retiraron dinero de los ETF que siguen los precios de la energía, los fondos que siguen a las compañías de energía recibieron US$6.380 millones.
“Fue un año un poco loco”, declaró en entrevista telefónica Dan Denbow, gerente de cartera en San Antonio del USAA Precious Metals & Minerals Fund de US$600 millones. “Al comenzar el año teníamos temor por China y un debilitamiento del dólar y de otras materias primas, y eso fue lo que marcó el tono”.
Los precios del oro han subido durante la primera jornada de negociación de 2017 este martes, aunque las ganancias son limitadas ya que las expectativas acerca de la subida de los tipos de interés de Estados Unidos siguen lastrando la confianza.
En lo relativo a la división Comex del New York Mercantile Exchange, el oro para entrega en febrero se negoció a 1.153,75 USD por onza troy a las 3:50, hora de la costa este (las 9:50 en España), avanzando en torno a un 0,2% o 2,00 USD.
El dólar ha subido este martes, acercándose de nuevo a máximos de 14 años con respecto a las demás monedas principales; los mercados centran la atención en la posibilidad de que los tipos de interés de Estados Unidos sigan subiendo en 2017.
El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, subió un 0,55% hasta 102,93 al comienzo de la jornada, no muy apartado de los máximos de 14 años registrados la semana pasada en 103,62.
Los analistas del mercado señalaron que las previsiones del dólar siguen siendo algo borrosas a corto plazo, en vista de las expectativas de que los tipos de interés de Estados Unidos subirán más deprisa durante la Administración de Trump.
La Fed subió los tipos de interés por primera vez en un año la semana pasada y anunció otras tres subidas en 2017.
Los precios del oro han subido bruscamente desde que Donald Trump fuera elegido presidente, pues la subida del dólar, el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro y un repunte histórico en Wall Street han lastrado su atractivo.
El metal precioso es muy susceptible a las modificaciones de los tipos de interés de Estados Unidos, pues una subida haría aumentar el coste de oportunidad de los activos sin intereses como los lingotes, además de impulsar el dólar, divisa en que se fijan sus precios.
Tanto el fortalecimiento del dólar como la subida de los tipos de interés suelen perjudicar el oro, que se negocia en dólares, pues al metal le cuesta competir con activos de alto rendimiento cuando suben los tipos de interés.
Por otra parte, la plata del Comex para entrega en marzo se situó en 16,02 USD por onza troy, avanzando un 0,45% o 7,3 centavos durante la jornada de negociación en Nueva York.
Mientras, el paladio ha ascendido un 0,4% hasta 909,50 USD, mientras que el platino ha subido un 0,1% hasta 683,73 USD por onza.
Por otra parte, los futuros sobre el cobre subieron un 0,8% o 1,9 centavos hasta 2,525 USD por libra después de que una encuesta indicara una recuperación de la actividad industrial de China correspondiente a diciembre.
El índice Caixin de gestores de compras del sector manufacturero chino, indicador de ámbito privado que evalúa la actividad industrial a nivel nacional, subió hasta 51,9 puntosen diciembre frente a los 50,9 de noviembre.
La cifra supone la mayor mejora de las condiciones del sector manufacturero chino desde enero de 2013.
El Gigante Asiático es el mayor consumidor de cobre del mundo y concentra casi el 45% del consumo mundial.
