Los precios tocaron fondo en febrero de 2016 para estabilizarse luego entre 40-50 USD/Bbl hasta finales de este 2016. Ocurrió lo que tenía que ocurrir. La exploración de hidrocarburos convencional y no convencional (shale oil y shale gas) se contrajo drásticamente en todo el planeta.

Las empresas despidieron gente, los equipos quedaron inactivos y bajaron de precio. Las plataformas de perforación activas en EEUU, en el periodo de precios elevados (2010-2014), se mantuvieron en 2000. En mayo/junio de 2016 bajaron a un promedio de 325.

Sin embargo, es importante observar que, desde esta fecha, las plataformas activas han entrado en recuperación y, a noviembre de 2016, se contabilizaban 470. ¿Qué podemos inferir y considerar? Los frackers en EEUU han tomado conciencia de que los precios han tocado fondo y que el escenario de precios no será de 20 o 30 USD/Bbl, sino más bien de por lo menos 40 a 50 USD/Bbl en el corto y mediano plazo. Los frackers se han tornado más eficientes aún y pueden extraer petróleo para este nuevo escenario de precios y obtener ganancias. Es indudable que también están aprovechando precios bajos de equipos y servicios disponibles en el mercado.

Mientras tanto, la OPEP ha tratado por casi dos años de poner de acuerdo a sus países miembros para que se reduzcan la producción y así poder mejorar los precios. Todos los intentos hasta la fecha han sido fallidos y los anuncios solo han servido para especular. Es más, Arabia Saudita, Rusia y un par de países más han bombeado cerca de 2 MMBbl adicionales en estos últimos dos años de precios bajos. La OPEP, al parecer, se ha puesto finalmente de acuerdo mientras escribimos la presente entrega.

El recorte, si se cumple y no hay engaños, elevará los precios, y adivinen qué: mejorará las condiciones para que los frackers en EEUU tomen el mercado de los recortes pactados. Deduzcamos que los miles de frackers activos se han convertido en una especie de productor marginal (swing poducer) y que continuarán reduciendo costos y aumentando productividad en el experimento shale.

A esto habrá que sumarle el efecto Trump. Por ahora solo conocemos que tratará de volver a EEUU independiente en energía mediante el uso de carbón, petróleo y gas natural, y no acatará lo pactado en la COP21. No ha dicho cómo. Para esto, si lo intenta requerirá incentivos o penalizaciones de algún tipo. Por ahora, lo de Trump es toda una incertidumbre en materia energética global.

La industria del fracking está vivita y coleando y continuará mejorando costos y productividad. La OPEP, con la reducción en producción, ayudará a que los frackers tomen más mercado. La endeble economía mundial podría verse afectada por las revisiones a los TLC que propone Trump y su propuesta de autoabastecimiento. Nuestra conclusión es que los precios del petróleo podrían subir un poco por efecto de la OPEP en el corto plazo, pero muy difícilmente se recuperarán por encima los 70 USD/BBl. El regulador de precios es el fracking. La OPEP ya no controla el mercado ni los precios.