Moody 's Investors ha colocado las calificaciones de 9 empresas mineras en América Latina, y sus subsidiarias calificadas, en revisión para posible baja. Un conjunto completo de empresas y acciones de calificación se encuentra a continuación.
Las acciones reflejan el esfuerzo de Moody recalibrar las votaciones de la cartera minera para alinearse con el cambio fundamental en las condiciones crediticias del sector de la minería mundial.
"La desaceleración del crecimiento en China, que consume y produce al menos la mitad de los metales básicos, y es un jugador importante en los mercados de carbón, de los metales preciosos, mineral de hierro y metalúrgicos está debilitando la demanda de estos productos y llevando los precios a mínimos", dijo Barbara Mattos, vicepresidente de Moody.
"La enorme influencia de China en el mercado de materias primas, junto con la necesidad de recalibración significativa de la oferta para que la industria este de nuevo en equilibrio indica que esto no es una recesión cíclica normal, pero un cambio fundamental que se coloque un nivel sin precedentes de estrés en las empresas mineras", añadió.
+Issuer: Vale SA
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa3
+Issuer: Vale Canada Ltd.
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa3
+Issuer: Vale Overseas Limited
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa3
+Issuer: Corporación Nacional del Cobre de Chile
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente A1
+Issuer: Minera Escondida Limitada
Emisor Clasificación, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa1
+Issuer: Fresnillo plc
Calificación de familia corporativa, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa2
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa2
+Issuer: Industrias Peñoles SAB de CV
Emisor Clasificación, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa2
+Issuer: Southern Copper Corporation
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa2
+Issuer: Minera México, SA de CV
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Baa2 (sf)
+Issuer: Hochschild Mining plc
Calificación de familia corporativa, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Ba3
+Issuer: Compañía Minera Ares SAC
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Ba3
+Issuer: Minsur SA
Calificación de familia corporativa, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Ba1
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Ba1
+Issuer: Volcan Compañía Minera SAA Y Subsidiarias
Calificación de familia corporativa, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Ba1
Senior no garantizada Bond / Debenture regular, colocadas en revisión para posible baja, actualmente Ba1
+Issuer: Vale SA
Outlook, cambió a calificación en revisión de negativo
+Issuer: Vale Canada Ltd.
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de negativo
+Issuer: Vale Overseas Limited
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de negativo
+Issuer: Corporación Nacional del Cobre de Chile
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de negativo
+Issuer: Minera Escondida Limitada
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
+Issuer: Fresnillo plc
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
+Issuer: Industrias Peñoles SAB de CV
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
+Issuer: Southern Copper Corporation
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
+Issuer: Minera México, SA de CV
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
+Issuer: Hochschild Mining plc
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
´+Issuer: Compañía Minera Ares SAC
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
+Issuer: Minsur SA
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de negativo
+Issuer: Volcan Compañía Minera SAA Y Subsidiarias
.... Outlook, cambió a calificación en revisión de estable
Como parte de una evaluación continua de las empresas mineras, Moody redujo drásticamente sus presupuestos de sensibilidad al precio, el 8 de diciembre de 2015. Desde entonces, las condiciones de crédito en la industria minera han debilitado aún más, con precios que continúan disminuyendo. La probabilidad de que los precios de los metales básicos, preciosos, mineral de hierro y carbón metalúrgico se acercarán a niveles más cercanos al escenario de sensibilidad subrayado Moody. Además, la fortaleza del dólar estadounidense es un factor que contribuye al debilitamiento de la demanda y la disminución de los los precios de conducción ya que la mayoría de los metales se cotizan en dólares.
Esta opinión clasificaciones generales considerará la base de cada empresa minera de activos, estructura de costos, quemadura efectivo probable y liquidez, así como la estrategia de gestión para hacer frente a una recesión prolongada y la capacidad de ejecutar en la misma. La revisión evaluará de flujo de efectivo y de crédito métricas de cada empresa más cerca de nuestros últimos supuestos de precios estresados y la posición relativa de calificación.
Moody cree que esta crisis marcará un cambio sin precedentes para la industria minera. Mientras que las recesiones anteriores han sido cíclicas, el efecto de la desaceleración del crecimiento en China indica un cambio fundamental que va a aumentar el riesgo de crédito para las empresas mineras. Esta opinión refleja la creencia de que el deterioro de los fundamentales de la industria requieren una recalibración de la cartera minera global calificado por Moody.
Aunque todos los emisores de estos sectores se han visto afectados negativamente por la disminución de los precios, la gravedad varía sustancialmente por emisor. En consecuencia, el rango de posibles resultados tras la conclusión de la revisión para los emisores dados varía de posible confirmación de las calificaciones a rebaja de varios escalones. Moody 's espera concluir la mayoría de las críticas por el final del primer trimestre. Si bien esta revisión se centra en empresas calificadas en el rango de A1 a B3, Moody también está reevaluando las empresas mayores y de menor calificación en el contexto de condiciones de la industria. Las empresas con una calificación superior, en promedio, son algo más resistentes a los bajos precios de las materias primas y de muchas de las empresas de menor calificación Recientemente se han degradado.
Esta amplia calificaciones revisión incorpora las calificaciones de Compañía de Minas Buenaventura SAA (Ba1), que calificaciones fueron colocadas en revisión para posible baja 16 de diciembre 2015.
La agencia Moody's Investors anunció el jueves que colocó la calificación de la brasileña Vale y otras mineras en América Latina y sus subsidiarias calificadas en revisión para posible rebaja.
Moody's dijo que las acciones reflejan su esfuerzo por recalibrar las calificaciones de la cartera minera para alinearse con el cambio fundamental en las condiciones crediticias del sector de la minería mundial.
"La desaceleración del crecimiento en China, que consume y produce al menos la mitad de los metales básicos (...) está debilitando la demanda de estas materias primas y llevando a los precios a mínimos en varios años", dijo Barbara Mattos, vicepresidenta de Moody's y oficial de crédito senior.
"La enorme influencia de China en el mercado de materias primas, sumado a la necesidad de una recalibración significativa de la oferta para que la industria vuelva a un equilibrio, indica que esta no es una recesión cíclica normal, sino un cambio fundamental que coloca un nivel sin precedentes de tensión sobre las mineras", agregó.
Entre las mineras en revisión se encuentran Vale, Corporación Nacional del Cobre de Chile, Minera Escondida Limitada, Fresnillo plc, Industrias Peñoles S.A.B. de C.V., Southern Copper Corporation, Minera México, S.A. de C.V, Hochschild Mining plc, Compañía Minera Ares S.A.C., Minsur S.A. y Volcan Compañía Minera S.A.A.
Moody's también puso las calificaciones de cinco empresas de exploración petrolera integrada y producción y refino de América Latina en revisión para una posible rebaja, una decisión basada en el deterioro reciente de los precios del crudo.
Las energéticas consideradas en esta revisión son Pan American Energy LLC, Pan American Energy LLC, Argentine Branch, Petrobras Argentina S.A., Petroleum Co. of Trinidad & Tobago (Petrotrin) y Petroleos Mexicanos (Pemex).
