La acción de Milpo (Milpoc1) se presenta como una de las acciones más recomendadas —por los analistas del mercado— para invertir en la segunda parte del año. Presenta un rendimiento superior al 70% en lo que va del año y, según los analistas consultados, desde que mostró sus últimos resultados (2T16) ha presentado un upside de 15% hasta el cierre del año.

Hace dos semanas, la empresa presentó sus resultados financieros correspondientes al 2T16 (SE 1530), y reportó una utilidad neta de US$37.9 millones, por encima de los estimados de US$21.4 millones (Kallpa SAB) y US$22.4 millones (Intéligo SAB). Esto fue explicado por su mayor producción, reducción de costos, y potenciada por sus menores descuentos comerciales y una menor tasa impositiva efectiva.

Cerro Lindo —la principal unidad de la minera— será uno de los principales factores que impulsarían sus utilidades.  Así, Credicorp Capital espera que la mina alcance una producción de 20,000 toneladas diarias, lo cual le permitiría incrementar sus posibilidades de apreciación. El banco de inversión mantiene un precio objetivo de S/2.

Intéligo SAB resalta la reducción del 3% en el cash cost de la mina. “Su estrategia de crecimiento modular en Cerro Lindo ha sido exitosa y los resultados demuestran su excelencia operativa”, comenta Luis Falen, analista senior de esta última casa de bolsa. Intéligo tiene un precio objetivo de S/2.55.

Para Kallpa SAB, los proyectos green-field in situ —nada más los minerales, y no la provisión de flujos— tienen una gran importancia para la empresa, dado que le permiten tener un valor fundamental de S/.3.10. “Sin estos proyectos, este valor estaría cerca de los S/.2.50”, añade Sebastián Cruz, analista de minería de Kallpa SAB

Por otro lado, las expectativas de un mayor precio en el zinc en los próximos meses serán el otro factor que impulsaría las ganancias de Milpo. “Hay una gran expectativa de apreciación en el precio del zinc al tener en cuenta sus fundamentos”, comenta Diego Lazo, jefe de research de Renta4 SAB. “Una mejora en la cotización del zinc podría conllevar a mejoras en los márgenes de la minera y en la generación de caja para el desarrollo de sus proyectos”, añade Melania Ramos, gerente de análisis de Prima AFP.

Recomendaciones de los analistas

Sebastián Cruz, analista de minería de Kallpa SAB: Comprar

Luis Falen, analista senior de Intéligo SAB: Vender

Diego Lazo, jefe de research de Renta4 SAB: Comprar

Melania Ramos, gerente de análisis de Prima AFP: Mantener