En octubre de 2015 el comité de expertos del cobre proyectó un precio del metal de US$ 2,98 la libra en 10 años. Sin embargo, la persistente caída del principal producto de exportación de Chile llevó a que a principios de este año, el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, convocara nuevamente a los especialistas. 

Si bien el nuevo valor aún no ha sido informado oficialmente, integrantes de la instancia señalaron a La Tercera que sus estimaciones estarán en torno a US$ 2,5 la libra. Sin embargo, algunos más optimistas también apuestan por un precio del metal de US$ 2,7 la libra. 

El economista de Rojas y Asociados, Patricio Rojas, señaló que la nueva proyección se explica porque hay   expectativas respecto a que en los últimos años de la década el precio del cobre vaya subiendo y se acerque a los US$ 3. “Lo que observan estos expertos es que la información que hay en materia de oferta de nuevos proyectos hace que el mercado se vuelva a estrechar hacia 2020”, precia.   

En esa línea, sostiene que “la nueva cifra sería mucho más coherente” que la que se entregó en octubre, y que fue califica de optimista por varios actores.

Opinión similar tiene la economista de LyD, Cecilia Cifuentes, quien asegura que un valor de US$ 2,5 es “mucho más razonable”, y  asegura con ello habría una caída de entre US$ 2.000 millones  y US$ 2.500 millones de los ingresos estructurales. 

Ajuste fiscal

La necesidad de conocer la estimación del precio del cobre se enmarca en el anuncio de gobierno de realizar un ajuste fiscal. 

La ministra Secretaria General de Gobierno (s), Javiera Blanco, reiteró ayer que estos recortes “en ningún caso van a poner en riesgo las grandes transformaciones y los servicios que deben prestarse a los chilenos”.

Desde el empresariado, en tanto, el presidente de la CPC, Alberto Salas, señaló que “cuando uno tiene menos recursos, hay que gastar menos”, añadiendo que se deben hacer los ajustes para mantener los equilibrios macroeconómicos.

El Comité de Inversión Extranjera ya no es tal. Desde principios de este año empezó a funcionar como Agencia de Promoción de la Inversión Extranjera, organismo que promueve a Chile como destino para proyectos.

La entidad, liderada por Vicente Mira, tiene desafíos importantes para 2016, dado que las cifras del año pasado no fueron tan auspiciosas. Luego de cuatro años consecutivos mostrando montos superiores a US$ 20 mil millones, la inversión extranjera directa (IED) se desplomó en 2015, tras caer 46% respecto de 2014, llegando a solo US$ 11.791 millones, su menor nivel desde 2006, según cifras del Banco Central.

Mira dice que, mientras los precios de los commodities sigan su tendencia a la baja, Chile ya no volverá a registrar estos altos niveles de IED, dado que ya no podrá contar con el robusto aporte minero. Eso sí, pone su vista hacia adelante y apuesta por atraer inversión de otro tipo y que esté en línea con las ventajas comparativas que tiene Chile. En ese sentido, apunta a sectores como energía, servicios de la minería, alimentario y de infraestructura.

-¿La caída de 46% en la inversión extranjera en 2015 fue sorpresiva?
"La caída es una cifra que nos preocupa, pero no nos sorprende. Lo veníamos anticipando con las cifras que vimos durante el segundo semestre del año pasado y en particular debido a tres factores principales: el escenario económico mundial, la alta dependencia de Chile a los flujos mineros y el fenómeno de las adquisiciones que fueron de menor escala. En 2014, los flujos a nivel mundial cayeron 8%, en Latinoamérica cedieron 19% y Chile sorpresivamente mostró un alza de 15%, pero en 2015 el país no pudo escapar a la tendencia mundial".

"La principal disminución en el flujo de inversión extranjera se explica por la caída en la minería. La inversión minera bajó cerca de 70% y la no minera se redujo entre 30% y 35%".

-El mercado atribuyó parte de la caída en la inversión extranjera a factores como incertidumbre, reformas, los casos de corrupción, colusión y financiamiento a la política. ¿Cuánto de la caída se debe a estos factores?
"Son factores relevantes a la hora de decidir las inversiones extranjeras, pero lo miran en un contexto y en un desarrollo de largo plazo. El proceso de reformas es ampliamente seguido por los inversionistas extranjeros. Lo siguen en detalle, pero entienden que la discusión mientras se dé en cauces institucionales tiene cierta garantía de responder a un perfil de un país que ha sido capaz de mantener instituciones sólidas a lo largo del tiempo.

Para ello las decisiones de inversión no corresponden a un momento en particular de un país, no responden a una coyuntura, sino que son procesos de largo plazo. Para los inversionistas es una prenda de garantía invertir en un país como Chile que sigue siendo atractivo porque tiene un historial de institucionalidad de 30 años en donde hemos hecho las cosas bien y que tenemos pilares sólidos que no están en entredicho".

-¿Pero puede que haya habido postergaciones en decisiones de inversión por esos factores?
"Estos factores obviamente inciden en incertidumbre, que es inherente al proceso de toma de decisiones. Es un factor más dentro del proceso de toma de decisiones. Hemos visto informes de bancos de inversión que hacen referencia a que gran parte de la caída en los flujos de inversión se debe al escenario económico de la caída en las materias primas y en una menor parte a este tipo de coyuntura".

-¿Cuál es la proyección para la Inversión Extranjera Directa para 2016? ¿Se seguirán observando caídas?
"En la medida que los precios de las materias primas no cambien, no podríamos esperar cifras más auspiciosas de las que tuvimos, pero sí un compromiso con el impacto que tendrá la nueva inversión extranjera que vamos a salir a buscar (ver recuadro). La minería explicaba la mitad de nuestro flujo, entraban más de US$ 10 mil millones por esa vía y si los precios de las materias primas siguen abajo, sería iluso pensar que vamos a volver a cifras de US$ 20 mil millones, mientras no repunten. Sí creemos que la energía va a seguir liderando 2016, pero la energía no es tan intensiva en capital como los proyectos mineros".

-¿El objetivo es mejorar la oferta para contener una mayor caída en 2016?
"El objetivo de una agencia de promoción de inversiones tiene que ver con lo que quieres atraer. El flujo que entra tiene que ver con factores país, de largo plazo, coyunturales, escenarios que son incontrolables para una agencia. Por eso, si bien nos interesa que siga viniendo más inversión extranjera, queremos y vamos a enfocarnos en traer mejor inversión, y esto no tiene necesariamente que ver con los flujos".