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Los futuros sobre oro cayeron bruscamente durante la mañana de la jornada de negociación de este lunes en Europa, pues los inversores consideraban el informe sobre empleo del viernes menos decepcionante de lo previsto.
El Departamento de Trabajo de Estados Unidos anunció que la economía de la nación creó160.000 empleos, su menor aumento desde septiembre y muy por debajo de las expectativas que apuntaban a un aumento de 202.000. La tasa de desempleo se mantuvo anclada en el 5,0%
El único dato positivo del informe es que la remuneración media por horas aumentó un 0,3% u 8 centavos, haciendo subir la tasa anual hasta el 2,5% frente al 2,3% de marzo.
El metal precioso se vio también lastrado por las declaraciones de un funcionario senior de la Reserva Federal, que indicaba que los tipos de interés de Estados Unidos podrían subir antes de lo previsto. El presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, anunció que era razonable esperar dos subidas de los tipos este año, a pesar de los datos que indicaban que el crecimiento laboral ha aumentado en abril a menor ritmo de lo previsto.
El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, avanzó hasta 94,04 al comienzo de la jornada de este lunes, su cota más alta desde el 28 de abril. Finalmente se situó en el 93,92, con un avance del 0,1% en el conjunto de la jornada.
En lo relativo a la división Comex del New York Mercantile Exchange, el oro para entrega en junio se negoció a 1.280,50 USD, mínimos de la sesión, desplomándose un 1,1%, para después recuperarse ligeramente y situarse en 1.282,15 USD por onza troy a las 2:45, hora de la costa este (las 8:45 en España), retrocediendo un 0,92% u 11,85 USD.
El oro se disparó el viernes un 1,71% o 21,70 USD. Los precios avanzaron un 0,29% o 3,50 USD la semana pasada, su segunda subida consecutiva, ante los indicios de que la Fed procederá con lentitud y cautela a la hora de subir los tipos de interés este año.
Una subida gradual de los tipos supone menos amenaza para los precios del oro que una serie de pequeñas subidas bruscas.
Los precios del metal precioso han registrado un avance de en torno a un 20% en lo que va de año pues se desvanecen las expectativas de que la Fed normalice los tipos de interés debido a los temores suscitados en torno a la ralentización económica global.
El oro es muy susceptible a las modificaciones de los tipos de interés de Estados Unidos, pues una subida haría aumentar el coste de oportunidad de los activos sin intereses como los lingotes.
De cara a la semana que comienza, los inversores seguirán pendientes de los informes económicos de Estados Unidos para comprobar si la mayor economía del mundo es lo suficientemente robusta como para sobrellevar más subidas de tipos en 2016 a la espera de los datos sobre ventas minoristas que se publican el viernes. Además, la atención se centrará en las declaraciones de media docena de portavoces de la Fed, pues los traders buscan indicios acerca de cuándo se llevará a cabo la próxima subida de los tipos de interés de Estados Unidos.
Por otra parte, la plata del Comex para entrega en julio se dejó un 0,67% u 11,7 centavos hasta 17,41 USD por onza troy durante la mañana de la jornada de negociación en Londres, mientras que los futuros sobre el cobre retrocedieron un 1,72% o 3,7 centavos hasta 2,117 USD por libra.
Los precios del cobre que se negocian en Nueva York se desplomaron un 5,62% u 11,7 centavos la semana pasada, su mayor descenso semanal desde principios de 2015, ante las preocupaciones suscitadas en torno a la economía china.
El domingo se publicaron los datos comerciales mensuales, que indicaban que tanto las importaciones como las exportaciones descendieron más de lo previsto en abril, lo que contribuía a las preocupaciones acerca del estado de la segunda economía del mundo.
Las exportaciones se desplomaron un 1,8% con respecto al año anterior, a pesar de las expectativas que apuntaban a un descenso del 0,1%, mientras que las importaciones se dejaron un 10,9% frente a los pronósticos que hablaban de una caída del 5,0%. Esto provocó que el superávit de China se situara en 45.600 millones de USD el mes pasado, según la Administración General de Aduanas.
El Gigante Asiático publicará también el martes los datos de abril sobre los precios de la producción y los precios al consumo, seguidos de los informes sobre producción industrial, inversión en activos fijos y ventas minoristas que se publican el viernes.
China es el mayor consumidor de cobre del mundo y concentra casi el 45% del consumo mundial.
CINCO DÍAS
Que el oro es un valor que cotiza al alza cuando los mercados caen o la inflación arrecia es algo de sobra conocido. Desde que la renta variable se haya inmersa en su particular espiral bajista, es decir, desde el pasado diciembre, el oro se ha apreciado un 22%, en más de 241 dólares la onza. El metal amarillo cotiza ahora en los 1292 billetes verdes, lo que implica hacerlo en niveles máximos de hace 15 meses. La duda, ahora, es si los inversores se pueden fiar de este oro que tanta tendencia ha demostrado en el pasado hacia la formación de burbujas que han desembocado en traumáticas caídas.
“A diferencia de otros rebotes, el volumen de ETFs ha acompañado la subida, lo que da cierta credibilidad al movimiento. Con todo, también es cierto que ha corrido mucho y muy rápido, por lo que cabe esperar cierta moderación de los precios en el corto plazo, si bien sería necesario un cambio de los fundamentales para dar por finalizado el movimiento alcista”, explica Tomás García-Purriños, estratega de MoraBanc Asset Management.
Ese cambio en los fundamentales, explican los expertos, podría proceder de un repunte de la inflación o de una aceleración en el proceso de la normalización de los tipos de interés de la Reserva Federal en Estados Unidos. “No se trata de una burbuja”, explica Victoria Torre, responsable de análisis y producto de Self Bank, que recuerda que, si bien el oro cotiza en zona de máximos del año, “está lejísimos aún de sus máximos de tres y cinco años”. Y es que en 2011, el oro llegó a alcanzar los 1900 dólares por onza, es decir, un 48% por encima de su nivel actual.
Pero que el despegue del oro haya estado fundamentado no quiere decir que su ascenso, de ahora en adelante, vaya a ser sencillo. Según el análisis realizado por J.P. Morgan, el metal dorado podría encontrar serias dificultades a la hora de atravesar la resistencia de los 1300 dólares por onza, una barrera que se encuentra a tan solo ocho dólares del valor actual, es decir, a apenas un 0,6%.
Una vez superase esa barrera, eso sí, desde el punto de vista técnico la tendencia sería claramente alcista. “Superados los 1300 dólares, el próximo destino serían directamente los 1400”, apunta Marc Artés, consejero delegado de Trading Intradía. En el lado opuesto, el de las caídas, el experto considera que el punto a vigilar serían los 1200 dólares. “El precio del oro ha superado el techo del canal bajista en el que estaba inmerso y ha empezado a marcar mínimos crecientes con mucho volumen, formando un soporte importante. Si, por algún casual se perdieran los 1.200 dólares, deberíamos deshacer las posiciones, porque se iría derecho a los 1050 e incluso podría seguir bajando”, explica el experto.
Incluso aunque la situación en los mercados mejorase, los expertos apuntan a que el impulso tomado por el oro podría seguir teniendo fuerza. “Una mejora en el estado de la economía mundial también tiene efectos beneficiosos sobre el precio del oro”, indica Torre, que señala que “cuando la economía va bien se impulsa el consumo de bienes y los consumidores demandan más joyas, presionando la cotización del oro al alza”.
Y es que, aunque en los mercados el valor refugio del metal amarillo es el más destacado, el oro es, al fin y al cabo, una materia prima. “Por debajo de 1.000 dólares no resulta rentable, por lo que la producción se ha reducido, presionando su precio al alza, como ha ocurrido con el petróleo”, explica García-Purriños que considera, además, que el hecho de que más de un tercio del crédito se pague en tipos negativos beneficia al oro, que se presenta más atractivo pese a sus costes de almacenamiento.
El Banco Central de Rusia sumó 6.700.000 onzas troy de oro (208 toneladas) a sus reservas de oro en 2015. Por eso, no es ninguna sorpresa que en febrero 2016 haya sumado de nuevo 300.000 onzas de oro (9,33 toneladas) y en marzo 500.000 onzas (15,55 toneladas). En enero, Rusia compró 700.000 onzas (21 toneladas).
En los tres primeros meses de 2016 Rusia ha comprado 45,88 toneladas y en febrero y marzo 24,88 toneladas para sus reservas de oro. Las reservas de oro rusas han aumentado a un total de 46,2 milliones de onzas (1.4628 toneladas).
Desde 2009, Rusia ha sumado 837 toneladas de oro a sus reservas. En el mismo periodo,China”oficialmente”, el otro gran comprador de los bancos centrales, ha sumado 743 toneladas de oro a sus reservas de oro.
