El banco británico de inversión aseguró que es improbable que el repunte del último mes pueda repetirse en el segundo trimestre, debido a que no existe una “mejora de los indicadores fundamentales”.
Las materias primas, como el petróleo o el cobre, corren el riesgo de registrar fuertes caídas debido a que los repuntes recientes no están basados totalmente en una mejora de los indicadores fundamentales. Así lo aseguró Barclays, el banco británico de inversión que también advirtió que los precios podrían desplomarse si se produce una huída de los inversionistas.
El cobre podría caer desde los US$4.945 la tonelada en Londres la semana pasada a un mínimo de US$4.000, mientras que el petróleo podría descender a US$30 el barril, dijo el analista Kevin Norrish en un informe. Las materias primas están expuestas a la posibilidad de que los inversores intenten liquidar sus apuestas rápidamente y al unísono, lo que podría tener unas consecuencias muy negativas, escribió Norris en una nota titulada “Buffalo Jump” (El precipicio de los bisontes), un término que hace referencia a una formación que los nativos americanos utilizaban para cazar bisontes, haciendo que se despeñaran por los riscos.
“Las materias primas han atraído a los inversores por ser uno de los activos de mejor rendimiento hasta el momento en 2016”, dijo el analista en un informe con fecha 28 de marzo. “Sin embargo, dada la ausencia de una mejora de los indicadores fundamentales, es improbable que estos rendimientos vayan a repetirse en el segundo trimestre, lo que expone a las materias primas a una ola de ventas por parte de los inversores”, explicó. Las materias primas se dirigen a un alza trimestral ante las expectativas de que los precios podrían estar tocando fondo, tras una caída del 11% en los tres últimos meses de 2015 y del 14% en el tercer trimestre.
El petróleo y el cobre se recuperaron de los mínimos de varios años registrados en enero y febrero, y Barclays estima que las inversiones netas en productos de materias primas sumaron más de US$20.000 millones en estos dos meses, el comienzo de año más fuerte desde 2011. “Dado que la reciente corrección de precios no parece estar muy bien asentada en una mejora de los indicadores fundamentales y que las tendencias alcistas podrían no mantenerse, existe un riesgo creciente de que cualquier contratiempo lleve a una huída apresurada, lo que podría generar una caída acusada de los precios”, expuso Norrish.
Los inversonistas han estado realizando apuestas en materias primas a corto plazo, frente a la estrategia de comprar y mantener a largo plazo que mantuvieron en la década anterior para diversificar las carteras y como protección contra la inflación, explicó.
Además, sostuvo que las materias primas se encuentran entre los pocos activos que se han apreciado en el primer trimestre, lo que podría hacer que los inversores se muestren más dispuestos de lo habitual a cerrar estas posiciones para obtener ganancias.
“Los mercados de materias primas clave como el petróleo o el cobre ya se enfrentan a una capacidad de producción y existencias excesivas, pero también hay a otro obstáculo en el proceso de recuperación, el del posicionamiento, que se está acercando a extremos de mercados alcistas”, escribió Norris.
Los movimientos del metal rojo estarán guiados por el discurso de hoy de Janet Yellen y por los resultados del sector manufacturero de China que se conocerán el jueves.
El cobre cerró con leves ganancias este martes, la primera jornada de cotización para el metal rojo luego del feriado de Pascua de Resurrección que mantuvo los mercados cerrados en Europa.
De esta manera, el metal rojo subió 0,17% a US$2,24052 la libra contado “grado A”, nivel que se compara con los US$2,23666 del jueves y con los US$2,29540 del miércoles.
Pese a lo anterior, el promedio del mes bajó a US$2,24655, mientras que el anual repuntó a US$2,11573. “Hoy estaremos atentos a comentarios de Janet Yellen, presidenta de la Fed, que podría generar cierta volatilidad en los activos financieros, mientras que el jueves conoceremos datos del sector manufacturero en China, donde podrían dar una mayor claridad con respecto a la evolución del commodity por las expectativas de demanda desde su principal consumidor”, adelantó Ricardo Bustamante, Analista de Mercados de Capitaria.
En Estados Unidos, tasas de interés más altas reforzarían la fortaleza del dólar, lo que implica que las materias primas que están denominadas en la divisa estadounidense seguirían presionadas. El precio del metal rojo ha trepado más de un 5% en lo que va de marzo y está camino a registrar su mejor mes en más de un año, gracias a las señales de recuperación en el mercado de bienes raíces de China.
