Con el pie izquierdo comenzaron el año los mineros. En lo que va de 2016 el precio del cobre, en promedio, está 27% más bajo que mismo periodo de 2015 y, como símbolo, el metal rojo ayer cerró bajo los US$ 2 la libra, por primera vez en siete años.
Aunque los motivos del desplome se encuentran en China, sus impactos son mucho más cercanos y las empresas del sector lo están viviendo: la pequeña minería cierra en su totalidad y las empresas medianas están operando al límite, muchas de ellas con el fantasma de la quiebra rondando más de cerca.
El gerente de Estudios de Sonami, Álvaro Merino, comenta que la caída en el precio del cobre ha impactado a las mineras, disminuyendo sus ingresos, márgenes y producción, además de paralizar y postergar la inversión, recortando empleos y moderando las expectativas de los accionistas. “Esta situación ha afectado en mayor medida a las empresas de menor tamaño, me refiero a la pequeña y mediana minería que son precisamente las que muestran mayores costos. El 2015, el precio del cobre cayó en alrededor de 20%, respecto del valor promedio registrado en el 2014, lo que ha impactado con fuerza a la minería en su conjunto”, sostiene.
En 2015, recuerda Merino, alrededor de 200 faenas de pequeña minería salieron del mercado ante la caída del precio del cobre, en tanto que “a lo menos cinco empresas de la mediana minería están en una situación muy compleja debido a la baja cotización del metal”.
Un ejemplo es Linderos, minera mediana de la Cuarta Región, que se acogió a la ley de insolvencias recientemente. Faena que tomó una medida similar fue Taltal, productora de hierro. También señalaron estar en una posición complicada mineras como Cerro Negro y Talcuna.
De acuerdo a cifras entregadas en su momento por la Subsecretaría de Minería, en base a una muestra de 10 compañías calificadas como medianas mineras, su cash cost promedio es de US$ 2,59 la libra, lo que es superior al precio actual del metal rojo.
Desde la consultora DMO Minerals, su managing director, Felipe Valenzuela, comentó que la salida de este mal momento es por la vía de la reducción de los costos.
“La gran minería es la que tiene la mejor posición para disminuir sus costos, porque esta industria sigue siendo un negocio de escala. Las pequeñas mineras ya no están operando y las medianas tienen algún margen de negociación con proveedores, pero menor”.
El vicepresidente ejecutivo de Cochilco, Sergio Hernández, agrega que “sin duda la mediana minería tiene menos holgura financiera para soportar estas bajas de precios, de manera que el ajuste se hace de otra manera; por ejemplo reduciendo capacidad, desvinculando trabajadores, reduciendo la exploración, postergando pagos a proveedores, renegociando plazos de pago de deudas financieras y con Enami”.
Eso sí, complementa señalando que “ni la gran minería ni la mediana toman decisiones sobre precios de un día, por lo que hay que esperar cómo evoluciona el mercado las próximas semanas para ver el impacto real”.
Un camino al que pueden recurrir los productores es la disminución de su producción, medida que ya ha tomado la gran minería.
En agosto pasado Freeport-McMoRan, que controla el 51% de El Abra, anunció que disminuiría en 50% la tasa de explotación y apilamiento de mineral de este yacimiento. En septiembre, Collahuasi informó la reducción de sus operaciones, incluyendo su planta de lixiviación y actividades asociadas, lo que sacará del mercado unas 30.000 toneladas anuales de cobre fino.
“De modo tal que ya estamos observando menor producción de Chile debido a la caída en el precio del cobre”, dijo Merino.
Desde el Boston Consulting Group (BCG), Gustavo Nieponice, comenta que es probable que nueva producción nacional salga del mercado, “pero dependerá qué pase con el precio de la energía y de insumos como el ácido, los explosivos y los aceros. En este escenario de depresión global de los commodities, vamos a ver una baja gradual en los insumos de la minería que ayudará a que una parte relevante de la producción que hoy tiene costos marginales arriba de los US$ 2, pueda volver a ser rentable”.
En la misma línea, Valenzuela señala que la preocupación de las mineras está en defender su margen operacional, el que se ha mantenido relativamente estable en la historia, independiente del precio, por lo que es esperable un ajuste mayor en costos.
La millonaria cartera de proyectos mineros en el país para los próximos años puede seguir reduciéndose.
En el pasado quedaron los más de US$ 100.000 millones de inversión pronosticada en el rubro. La última estimación del Ejecutivo es que el catastro se ubique en el orden de US$ 75.000 millones, pero los expertos apuestan porque debe existir una readecuación.
¿Se cae la cartera de proyectos? Gustavo Nieponice, de BCG, opina que "algunos proyectos serán eliminados y muchas iniciativas están siendo reformuladas. Además del precio, una variable que pega fuerte en los proyectos es la capacidad de financiamiento".
Agrega que ante este escenario de volatilidad, "las compañías buscan opciones de realizar los proyectos en etapas o modularmente en lugar de comprometer grandes montos de inversión de una vez", sostiene.
A su vez, el gerente de Estudios de la Sonami, Álvaro Merino, señala que "cuando se evalúa un proyecto minero se considera el precio de largo plazo, no obstante, ante profundas caídas en el precio en el corto plazo se genera incertidumbre y mayores grados de cautela en las decisiones de inversión".
La Sociedad Nacional de Minería (Sonami) dijo hoy que ve poco probable que el cobre promedie un precio por debajo de los US$ 2 en 2016.
"Considerando las condiciones actuales del mercado, se ve poco probable que ese sea el precio promedio anual el presente año, pues de persistir la menor cotización, se debería producir un nuevo ajuste en la oferta a nivel mundial, como históricamente ha ocurrido en el pasado, debido a menor producción de aquellas compañías mineras que muestran mayores costos", dijo el gerente de Estudios de SONAMI, Álvaro Merino.
En un comunicado, el ejecutivo dijo que lo anterior "gatillaría al alza el precio o bien pondría un muro de contención para que la cotización no siga el ritmo decreciente de los últimos días".
Efecto en la industria y el fisco
Con todo, Merino reconoció que la caída del precio ha impactado en forma significativa en las empresas mineras, particularmente en la disminución de los ingresos, márgenes, generando menor producción, paralizando y postergando la inversión, recortando el empleo y moderando las expectativas de los accionistas.
"Este escenario, sin duda, ha afectado en mayor medida a las empresas de menor tamaño, específicamente a la pequeña y mediana minería que muestran mayores costos", precisó.
Álvaro Merino señaló que la caída en el precio del cobre disminuye sustancialmente los ingresos del país, pues por cada centavo de dólar promedio anual que cae el precio del metal rojo, "Chile deja de percibir alrededor de US$ 128 millones por menores exportaciones y el fisco alrededor de US$ 60 millones, por concepto de excedentes de Codelco y tributación de la minería privada. En definitiva el país es más pobre".
Crecimiento nulo
En su análisis, el ejecutivo reitero que este año el sector minero tendrá un crecimiento nulo. Se estima que la producción de cobre este año será similar a la del 2015, es decir, cercana a los 5.800.000 toneladas.
"Si bien es cierto que algunas faenas mineras aumentaran su producción como es el caso de, por ejemplo, Antucoya, Caserones, Sierra Gorda, ello se verá contrarrestado con la disminución de faenas como Escondida, El Abra, Michilla y Candelaria, por citar las variaciones más relevantes", concluyó Merino.
Este lunes el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, realizó un llamado a no “sobrerreaccionar” frente al retroceso en el precio del cobre, que cerró por debajo de los US$ 2 la libra en la Bolsa de Metales de Londres.
Mismo llamado al que hoy se sumó la titular de Minería, Aurora Williams, quien conversó con Tele13 Radio 103.3 FM sobre la baja en el precio del metal rojo y cómo afectará a la economía chilena durante este año.
"Este precio más bajo del cobre nos puede acompañar en 2016 y 2017. Esperamos que esté alrededor de US$ 2,3 la libra", dijo la secretaria de Estado, quien agregó que "hay que ser cautos y estar expectantes".
"No esperábamos que fuera un ciclo tan extenso y a la baja", expresó la ministra Williams sobre el valor del cobre, que esta jornada anotó su menor nivel desde mayo de 2009 tras el desplome de los mercados bursátiles de China, el mayor comprador mundial del metal.
El cobre es la principal exportación chilena por lo cual muchos se preguntarán si debemos estar preocupados por la volatilidad de los mercados y la consecuente baja en el precio del cobre.
Por cada centavo de dólar promedio anual que cae el precio del cobre, Chile deja de percibir unos 128 millones por menores exportaciones y el fisco alrededor 60 millones, de acuerdo a datos de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami), entregados este lunes.
Frente a este complejo escenario la ministra de Minería señaló que "naturalmente en lamedida que se afectan los precios se afectan los ingresos fiscales y por ende nosotros manifestamos nuestra priorización, que insisto, cada vez debe ser más exigente".
"Codelco está realizando una adminsitración eficiente que es propia de la acción de su directorio", agregó, llamando nuevamente a la tranquilidad: "acá estamos hablando de un ciclo".
"Tenemos que ser trasparentes y marcados por la austeridad, que es el sello que hemos colocado en el presupuesto 2016", concluyó la secretaria de Estado.
El desplome del cobre y la golpiza que siente el peso chileno tiene al gobierno preocupado.
El ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, instó a no "sobrerreaccionar" por la caída del precio del cobre, que ayer se situó por debajo de los 2 dólares por libra, lo que no ocurría desde el 2009.
"Es una mala noticia, ya que va a significar menores ingresos para el fisco", señaló Valdés a los periodistas.
Sin embargo, el jefe de las finanzas públicas llamó a los chilenos a "tener confianza" y subrayó que el país "se encuentra muy bien preparado para enfrentar estas volatilidades del mercado".
El cobre, que por su importancia para la economía chilena ha sido llamado "el sueldo de Chile" o "la viga maestra del desarrollo", cerró ayer en la Bolsa de Metales de Londres (LME) en 1,996 dólares por libra, el precio más bajo desde el 18 de mayo de 2009, cuando se cotizó en 1,995 dólares la libra.
Tras un nuevo "lunes negro" de los mercados chinos, el precio del metal cayó un 1,87 % respecto al viernes pasado, por lo que su promedio mensual y anual disminuyó a 2,063 dólares por libra.
Para Chile, cada centavo de dólar en el precio promedio anual del cobre supone unos 40 millones de dólares en impuestos y unos 91 millones en términos de balanza de pagos.
"Esta caída muestra que las perspectivas para el precio del cobre para este año son peores de las que esperábamos", enfatizó el ministro Valdés al término de una reunión del comité político del gobierno celebrada en La Moneda, sede del Ejecutivo.
En la misma línea señaló que "para nadie es un misterio que el precio del cobre es importante para Chile y ha disminuido fuertemente, lo que nos hace ser más cautos con nuestros ingresos fiscales y nuestros gastos".
Valdés aclaró que los distintos proyectos que el gobierno tiene pensados para este año, dependerán del panorama económico, ya que "tendremos un año con menos holguras que antes".
Cabe mencionar que $730 es el nivel a que en el pasado el Banco Central ha intervenido para estabilizar la divisa. Un antecedente no menor en la víspera de la primera Reunión de Política Monetaria del año.
