El oro siempre ha sido un metal precioso, valioso y deseado, utilizándose como reserva incluso antes de la invención del papel moneda. Hoy muchos inversores lo consideran el último refugio frente a acontecimientos inesperados que pueden causar el desplome de los mercados. Un motivo de que el oro sea cada vez más popular como cobertura es que la deuda pública, tradicionalmente utilizada para compensar el riesgo de la renta variable, proporciona hoy retornos insignificantes.
En Julio el gobierno alemán colocó, por primera vez, bonos a 10 años con rendimientos negativos. Si en el pasado algunos inversores descartaban el lingote como inversión por no proporcionar rendimiento, hoy tampoco lo hace gran parte de la deuda soberana global.
El equipo del First Eagle Amundi International Fund cree que una asignación en oro como parte de una estrategia diversificada puede ayudar a proteger la cartera durante acontecimientos extremos e imprevisibles de mercado. Con más de 20 años, el fondo ha demostrado su estabilidad tanto en mercados bajistas como en periodos de elevada volatilidad.
First Eagle no hace previsiones sobre el precio del oro; hay demasiadas variables implicadas. Pero si el inversor posee oro por las razones apropiadas y en la cantidad adecuada, no debería tener problemas si su precio cae. Históricamente, cuando esto ocurre, la renta variable u otras partes de la cartera se han comportado bien. Además, determinados factores sobre la oferta pueden sostener el precio, como los escasos descubrimientos desde los 90. Así, incluso si la demanda es volátil y difícil de predecir, la oferta limitada de nuevos lingotes debería sostener el precio los próximos años.
Existen dos formas principales de invertir en oro. Una es el interés del metal titulizado en forma de ETF o ETC. La segunda es comprar acciones de compañías mineras o de royalties, financiando éstas explotaciones de oro o minería que cobran normalmente según la cantidad extraída. Al invertir en minería de oro, First Eagle mantiene su filosofía de comprar compañías de calidad que cotizan con descuentos significativos respecto a su valor intrínseco estimado. Es decir: con "margen de seguridad". Un cuidadoso análisis fundamental de los balances, generación de flujos de caja y otros criterios buscan descubrir puntos de entrada atractivos.
El oro actúa como una poderosa herramienta que reduce la volatilidad a través de la diversificación y ayuda a preservar el capital a largo plazo.
Los precios del oro apenas registraron variaciones y se mantuvieron próximos a mínimos de dos semanas este lunes pues la confianza de los mercados seguía respaldada al seguir calmándose las preocupaciones suscitadas en torno al estado del Deutsche Bank.
En lo relativo a la división Comex del New York Mercantile Exchange, el oro para entrega en diciembre se mantuvo estable en 1.318,50 USD por onza troy.
El contrato de diciembre cerró la jornada del jueves con un retroceso del 0,67% hasta situarse en 1.317,10 USD por onza troy.
Era posible que los futuros encontraran un soporte en 1.312,90 USD por onza troy, mínimos del viernes y de los últimos dos meses, y una resistencia en 1.327,70 USD por onza troy, máximos del viernes.
La demanda de refugio seguro se vio debilitada tras los informes de la semana pasada que indicaban que el Deutsche Bank está a punto de llegar a un acuerdo para poner fin a la investigación sobre su venta de bonos hipotecarios pagando sólo 5.400 millones de USD de multa, muy por debajo de la propuesta inicial del Ministerio de Justicia estadounidense, que ascendía a 14.000 millones de USD.
Mientras, los precios del oro se vieron también afectados por el avance del dólar después de que la Universidad de Michigan anunciara en un informe revisado este viernes que suíndice sobre los precios del consumo se situó en 91,2 puntos en septiembre, subiendo con respecto a los 89,8 estimados anteriormente y superando las expectativas que apuntaban a una lectura de 90,0.
Los datos indicaban también que el índice de gestores de compras de Chicago subió este mes hasta 54,2 puntos frente a los 51,5 del mes anterior, superando las expectativas que apuntaban a una lectura de 52,0.
En cuanto al resto del comercio de metales en el Comex, la plata para entrega en diciembre se dejó un 0,40% hasta 19,138 USD por onza troy, mientras que los futuros sobre el cobre para entrega asimismo en diciembre avanzaron un 0,16% hasta 2,214 USD por libra.
