A pesar de la brusca caída de 20% en el precio del cobre a nivel mundial, la empresa generó excedentes por US$ 1.075 millones (antes de ajuste contable extraordinario).
Una histórica producción de 1 millón 732 mil toneladas de cobre propio en 2015, informó el presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro. La cifra es 3,6% superior a la de 2014 y una de las más altas de su historia, todo un récord considerando los eventos climáticos ocurridos en el norte del país, las mermas provocadas por el conflicto con los trabajadores contratistas y, especialmente, la caída en las leyes del mineral tratado (un 19% menos en comparación a 2004, año en que se obtuvo una producción equivalente).
Pizarro agregó que, a pesar del complejo panorama a nivel mundial, tanto del cobre como del molibdeno, cuyos precios experimentaron bruscas caídas de 20% y 41%, respectivamente, Codelco generó excedentes antes del ajuste contable extraordinario por US$ 1.075 millones para el Estado de Chile. Este resultado es especialmente significativo, pues fue posible debido al potente plan de productividad y reducción de costos y que permitió ahorrar US$1.203 millones, equivalentes al 120% de cumplimiento de la meta comprometida.
En efecto, los costos directos (C1) llegaron a 138,7 centavos de dólar la libra en 2015, un 8% menos que en 2014, cuando se elevaron a 150,4 centavos. Este esfuerzo llevó a la empresa a pasar del tercer al segundo cuartil de costos en la industria, esto es, al 50% de las compañías mineras más competitivas.
El presidente ejecutivo destacó, además, que la reducción de costos mantuvo el margen del Ebitda Minero de Codelco de 37%, otra cifra altamente valorable en este escenario de significativa caída en el precio del cobre y del molibdeno.
Respecto del plan de inversiones de la minera estatal, Pizarro explicó que ha continuado su avance gracias a la capitalización por US$ 600 millones de dólares alcanzada en el período y a la exitosa emisión de bonos por US$ 2.000 millones.
Por otra parte, tal como lo han hecho otras empresas de la industria, Codelco informó un impairment por US$ 2.431 millones. Esto llevó a que los resultados, luego de estos ajustes extraordinarios, alcancen una pérdida contable de US$1.492 millones durante el año 2015. El presidente ejecutivo explicó que este ajuste sólo tiene un efecto contable y destacó que no afecta los aportes de Codelco al Estado ni su plan de inversiones.
1.731.688 toneladas de cobre propio produjo Codelco. Considerando la participación en El Abra y Anglo American Sur, la producción se elevó a 1.891.376 toneladas de cobre fino.
Histórica producción, equivalente a la de los años 2004 y 2011.
US$ 1.075 millones de excedentes al Estado de Chile (antes de ajuste contable extraordinario).
US$ 3.576 millones de Ebitda a diciembre 2015, con un margen de Ebitda Minero de 37%, manteniendo niveles sólidos y competitivos respecto de la industria.
0 accidentes fatales y una disminución de la tasa de gravedad de los accidentes de 39%. En tanto, la tasa de frecuencia de accidentes se redujo en 31%.
df
Se veía venir. La fuerte caída en el precio del cobre golpeó duramente los estados financieros de Codelco que hoy reportó una pérdida antes de impuestos por US$ 2.191 millones en 2015, aunque la cuprera explicó que su excedente de última línea corresponde a una pérdida de US$ 1.357 millones.
Se tratan de números negativos históricos.
Esta cifra considera la resta del impacto que le corresponde a Mitsui en el ajuste del valor libro de la inversión que ambos tienen en AngloAmerican Sur.
La cifra se compara con las ganancias por US$ 3.033 millones anotadas en 2014.
La cuprera explicó que el adverso resultado se explica principalmente por una menor ganancia bruta (variación negativa de US$ 1.940 millones), atribuible al menor ingreso en las ventas por efecto de la variación del precio del cobre, y menores resultados de participaciones en inversiones, por efecto de deterioro registrado en el año 2015 (deterioro Anglo American Sur US$2.440 millones; siendo para Codelco US$1.654 millones correspondiente al 20% de participación de la sociedad).
Se suma a esta variación, según expusieron, el resultado (neto) negativo de otros ingresos y gastos, generados principalmente por el reconocimiento de pérdidas por deterioro de División Salvador y División Ventanas, más otros castigos de activos.
Pese a lo anterior y previo al ajuste contable, el presidente ejecutivo de la estatal, Nelson Pizarro, informó que la estatal traspasó al estado excedentes por US$ 1.075 millones.
En el marco de la presentación de los resultados, el ejecutivo dijo que por cada centavo que cae el precio del cobre, los excedentes de Codelco -el indicador contable más importante de la estatal- caen US$ 36 millones, mientras que a nivel país, la merma asciende a US$ 50 millones.
El resultado neto de 2015 registró una pérdida de US$ 2.328 millones.
Pizarro que la caída de 20% en el precio del cobre, de 40% en el del molibdeno y el 18% que retrocedio la plata durante 2015, se tradujo en un menor Ebitda por US$ 2.430 millones, con lo cual este indicador cerró el ejercicio en US$ 3.576 millones, muy por debajo de los US$ 5.445millones del año anterior.
Al 31 de diciembre de 2015, la producción total de cobre fino de Codelco Chile, proveniente de sus divisiones operativas alcanzó a 1.732.000 Toneladas Métricas de Fino (TMF), cifra que representa un aumento de 3,6% con respecto a la producción generada en el año 2014.
A nivel divisional, la variación de dicho comportamiento agregado se explica principalmente por el aumento en la producción de las divisiones Ministro Hales (68,8%), El Teniente (3,3%), y Gabriela Mistral (3,3%); cuya contribución incremental agregada (TMF 116 miles) supera las caídas de producción registradas en División Chuquicamata (-9,1%), División el Salvador (-9,3%), División Andina (-3,7%) y División Radomiro Tomic (-3,4%), las cuales significaron TMF 56 miles menos de producción, respecto del año anterior.
En lo que respecta a las metas de reducción de costos, Pizarro, mencionó que la meta de la estatal para este año es rebajar su costo de caja (cash cost) hasta un nivel de US$ 1,26 por libra, inferior al US$ 1,38 por libra que lograron en 2015, rango que les permitió pasar del tercer al segundo cuartil de costos de la industria.
La meta para el presente ejercicio, añadió los deja a una distancia de 30 centavos del primer cuartil, es decir, entre las empresas cuyo costo de operación es más bajo.
En este sentido, el ejecutivo explicó que con US$ 1.200 millones de ahorros en 2015 sobrepasaron la meta impuesta para ese ejercicio, que fue de US$ 1.000 millones y correspondieron a US$ 547 millones por concepto de eficiencias y productividad y otros US$ 656 millones provenientes de insumos críticos, donde en particular el mayor efecto estuvo dado por el tipo de cambio.
En este sentido Pizarro advirtió que este año será difícil contar con el aporte del factor cambiario porque, dijo, se agotó el espacio para capturar esa eficiencia. Por esta razón, comentó, será clave este año reformar la reducción de costo por el lado de la eficiencia operativa y la productividad.
Codelco informó este jueves de una pérdida contable de 1.357 millones de dólares en 2015, explicada por el desplome del 20,0 % en el precio internacional de esa materia prima.
Antes de impuestos, la pérdida fue de 2.191 millones de dólares y su resultado neto fue un déficit de 2.328 millones de dólares, según el informe enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros por la compañía estatal.
De la pérdida bruta se resta el impacto que corresponde a la japonesa Mitsui en el ajuste del valor libro de la inversión que ambos mantienen en Anglo American Sur, explicó la firma.
El 2015 fue "uno de los peores años" en la historia de Codelco, comentó en una rueda de prensa Nelson Pizarro, presidente ejecutivo de la estatal. "Espero que sea el más malo", remarcó.
El resultado del 2015 se compara con las ganancias de 3.033 millones de dólares que Codelco obtuvo en 2014 y se explica principalmente por una variación negativa de 1.940 millones de dólares de su ganancia bruta, atribuible a la caída de sus ingresos por ventas y menores resultados en inversiones, como la señalada en Anglo American Sur.
A ello se suma el resultado negativo de otros ingresos y gastos, generados principalmente por el reconocimiento de pérdidas por deterioro en las divisiones Salvador y Ventanas, más otros castigos de activos.
A pesar de esas cifras, Nelson Pizarro destacó que la empresa traspasó al Estado excedentes por 1.075 millones de dólares el año pasado.
Advirtió que por cada centavo de dólar que cae el precio promedio anual del cobre, los excedentes de Codelco, que son su indicador contable más importante, caen en 36 millones de dólares, mientras que para el país en general la merma llega a 50 millones.
Explicó que la caída del 20% en el precio del cobre; del 40 % en el del molibdeno y el 18 % que cayó el precio de la plata en 2015 se tradujo en una merma de 2.430 millones de dólares en el Ebitda (resultados antes de impuestos, amortizaciones y depreciaciones), que cerró en 3.576 millones, muy por debajo de los 5.445 millones de dólares anotados en 2014.
En 2015, la producción de cobre fino de Codelco alcanzó a 1.732.000 toneladas métricas de Fino (TMF), un 3,6 % más que en 2014, con incrementos productivos del 68,8 % en la división Ministro Hales, del 3,3 % de El Teniente y del 3,3 % en Gabriela Mistral.
Esos aumentos, equivalentes a 116.000 toneladas, superaron las caídas de la producción que tuvieron las divisiones Chuquicamata (-9,1 %), Salvador (-9,3%), Andina (-3,7%) y Radomiro Tomic (-3,4%), que significaron 56.000 toneladas métricas.
Codelco también logró en 2015 recortar un 8,0 % sus costos directos de producción, hasta 1,387 dólares por libra, lo que supone unos 1.200 millones de dólares.
"Hemos superado todos nuestros indicadores y nuestra 'performance', salvo el precio que no lo controlamos", destacó ante los periodistas Nelson Pizarro, que calificó de "brutal" la caída que sufrió el año pasado, y comentó que tal desplome "no esytaba en el cálculo de nadie, como tampoco cuando (el precio) se disparó hace años atrás".
"Nuestra producción fue histórica, nuestros costos históricos, nuestra performance histórica, todo positivo, que no alcanzó para compensar la brutal caída del precio", insistió.
El 2015 fue un año especial para Codelco. La principal empresa del país enfrentó negociaciones colectivas en varias de sus divisiones y tuvo que lidiar con una caída de 20% en el precio del cobre. Ese escenario pudo transformarse en la tormenta perfecta para la estatal, pero un plan de reducción de costos por US$ 1.203 millones le permitió entregar excedentes al Fisco por US$ 1.075 millones.
Ese resultado, dice Nelson Pizarro, presidente ejecutivo de Codelco, fue “extraordinario”. No por el monto, pues es el más bajo en 12 años y dos veces menor que el del año anterior. Sino por la forma en cómo se consiguió, agrega el ejecutivo. Pero la reducción de costos y la entrega de recursos al Estado no fue lo único que ocupó a la administración de la minera. También tuvo que realizar, de forma inédita, un ajuste contable, denominado impairment, por US$ 2.431 millones.
Esa devaluación de activos de Codelco, asegura Pizarro, “no tiene ningún impacto” en los excedentes que la empresa le entrega al Estado y tampoco debería volver a realizarse. “Tendría que haber un desastre gigantesco”, explica.
-¿Por qué deciden hacer ahora este impairment?
Porque las cosas hay que hacerlas bien, correctamente y con transparencia. El precio del cobre se desmoronó 20% el año pasado, el molibdeno 40% y la plata 18%, y esa triada es la más frecuente que hay en la minería. Este efecto abarca a toda la industria del cobre mundial, por lo que todos han hecho impairment de su valor de libro a cerca de US$ 60 mil millones. Esto, porque estamos sometidos a las reglas contables IFRS y para darle cabal cumplimiento, uno tiene que reflejar en el valor de libro los cambios materiales importantes.
-Esas reglas comenzaron a regir en 2009 en Chile. ¿Por qué no se hizo antes este ejercicio?
Pregúntele a los que estaban antes. Yo respondo por mi periodo al mando de la empresa, con el direccionamiento del directorio representado por su presidente (Oscar Landerretche). Hemos sufrido esta hecatombe en los precios, por lo tanto, hicimos lo que la gran mayoría de las empresas ha hecho. Hay compañías que han realizado impairment sobre los US$ 12 mil millones y Codelco está en los US$ 2 mil millones y fracción, que es el tercero más bajo. En promedio, las 10 grandes empresas mineras del cobre tienen impairment sobre los US$ 4 mil millones.
-¿Qué implicancias concretas tiene para la compañía y el aporte que le hace al Estado?
Estos son ajustes contables, no son billetes. Es valor de libro, ni siquiera es valor de mercado. No tiene ningún impacto. Codelco este año generó y entregó, en billetes, US$ 1.075 millones al Estado de Chile. Ahora, en el valor de libro tenemos que absorber este tremendo deterioro generado, principalmente, en Anglo Sur.
-En otras palabras, ¿Codelco hoy vale menos?
En su valor de libro.
-¿Repetirá este ejercicio en 2016?
Espero que no. La lógica de hacerlo responde a cuando hay un efecto material. Si el precio del cobre sube mucho, el valor de libro va a aumentar, pero eso no significa que tengamos billetes para repartir. Ese es un concepto muy clave. (...) Estamos en un negocio cuyo valor de libro es el valor presente neto de los flujos del plan minero actual, pero además, hay un valor in situ, el de las reservas de cobre, que también valen. Tendría que haber un desastre gigantesco para repetirlo.
-¿A cuánto debería caer precio del cobre para repetirlo?
A US$ 1,50, o US$ 1,20. Pero también puede ser que tengamos un efecto material positivo, si es que el cobre sube.
-Más allá de este tema, ¿cómo evalúa los resultados 2015?
Extraordinarios.
-¿Por el monto o por la forma en cómo se logró?
Por todas las cosas que hicimos.
-Se lo pregunto porque el monto entregado al Estado fue dos veces más bajo que el del año anterior...
Sí, pero en 2015 hicimos más y mejor producción que en 2014. Redujimos nuestros costos en 8% gracias a que gatillamos un plan de reducción en el que nos comprometimos en US$ 1.000 millones y lo hicimos de US$ 1.200 millones.
Tuvimos cero fatalidad, hicimos 10 negociaciones colectivas con cero reajuste real y pagamos entre el 20% y el 30% de los BTN (bonos de término de negociación). Enfrentamos un movimiento con los contratistas tremendo, no obstante aquello, hicimos una producción récord con una ley de cabeza que es 19% más baja. Fijamos un pacto estratégico con nuestros trabajadores, que es el soporte de haber sido capaces de lograr negociaciones tan exitosas.
Estamos seguros que hicimos las cosas bien al realizar el ajuste contable. Entonces, ¿hicimos las cosas bien? Sí, las hicimos bien en lo que a nuestra parte se refiere.
-¿Cómo se descomponen los US$ 1.200 millones en ahorros?
Los primeros US$ 656 millones, como consecuencia de la caída del precio de insumos críticos, como acero, petróleo y otros; y también, por la devaluación del peso frente al dólar.
-Eso les llegó...
Como caído del cielo. Es un bálsamo para compensar el tremendo impacto de la caída del precio del cobre. Pero los otros US$ 547 millones son pura y simple gestión.
-¿En qué consistió específicamente esa gestión?
Hay un concepto en minería que son los KPI (indicadores clave de rendimiento, en español). Son los consumos específicos para producir una tonelada de cobre; son los gramos de reactivos químicos por tonelada producida, costos laborales, vida útil de los equipos, materiales y repuestos, excelencia en la gestión de los procesos. Ese es nuestro refugio y nuestra área de gestión, porque el resto llega y se va. En eso ahorramos US$ 547 millones.
-¿Este año también incluirán un plan de reducción de costos?
Desde luego y será similar al del año pasado en el área de gestión, pues en precios ya está internalizado. Estamos proyectando un plan de reducción de costos para 2016 de US$ 500 millones.
-¿Vienen más desvinculaciones?
No lo descartamos. En el presupuesto de operación que ya hicimos y que está implementado, estamos aumentando nuestra productividad en cuanto el uso de mano de obra para generar una producción levemente inferior a la del año pasado, que fue de 1 millón 732 mil toneladas.
-¿Prevé entregar excedentes este año?
Si el precio del cobre se mantiene en US$ 2, estamos proyectando excedentes para el Estado en torno a los US$ 700 millones en 2016.
-¿En que está Codelco respecto a la producción de litio?
Hicimos un programa, lo estamos cumpliendo, y lo principal de este programa es poder verificar la existencia, en cantidad y calidad, de litio en las pertenencias que tenemos: Maricunga y Atacama.
-¿Codelco tiene ganas de explotar litio?
Depende de si hay algo valioso o no. Hay que poner los pies en la tierra.
-Pero hay todo un esfuerzo del gobierno en ese tema...
Estamos alineados con ese esfuerzo. Pero para decir que acá tenemos una alternativa, hay que hacer (estudios) geo-minero-metalúrgicos.
-¿Cuándo demora ese proceso?
Meses. De aquí a fin de año podemos tener una mejor visión y ver si eso realmente es un activo valioso que permita generar una forma de operar.
-En el conflicto de SQM con Corfo por el Salar de Atacama, la empresa defiende su contrato porque le genera beneficios. Rockwood firmó un contrato millonario con Corfo en la misma zona. ¿Por qué ellos sí ven atractivo en el litio y Codelco pareciera que no?
Nuestra primera visión de lo que tenemos, es que son recursos muy distintos, de mucho menos valor potencial que las reservas de litio que tienen otras empresas. Tenemos una parte chica en Atacama y en Maricunga otra mayor. La información geológica que tenemos en Maricunga no es muy atractiva. Ahora tenemos que afirmar si esa impresión es correcta o no.
-¿Codelco podría acercarse a Corfo y trabajar en conjunto en el Salar deAtacama?
No puedo cacarear los huevos antes de ponerlos. Tenemos que saber cuál es la magnitud y el valor in situ en Maricunga y en el Salar de Atacama.
-¿Algunas empresas han mostrado interés en trabajar con Codelco en este tema?
Que interés pueden mostrar, si aún no sabemos de qué estamos hablando. Tenemos la mejor base minera del mundo en cobre, molibdeno y plata. Tenemos reservas para 63 años, recursos para 190 años, manejamos US$ 7.900 millones en presupuestos de operación, hemos generado US$ 116.000 millones de recursos para el Estado. Yo tengo que saber de qué estoy hablando en el caso del litio. Tenemos mucho interés, reconocemos el potencial del litio. La pregunta es, ¿cuánto tenemos en nuestras pertenencias?
ECONOMÍA Y NEGOCIOS
La minera estatal chilena Codelco reafirmó estejueves su expectativa de que el cobre promediará US$2,20 la libra en 2016, un 11,7% menos que en 2015 (US$2,49226), pero un 4,1% más que lo acumulado en el primer trimestre del año (US$2,11361).
“Proyectamos para el año 2016 el precio del mineral en US$2,20. Si bien el año comenzó con el precio en US$2,00, fluctuando el mes de enero entre US$2,05 y US$2,06, sorprendentemente y sin tener una clara explicación, en los últimos días el precio del cobre llegó a acercarse los US$2,30, satisfaciendo nuestra visión. Yo, que soy optimista por definición, me asilo a lo que he escuchado de que el mercado captura antes cuando el precio tocó fondo. Significa entonces que los fondos de inversión captaron que el precio del cobre ya rebotó y empezaron a comprar”, dijo el presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro.
No obstante, en las últimas cuatro jornadas el metal acumula un retroceso de 3,37%, a US$2,23666 la libra. “Nuevamente el precio va a la baja, debido a los últimos actos terroristas (en Bruselas) y a la inflación en Estados Unidos”, apuntó.
En todo caso, aseguró que Codelco está preparada para enfrentar precios en torno a los US$2,20. “Hemos tenido análisis de sensibilidad para enfrentar escenarios cercanos a los US$2,00 y eso sería realmente un desastre para el mundo y para las empresas mineras productoras de cobre”, alertó.
“Este año va a ser durísimo si no se da la previsión de US$2,20 (la libra). Tenemos que asilarnos en nuestra capacidad de gestionar y no esperar que la tasa de cambio siga alta”, afirmó.
Déficit de cobre mina en 2019
Consultado por el equilibrio de mediano plazo del mercado, Pizarro respondió que “todos dicen que hasta el año 2018 los precios del cobre van a mantenerse débiles y a partir del 2019 vuelve a haber un desequilibrio, y aumenta la demanda por sobre la oferta”.
Recordó que la fuerte caída en el precio ya ha significado retirar de producción del orden de 608 mil toneladas métricas de cobre. “Las empresas que empezaron a cerrar fueron las que están en el tercer y cuarto cuartil, no las que están en el segundo cuartil (como Codelco). La mayoría de los proyectos tienen retrasos de dos años, algunos de cuatro a seis años, basta que esos que están atrasados dos años efectivamente lo hagan y esto generará un desequilibrio, que debiera estar más cerca del 2018”.
Luego de que Codelco anunciara una pérdida contable de 1.357 millones de dólares en 2015, arrastrada por el descenso del precio del metal, el diputado de la UDI, Felipe Ward, anunció que citarán al presidente de la empresa estatal, Oscar Landerretche, a la comisión de Minería de la Cámara.
“Es necesario que el señor Landerretche explique este escenario al detalle, pues lo único que podemos deducir al enterarnos de esta cifras es que Codelco está evidentemente mal administrado. No puede ser que no se haya previsto una situación de este tipo”, aseguró el parlamentario integrante de dicha comisión.
En esa línea, el legislador gremialista agregó: “Es su labor prever lo que ocurre con el precio del cobre, el cual debido a su tendencia a la baja, claramente no seguirá al mismo ritmo que lo hacía tiempo atrás. Lamentablemente, de mantenerse los millonarios sueldos de los altos ejecutivos y directores de Codelco, las pérdidas irán de mal en peor”.
“Queremos que Landerretche no sólo explique cómo se generó esta situación, sino también que nos informe sobre qué medidas se están adoptando para hacerle frente a este escenario adverso”, finalizó Felipe Ward.
