Los precios del oro descendieron durante la mañana de la jornada de negociación de este martes en Europa, pues los inversores aguardaban las conclusiones de la reunión de julio sobre política monetaria de la Reserva Federal, previstas para el transcurso de la jornada, para conocer más orientaciones acerca del futuro rumbo de los tipos de interés de Estados Unidos.
No se espera que la Fed tome medidas en cuanto a sus tipos de interés al término de su reunión de este miércoles pero los actores del mercado escudriñarán su anuncio sobre política monetaria para conocer más indicios acerca de cuándo se materializarán las subidas de los tipos de interés durante los próximos meses.
La última tanda de datos de Estados Unidos, mejores de lo previsto, hicieron resurgir los rumores de que la Fed subirá los tipos de interés antes de finalizar el año. . Los futuros sobre los tipos de interés estiman que hay un 20% de probabilidades de que los tipos suban en septiembre. Las probabilidades de que suban en diciembre son de un 52% frente a menos del 10% que se indicaba a principios de este mes, según la información del portal financiero Investing.
El oro es susceptible a los movimientos de los tipos de Estados Unidos. Una subida gradual de los tipos supone menos amenaza para los precios del oro que una serie de pequeñas subidas bruscas.
Además de la publicación del anuncio de la Fed a las 14:00, hora de la costa este (las 20:00 de España), se publicarán los datos sobre pedidos de bienes duraderos a las 8:30 (las 14:30 españolas) y los de ventas de vivienda construida hora y media después.
En lo relativo a la división Comex del New York Mercantile Exchange, el oro para entrega en diciembre se negoció a 1.325,90 USD por onza troy, a las 2:55, hora de la costa este (las 8:52 en España), dejándose un 0,18% o 2,40 USD. Los precios del metal precioso habían avanzado durante la jornada anterior un 0,08% o 1,10 USD.
El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, se situó en 97,30 este miércoles, no muy apartado de los máximos de más de cuatro meses registrados el lunes en 97,59, impulsado por las diferencias entre las previsiones de política monetaria de la Fed y otros bancos centrales del mundo.
La fortaleza del dólar suele lastrar al oro, pues reduce el atractivo del metal como activo alternativo y encarece las materias primas denominadas en dólares de cara a titulares de otras divisas.
El metal precioso seguía respaldado por los rumores de que los bancos centrales de todo el mundo implementarán medidas de estímulo monetario a corto plazo para contrarrestar el negativo impacto económico de la votación a favor del Brexit.
El oro ha subido casi un 25% en lo que va de año, impulsado por las preocupaciones acerca del crecimiento mundial y el estímulo monetario. Las predicciones sobre estímulos económicos tienden a favorecer al oro ya que el metal precioso se percibe como un almacén de valor seguro y como una cobertura contra la inflación.
Los precios se dispararon hasta registrar máximos de dos años en 1.377,50 en julio, pues los temores en torno al crecimiento mundial tras la votación del Reino Unido a favor de abandonar la Unión Europea enviaron a los inversores a refugiarse en las inversiones seguras.
Conjuntamente, los futuros del oro bajaron durante la sesión asiática el Miércoles.
En la división Comex de la New York Mercantile Exchange, Los futuros del oro para entrega en Diciembre cotizaban a 1.326,20 doláres estadounidenses la onza troy. Al momento de escribir este informe están cayendo en un 0,16%.
Tempranamente alcanzó un mínimo de sesión de 1.323,20 doláres la onza troy. El oroprobablemente encuentre apoyo en los 1.313,80 y resistencia en los 1.331,00.
El Índice dólar, el cual reporta el comportamiento del dólar estadounidense frente a un grupo de otras seis divisas principales, se elevó un 0,06% para cotizar en 97,23 doláres.
Por otra parte, en el Comex, La plata para entrega en Septiembre cayó un 0,21% para cotizar a 19,642 la onza troy mientras que El cobre para entrega en Septiembre cayó un 0,38% para cotizar a 2,217 doláres la libra.
El 2015 fue un año duro para los commodities. La mayoría vio fuertes caídas, alcanzando incluso niveles mínimos históricos. Sin embargo, este año han dado signos de estabilidad y cierta recuperación.
Según plantea Citi en su Monday Mining Minutes, si en 2009 la entidad preveía el próximo súper ciclo en 2016, hoy estiman que este año comenzaría un nuevo ciclo para las materias primas ligadas al sector minero: un nuevo comienzo.
“Actualmente, cuando la incertidumbre en torno a los precios de los commodities y acciones mineras, y cuando todos se encuentran escépticos y no hay mucha gente dispuesta a apostar por el sector minero, creemos que es tiempo de volver a mirar a largo plazo y concluir que la tendencia alcista que previmos para las mineras en 2016, puede quedarse por un largo tiempo”, destaca el informe.
De hecho la entidad explica que los ciclos de la minería y los commodities se producen por los mismos patrones fundamentales que se repiten durante mucho tiempo, atravesando las mismas fases.
Y ejemplifica: primero, comienza un alza de los metales, donde nadie confía en su longevidad, sobretodo las empresa mineras: recortan inversión y optan por disciplinas extremas para traer mayor capacidad. A medida que la demanda mejora, este moderado suministro causa aumento en los precios de los metales.
A la mitad del ciclo, tanto inversionistas como compañías mineras comienzan a creer que será un ciclo sostenido al alza, entonces las mineras comienzan a invertir en proyectos, pero esos proyectos tienen un proceso de desarrollo a largo plazo. Al momento en que la demanda de metal comienza a dar un vuelco hacia la baja, junto con la próxima desaceleración económica, la nueva capacidad se comienza a evaporar. A este punto, nadie está consciente que la demanda está llegando a su máximo y que los inversionistas están pidiendo a las mineras que detengan su inversión y que incluso opten por nuevas minas a través de adquisiciones.
Dos años después, los precios de los metales caen, las ganancias de los márgenes desaparecen y los inversionistas le dicen a las compañías mineras que deshagan proyectos nuevos. “Todo esto toma tiempo, hasta que llegamos al punto, como lo hemos hecho en 2016, cuando esos recortes de oferta comienzan finalmente a balancear la demanda y oferta”, sostiene el informe.
