La agencia calificadora mantuvo la calificación de la minera en BB+. Esto debido a la reducción en su apalancamiento neto y un repago de US$105 millones de su deuda debido a una mayor liquidez.
Fitch indicó que Hochschild ha logrado un ratio deuda neta/ebitda de 1.0x por el inicio exitoso de su mina Inmaculada, más la mejor perspectiva en los precios de loscommodities. La empresa también se ha beneficiado de la eliminación de los impuestos sobre las exportaciones y los dividendos en Argentina, generando un impacto positivo en su mina San José, la cual aporta el 25% de su ebitda.
La agencia calificadora considera que el apalancamiento neto de Hochschild será alrededor de 0.7x para este año y caerá debajo de 0.5x en el 2017, con tal que no ocurran un cambio sustancioso en la estructura de costo de la compañía, adquisiciones importantes o un incremento en los dividendos, indicó Semana Económica.
Hochschild también ha logrado una mejora en su liquidez al incrementar de US$84 millones a fines del 2015 a US$103 millones en junio de este año, debido a una generación de efectivo de sus minas Inmaculada, Arcata, Palancata y San José. La compañía pagó US$105 millones en deudas durante el 2015 y US$70 millones en los primeros meses del 2016, lo cual ha reforzado su posición solida ante la calificadora.
Además, la reducción de costos en los últimos doce meses también han contribuido a una generación de caja sólida debido a que el costo operativo total (all-in sustaining cost) cayó interanual de US$12.9 a US$10.9 por onza equivalente de plata.
El buen rendimiento de la empresa le ha permitido anunciar dividendos de US$7 millones para este año. Fitch proyecta que Hochschild podrá incrementar los dividendos en los próximos años mientras la empresa le paga a sus accionistas luego de una inyección de US$95 millones en noviembre del 2015.
