Freeport-McMoRan (FCX) continúa con su plan de ventas de activos con el fin de reducir deudas. La minera, dueña de la cuprífera Cerro Verde en Arequipa (Perú), anunció la venta de TF Holdings Limited y Freeport Cobalt a China Molybdenum Co., Ltd. (CMOC)

“Esta transacción es otro paso significativo para fortalecer nuestra hoja de balance y aumentar valor para nuestros accionistas. Desde el comienzo del 2016, hemos anunciado más de $4,000 millones en transacciones de ventas de activos. Estamos comprometidos con nuestro objetivo inmediato de reducir deuda mientras retenemos una gran cartera de activos y recursos de alta calidad y una posición líder en la industria global del cobre", expresó Richard C. Adkerson, Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal de FCX.

TF Holdings es una compañía de holding de Bermuda que indirectamente posee un interés de 80% en Tenke Fungurume Mining S.A. (Tenke). FCX tiene un interés de 70 % en TF Holdings y un interés efectivo de 56 % en Tenke.

El acuerdo por TF Holdings Limited está valuado en US$ 2.650 millones en efectivo más una contraprestación contingente de hasta US$120 millones, consistente en US$60 millones si el precio promedio del cobre sobrepasa US$3.50 por libra y US$60 millones si el precio promedio del cobalto sobrepasa US$20 por libra, ambos durante el período de 24 meses entre 2018 y 2019.

Además, se desprendió  de Freeport Cobalt, que tiene activos en Finlandia y el Congo. "FCX ha acordado negociar exclusivamente con CMOC para suscribir acuerdos definitivos para vender sus intereses en Freeport Cobalt, incluyendo la Refinería de Cobalto Kokkola en Finlandia, por $100 millones y el proyecto de Exploración Kisanfu en la República Democrática del Congo (RDC) por US$50 millones", dijo la minera.

Freeport Cobalt incluye la refinería de cobalto a gran escala ubicada en Kokkola, Finlandia, y negocios de ventas y mercadotecnia a nivel mundial relacionados, en los cuales FCX tiene un interés efectivo de 56 por ciento. Kisanfu es un proyecto de exploración de cobre y cobalto ubicado cerca de Tenke en el cual FCX tiene un 100 por ciento de interés.

Freeport no espera que la transacción afecte a las operaciones, empleo, impuestos y beneficios que Tenke brindaba a la RDC.

Freeport Cobalt 

LOS TÉRMINOS DEL ACUERDO CON CMOC

Bajo los términos del acuerdo de exclusividad, Freeport ha convenido negociar exclusivamente con CMOC hasta el 31 de diciembre del 2016 con respecto a la venta de los intereses en Freeport Cobalt y Kisanfu en transacciones separadas. La venta de los intereses de Freeport Cobalt estaría sujeta a un ROFO de Lundin Mining Corporation.

TENKE

Desde el comienzo del proyecto, Tenke ha pagado aproximadamente $1,500 millones en impuestos y pagos relacionados al Tesoro Público y otros servicios administrativos públicos de la RDC. La actual operación proporciona empleo a aproximadamente 3.400 trabajadores operativos a tiempo completo y 4,200 contratistas.

Aproximadamente el 98% de los empleados operativos y 93% de la fuerza laboral contratada son ciudadanos de la RDC. Al 31 de diciembre del 2015, Tenke tenía reservas recuperables consolidadas por un total de 7,200 millones de libras de cobre y 874 millones de libras de cobalto. 

Tenke Fungurume · Kisanfu Project

CX reportó ventas consolidadas de Tenke por el año 2015 por un total de 467 millones de libras de cobre y 35 millones de libras de cobalto y un costo efectivo unitario neto de $1.21 por libra de cobre.

La minera con sede en los Estados Unidos, tiene una cartera global líder en la industria de activos minerales, significativos recursos de petróleo y gas y un perfil de producción creciente. FCX en el productor de cobre más grande comerciado públicamente del mundo. La cartera de activos de FCX incluye el distrito de minerales Grasberg en Indonesia, uno de los depósitos de cobre y oro más grandes del mundo; significativas operaciones mineras en las Américas, incluyendo el distrito de minerales a gran escala Morenci en Norte América y la operación de Cerro Verde en Sudamérica; el distrito de minerales Tenke Fungurume en la RDC; e importantes activos de petróleo y gas natural en los Estados Unidos principalmente en las Aguas Profundas del GOM y en California.

Richard Adkerson llama a Grasberg el más complejo de minas en el mundo, y es difícil discutir con el presidente ejecutivo de Freeport-McMoRan.

Situada a 4 km sobre el nivel del mar entre las altas cumbres de la provincia de Papúa al este de Indonesia, la mina Grasberg de Freeport perfora la tierra empapada por la lluvia propensa a los terremotos, así como la violencia separatista. Decenas de miles de personas trabajan junto a las enormes excavadoras y camiones en lo que es uno de los mayores activos de cobre y de oro del mundo, con reservas por valor de casi $ 100 mil millones a los precios actuales.

Esto explica por qué Grasberg ha sido la base de Freeport como la mayor empresa minera de cobre cotizada del mundo durante casi 30 años. Pero ahora que el control está sumido en la incertidumbre, con Freeport luchando para obtener la aprobación del gobierno de Indonesia para una extensión de su contrato de Grasberg, en medio de deseo nacionalista de controlar más recursos naturales en la mayor economía del sudeste asiático.

"Tenemos una necesidad actual para resolver esto", dice el ejecutivo en una entrevista con Financial Times. "Cada vez hay más presión, cada vez mayor preocupación y una creciente necesidad de que actuemos".

Con el sector minero preparadi para una larga recesión materias primas, la disputa es una ilustración de cómo el equilibrio de poder puede estar cambiando entre las empresas de recursos naturales que desean proteger las inversiones y los gobiernos que exigen una mayor parte de la caída de los ingresos. En Indonesia la cuestión de si se debe extender el contrato de Freeport en Grasberg se ha convertido en una prueba de la administración del presidente Joko Widodo y su promesa a los tribunales la inversión extranjera.

El acuerdo que permite la explotación de Freeport en Grasberg expira en 2021 y Freeport insiste en que tiene el derecho de renovar este "contrato de trabajo" durante dos décadas más, de 2041. Mientras Freeport recibió garantías de Sudirman Said, el ministro de Minería de Indonesia, para una extensión.

Rizal Ramli, uno de los miembros más abiertos del gabinete del Sr. Widodo, insiste en que a Freeport no se le ha dado ninguna garantía sobre su contrato, que dice: "Tienen que cambiar la forma en que operan en Indonesia."

Freeport, que está tratando de reducir su carga de deuda en medio de la recesión materias primas, dice que $ 5 mil millones de inversión prevista en los próximos cinco años en Grasberg está en riesgo.

Hasta ahora Freeport ha invertido en la base de las garantías por parte del gobierno, pero el señor Adkerson dice: "En el mundo actual, donde los accionistas están cuestionando la empresa en el gasto de capital, estamos experimentando cada vez mayor accionista preocupación por nuestro continuo para hacer eso."

El año pasado, incluso con los precios de las materias primas a mínimos de varios años, la mina aportó $ 3 mil millones, o 20 por ciento, de los ingresos de Freeport; este año debe ser más lucrativo, con la producción de cobre espera que la producción de casi el doble y el oro para ser 50 por ciento más alto.

Grasberg está asumiendo cada vez más importancia para Freeport ya que la empresa vende otros activos clave para reducir su endeudamiento ycontinuar la explotación de la mina de Indonesia que genera mayor rentabilidad tanto para la empresa como para el país.. El lunes, se anunció un acuerdo para vender su mina de cobre Tenke en África por $ 2.65bn. La estadounidense dijo que venderá sus intereses en TF Holding Limited, una sociedad de las Bermudas que tiene indirectamente una participación de 80% en el yacimiento ubicado en la República Democrática del Congo, en África. Freeport tiene una participación del 70% en TF Holding, y un interés efectivo del 56% en Tenke.

La operación tiene como objetivo reducir la deuda de Freeport. En 2013, la empresa hizo una fuerte apuesta en el mercado del petróleo y del gas cuando compró McMoRan Exploration Co. y Plains Exploration & Production Co. por unos US$ 9 mil millones. La adquisición se hizo justo antes de que los precios de energía cayeran de manera importante, sobre todo en Estados Unidos. El mes pasado, la empresa anunció que recortaría el 25% de su fuerza de trabajo del área de petróleo y gas, como parte de una reestructuración de sus negocios. Señaló, además, que está evaluando opciones para ese negocio, lo que incluiría la venta de ciertos activos o la realización de algunos joint ventures .

Entre otras cosas, Freeport ha sido fuertemente criticada por grupos ambientalistas y algunos inversores sobre la forma en que los residuos de Grasberg se descarga en un río local. "De todas las empresas que operan en Indonesia Freeport es el que está más despreciada, de los nacionalistas a los ambientalistas", dice Paul Rowland, un analista político basado en Jakarta. El escrutinio público de Freeport "significa que es muy difícil de armar un acuerdo con ellos", añade.

Después de que Jakarta prohibió la exportación de mineral no procesado en 2014, Freeport llegó a un acuerdo para ampliar la capacidad de fundición y pagar mayores regalías y derechos de exportación. Para tratar de alcanzar un acuerdo la minera se ha comprometido a vender hasta un 20% de su unidad local, a la actualidad posee mas del 90%  de PT-FI de la mina Grasberg con menos del 10 por ciento en manos del Estado.


El gobierno de Indonesia ha dicho que la venta de una participación del 10,64% en PT-FI debe ser de un valor de $ 630M, pero dice Freeport dice que el valor justo de mercado estaría más cerca de $ 1,7 billones. Un reciente informe de analistas de Deutsche Bank estima que el 10,64 por ciento de las acciones tendrá un valor de $ 1.2 billones a $ 1,7 billones.

Freeport no es el único minero de que se trate con Grasberg. Rio Tinto ayudó a financiar parte del desarrollo de la mina y por lo tanto se ajusta para obtener una participación del 40 por ciento de la producción de 2021 - pero sólo si el contrato se renueva con Indonesia.

En última instancia Freeport podría recurrir a un arbitraje internacional, pero el señor Adkerson dice: "Seguimos trabajando para no tener que recurrir a ese proceso de resolución de conflictos - no creemos que sería positivo para Indonesia o para nuestra empresa." El Gobierno del Sr. Widodo aparece dividido sobre cómo tratar con extensión de contrato de Freeport, y los críticos dicen que el caso ha puesto de manifiesto las debilidades del presidente.

A partir de un compromiso mas alto con el medio ambiente el gobierno se ha comprometido a revisar las regulaciones mineras. Sujatmiko, un portavoz del Ministerio de Minería  dice que Jakarta está revisando la obligación de las empresas mineras para desarrollar instalaciones de procesamiento y refinerías, así como de los plazos establecidos para renovar los contratos. "Nos damos cuenta de que el clima global de la inversión en el sector minero ha cambiado significativamente en comparación con el período en que se estableció la ley de minería de Indonesia", añade.

Otros miembros del gobierno están menos dispuestos a reconocer las solicitudes de los mineros para resolver cuanto antes el futuro de Grasberg. Luhut Panjaitan, un ex aliado general  del Sr. Widodo, ha insistido en las discusiones sobre la extensión del contrato sólo pueden comenzar en 2019 e imploraba a Freeport a "respetar" las normas locales.

"Esto es más de política," dice Erwan Teguh, jefe de investigación de CIMB Valores de Jakarta. "Para  Widodo decir 'voy a pegarse a la ley y decir que sólo puedo negociar con usted en 2019' - político que hace que [más] sentido para él que sucumbir a un vestíbulo."

Escándalo político destaca los retos para la minera

A finales del año pasado un escándalo político puso de relieve las dificultades que enfrenta Freeport-McMoRan en Indonesia, ya que empuja a salvaguardar su derecho de explotación del cobre y el oro mina Grasberg.

En medio de las crecientes tensiones entre Freeport y el gobierno de Indonesia, el altavoz de la cámara baja del parlamento fue acusado de tratar de extorsionar a una participación en la unidad local de la empresa minera estadounidense a cambio de ayuda en la ampliación de su contrato en el país.

Una investigación de la Cámara de Representantes del comité de ética 'puso el tema en el centro del debate público, con cintas secretas que supuestamente grabaron la conversación de Setya Novanto con los ejecutivos de Freeport.


Teniendo en cuenta que Sudirman Said, el ministro de Minería, presentó una denuncia por el Sr. Novanto, algunos analistas políticos dicen que la investigación parlamentaria dio credibilidad al Gobierno del Sr. Widodo, mostrando que la corrupción de alto nivel ya no sería tolerada. El Sr. Widodo, un vendedor de muebles convertido en político, tiene una reputación de un gobierno limpio y ganó la elección presidencial en 2014 en una plataforma anti-corrupción. 

Pero los escépticos dicen que la saga se refleja las profundas divisiones dentro del gabinete del Sr. Widodo, donde hay signos de creciente nacionalismo, con algunos funcionarios deseosos de reducir el poder de Freeport, en la provincia de Papúa remoto. "Es muy importante para el presidente controlar todo esto, para mostrar su compromiso y controlar sus ministros", dice Marwan Batubara, director ejecutivo de Recursos Indonesia Estudio, un organismo de investigación.