Un experto economista explica por qué es aconsejable invertir en oro en vez de en fondos de inversión, garantías y acciones volátiles.

Mientras la confusión invade los mercados financieros ante la incertidumbre que genera la economía de China, el débil crecimiento global y la agitación geopolítica en Oriente Medio, el precio del oro ha crecido un 18 por cienro, llegando a los 1.267 dólares por onza, constata el consultor financiero Allan Smith para ‘The Huffington Post’, que enumera siete razones por las que es apropiado invertir en oro físico.

Uno de los principales motivos reside en el hecho de que, aunque su precio tiende a repuntar durante las fases de corrección del mercado de valores, en realidad no está correlacionado estadísticamente con el rendimiento de las acciones y los bonos. Esto convierte al oro en un activo excelente para la diversificación de la cartera de valores.

Por otra parte, si se adquiere oro por Internet, nadie sabrá cuánta riqueza atesora cada cual en la caja fuerte de su casa, siendo este el mayor beneficio del oro físico sobre las inversiones de fondos de oro o la adquisición de transferencias electrónicas de fondos (ETF por sus siglas en inglés).

Una razón más a tener en cuenta es que el oro físico es “un lugar seguro” de inversión en épocas de incertidumbre en los mercados financieros. Allan Smith recuerda un ejemplo claro de esto durante la crisis de 2008, cuando el precio del oro se dobló en tres años. “Pero incluso ahora, desde comienzos de 2016, cuando el valor de muchas monedas asiáticas se ha debilitado, sus bancos centrales prefirieron comprar oro como depósito de valor, más seguro y mejor que sus propias monedas.

Además, si se desea invertir en oro a través de productos de inversión minorista, como los certificados o en garantías (‘warrants’ en inglés) de oro, uno se topa con los llamados “riesgos de distribución”. Este término se refiere al riesgo de perder una suma  sustancial con tu inversión en caso de que el distribuidor entre en bancarrota. Aunque este fenómeno ya se vio durante la crisis de 2008, sigue siendo un riesgo menor, si bien es una razón más para invertir en oro físico.

El oro es considerado como una cobertura, o como un “cojín”, en caso de inflación. “Actualmente tenemos bajos niveles de inflación en todo el mundo”, asegura Smith, “pero eso no seguirá así siempre. Por consiguiente, guardar oro puede actuar como una cobertura ante la inflación, ya que su valor tiende a crecer cuando el de la mayoría de las monedas se debilita”.

Un motivo más para la adquisición de oro físico radica en el hecho de que siempre tendrá valor por ser un recurso escaso, recuerda el economista. “Aunque su precio fluctúe, nunca perderá su valor. Es una inversión a largo plazo, sobre todo cuando la demanda de oro para las joyerías crece en los mercados de los países emergentes”.

Y un último gran beneficio del oro frente a los a los fondos de oro y las ETC, es que no es volátil, que lo puedes tocar y sentir. Esto no afecta en su valor monetario, pero es sin duda un beneficio al poder poseerlo y guardarlo en casa.

En el mercado global hay ciertos indicios de que la plata pronto podría convertirse en un activo más beneficioso que el oro.

Las últimas tres veces el crecimiento de la plata superó al oro por entre 60 a 302 puntos de porcentuales en los próximos dos o tres años

Desde principios de este año, Pro Aurum, uno de los comerciantes líderes de metales preciosos a nivel mundial, ha registrado una creciente demanda de plata.

Una de las razones clave para esta tendencia ha sido la alta proporción entre el valor del oro y la plata, según el director de la empresa, Robert Hartmann.

“La plata está altamente subvalorada en comparación con el oro y otros metales preciosos”, señaló Hartmann, citado por Manager Magazin.

Actualmente la proporción entre el valor del oro y la plata ha llegado a un nivel que habitualmente supone significativos cambios históricos. Este indicador es calculado simplemente dividiendo el precio del oro por el precio de la plata. Actualmente el ratio es de aproximadamente 78,6.

Pero este mes el indicador ha superado los 80 puntos, algo que sucedió en 1995, 2003 y 2008, y en cada ocasión, posteriormente la proporción cayó por debajo de 80. En consecuencia, en cada oportunidad, los precios de la plata crecieron.

“Las últimas tres veces [el crecimiento de] la plata superó al oro por entre 60 a 302 puntos de porcentuales en los próximos dos o tres años”, informó Bloomberg.

Entre 1995 y 1998, los precios del oro perdieron un 24%. Luego, cuando el oro creció el 105%, la plata saltó el 407%.

Y este año, los precios del oro han vuelto a crecer tras varios años de caída libre: desde enero el oro ha ganado un 15%.

En ese sentido, la plata también ha reanudado su crecimiento. Por lo tanto, considerando la historia de la proporción entre estos dos metales, los inversores deben tomar en cuenta que en un futuro próximo, la dinámica de la plata podría superar la del oro, recalca Manager Magazin.

Otro argumento a favor de la plata es la apreciación de los títulos de las compañía fabricantes de plata a diferencia de las acciones de los productores de oro, según subrayó el analista Martin Siegel.

El precio del oro cerró la semana acortada por festivo un 3,5% a la baja a 1217 dólares la onza ya que la posibilidad de una subida en las tasas de interés de Estados Unidos más temprana de lo esperado pesó en el mercado. Los comentarios del presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, y del presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, reavivaron las apuestas de que la Reserva Federal podría considerar subir los tipos hacia niveles más normales en su próxima reunión.

El aumento de la demanda para el dólar y el apetito de riesgo en los mercados globales tienden a debilitar el atractivo de los productos básicos como el oro. Un informe del Departamento de Comercio el viernes, cuando el mercado estaba cerrado por el Viernes Santo, mostró que el producto interior bruto creció a una tasa anual del 1,4% en lugar del 1% reportado anteriormente.

Los datos de empleo no agrícola y de la inflación de EE.UU. de esta semana estarán en el foco ya que los inversores tratan de medir la salud de la economía. Miembros de la Reserva Federal han subrayado desde hace tiempo que su decisión dependerá de cómo evolucione la economía. Técnicamente hablando, los gráficos semanales y diarios se mantienen alcistas, ya que el par XAU/USD está cotizando por encima de la nube Ichimoku.

El gráfico de 4 horas, sin embargo, cuenta una historia diferente. El mercado está por debajo de la nube y la Chikou span (precio de cierre de 26 períodos, línea marrón) cayó a través de los precios. Además, tenemos un cruce negativo de Tenkan-Sen (media móvil de nueve periodos, línea roja) y Kijun-Sen (media móvil 26 períodos, línea verde) en los gráficos diarios y de 4 horas.

Con esto en mente, voy a vigilar los niveles de 1213 y 1226. Si el mercado cae por debajo del nivel de 1213, entonces creo que el mercado tendrá una tendencia a caer más hacia la nube diaria (1199/7). Cerrar por debajo de 1197 indicaría que el XAU/USD se está preparando para visitar el apoyo de 1191-1189.

Tenga en cuenta que las nubes en el gráfico semanal y diario se superponen (el área entre 1191 y 1168). Esta área debería ofrecer un fuerte soporte si los precios vuelven allí. Por otro lado, es posible ver al par XAU/USD probar los niveles de 1230 y 1235, si los toros pueden defender su tierra y avanzar más allá de la zona de resistencia de 1226. Creo que superar la resistencia en la zona de 1243-1240,50 es esencial si los toros quieren ganar la batalla y mejorar la imagen técnica a corto plazo. En ese caso, el mercado proyectaría a los 1248.