El nuevo equipo económico está trabajando contra reloj para poder hacerse de dólares en los primeros días de gobierno. Sólo así podrá el nuevo presidente cumplir con una de sus banderas de campaña: abrir el cepo cambiario.
Según confiaron fuentes de Cambiemos a LA NACION, por estas horas el Banco Central (BCRA) está negociando tres préstamos bilaterales con los tesoros de Estados Unidos, México y Brasil. De concretarse esos acuerdos, el Central podría disponer de US$ 25.000 millones en el cortísimo plazo.
Pese a que el BCRA informa reservas por US$ 25.406 millones, la realidad es que gran parte de esas divisas son prestadas. Con lo cual, de liberar parcialmente el cepo, tal como se comprometió Mauricio Macri en la campaña, el Central hoy no tendría poder de fuego para contrarrestar la demanda de dólares.
En tal sentido, explican quienes participan de la estrategia del equipo económico, los préstamos bilaterales garantizarían un colchón de dólares desde el primer momento. Pero no sería la única fuente de divisas. La idea es complementar los préstamos de México, Brasil y Estados Unidos con un paquete de medidas adicionales, que se irían sumando a lo largo de las semanas.
"Acá hay dos cosas: las reservas reales y la 'sensación' de reservas -explica un economista, al tanto de la estrategia-. Hay que hacerse de dólares, pero después también mostrar, para aplacar las expectativas del mercado, que la oferta va a ser mucho mayor".
La Argentina no recibe préstamos bilaterales de este tipo desde los años '80 y principios de los '90. Durante el gobierno de la Alianza, hubo préstamos -por ejemplo, de España-, pero siempre para el Tesoro.
En el corto plazo, otro aporte podría venir de la mano de YPF. El fin de semana, miembros del equipo económico les habrían pedido a los directivos de la petrolera estatal que evalúen la posibilidad de colocar un bono en el exterior de entre 2000 millones y 3000 millones de dólares. No sería la primera vez que YPF se endeuda para fortalecer las reservas del Central. De hecho, en la City admiten que ya lo hizo en abril de este año, cuando colocó una obligación negociable por US$ 1500 millones.
"Si hay condiciones de mercado, YPF no debería tener problemas en armar algo rápido. Porque ya tiene programas abiertos. Eso sí, el equipo económico tiene poco tiempo, porque después del 15 de diciembre el mercado de deuda corporativa en los Estados Unidos se toma vacaciones", consideró el gerente financiero de una entidad de primera línea, que pidió no ser identificado.
Con el correr de los días, la idea es que también empiecen a liquidar sus divisas los productores que hoy tienen sus cosechas almacenadas en silo bolsas a la espera de un mejor precio para sus productos. Ya el ministro de Agricultura designado por Macri, Ricardo Buryaile, anticipó que el gobierno entrante prevé bajar a cero las retenciones para el trigo y el maíz y todas las economías regionales, y recortar en cinco puntos las de la soja (de 35 a 30%). Según sus cálculos, hay 14 millones de toneladas en silo bolsas, lo que equivale a unos US$ 4500 millones. En el sector privado, sin embargo, hay cálculos más optimistas, que hablan de una oferta retenida de hasta US$ 8000 millones.
En Cambiemos también estudian convertir a dólares el préstamo en yuanes del Banco Popular de China que hoy tiene el BCRA, y que supera los US$ 10.000 millones.
En el mediano plazo, el paquete se completa con los dólares que podrían ingresar de un agresivo blanqueo de capitales, listo para salir, más los que consigan provincias y empresas con emisiones de deuda, y los que puedan ir aportando los organismos multilaterales de crédito, como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) o el Banco Mundial. Las autoridades electas evitarían por ahora acudir a la ventanilla del Fondo Monetario Internacional (FMI) por cuestiones políticas. Además, teóricamente, para recibir dinero fresco la Argentina debería volver a someterse a la revisión de sus números por parte del FMI, como establece el artículo IV del organismo.
Grandes bancos privados internacionales, por su parte, también estarían acercando propuestas de financiamiento al equipo económico. Hasta ahora habría propuestas por al menos US$ 15.000 millones. Sin embargo, según las fuentes consultadas, en la práctica las líneas de los bancos privados podrían demorarse algo más y no estar disponibles desde el primer momento.
"Diría que hay más vocación del gobierno por tomar los fondos que posibilidades de los bancos para prestarlos inmediatamente", ilustró una fuente. Una de las principales trabas para recibir financiamiento del exterior pasaría por la sentencia que existe en Nueva York a favor de los holdouts, los bonistas que no entraron en los canjes de deuda de 2005 y 2010.
Ya estaban virtualmente congeladas pero ahora se suspendieron pero por tiempo indefinido. La Comisión Nacional de Valores (CNV) emitió una resolución hoy en la que interrumpe la apertura de nuevas posiciones sobre contratos de futuros. Esto abarca al ROFEX la tradicional plaza de Rosario hasta el MAE dado que incluye a todos los mercados autorizados por el organismo de supervisión de la plaza local.
La CNV en el artículo 2 de la resolución indica que la "interrupción transitoria" subsistirá hasta que desaparezcan las causas que determinaron su adopción.
El Banco Central se encontraba inmerso en una trampa autogenerada. Con posiciones vendidas a futuro a bajo precio y por u$s 15.000 millones aproximadamente, debía seguir vendiendo diariamente. Si no lo hace, el precio sube y el BCRA debe pagar la diferencia entre el precio del futuro ya liberado, y el valor al que pactó la venta. Esa diferencia se calcula en $ 45.000 millones dependiendo del precio al cual llegue el dólar futuro liberado.
Además el BCRA a cargo de Alejandro Vanoli no puede vender a futuro a bajo precio por una cuestión legal. El presidente electo Mauricio Macri anticipó la unificación del tipo de cambio oficial. Si vende Vanoli a $ 10,80 el dólar a fin de marzo, claramente es una prueba de mal desempeño como funcionario público. Por si hubiera dudas en la causa que maneja Claudio Bonadio en la justicia federal.
En un comunicado, la CNV sostuvo que "el normal funcionamiento del Mercado se vio desvirtuado a partir del accionar judicial, generándose una situación extraordinaria".
"Estas circunstancias se ven agravadas en un contexto de transición de gobierno, dado que algunas de las autoridades electas o designadas para ocupar cargos en los equipos económicos de la administración entrante han manifestado la necesidad de generar cambios en la política económica y cambiaria, dejando trascender que entre las medidas en evaluación se encuentra una sustancial modificación del tipo de cambio", agregó.
De fondo el problema es que el BCRA no tiene prácticamente dólares para mantener el entramado de restricciones operantes en la actualidad. Empresas acceden en dosis homeopáticas a divisas, el público se abalanza sobre dólar ahorro, y del otro lado no hay oferta de dólares. Lo de la CNV hoy, otra mancha más al tigre.
Alejandro Vanoli tendría que tener la dignidad de renunciar. No cuidó el valor de la moneda ni las reservas. No ha hecho nada de lo que dice la carta orgánica del Banco Central", decía Mauricio Macri antes del ballottage que lo consagró presidente.
Pero lo que hace apenas días parecía una simple expresión de deseos, sería prácticamente un hecho. Según aseveraron a la nacion fuentes cercanas a Macri, el presidente del Banco Central (BCRA), Alejandro Vanoli, ya habría acordado con el nuevo gobierno presentar su renuncia. Ayer, en Cambiemos, esperaban que lo anuncie en el transcurso de esta semana.
"Vanoli sabe que el texto del decreto de su remoción ya está escrito. Era una cuestión de días", explicaron. "Si no se va, Macri lo va a sacar por decreto apenas asuma", anticiparon. Consultados al respecto por la nacion, en el BCRA no hicieron comentarios.
La situación del presidente del BCRA -que tiene mandato aprobado por el Senado hasta 2019- se complicó después de que la Justicia lo imputara por la venta de dólares a futuro, a un precio inferior al del mercado, y en perjuicio del patrimonio del Central.
La causa, que recayó en el juez federal Claudio Bonadío, nació a raíz de una denuncia presentada por dos legisladores da la oposición, Mario Negri (UCR) y Federico Pinedo (Pro), pero a partir de información proporcionada por Alfonso Prat-Gay, designado ahora como ministro de Hacienda y Finanzas de Macri.
Para contener las expectativas de devaluación del mercado, el BCRA vendió agresivamente en el último trimestre contratos de dólar a futuro, a un tipo de cambio muy inferior al que se opera en el extranjero. Así, por ejemplo, mientras que el Central se comprometió a entregar dólares a $ 10,10 en enero, en el extranjero ese mismo contrato se negociaba a más de 15 pesos.
Se estima que hay futuros vendidos por parte del BCRA por casi US$ 17.000 millones. Si el nuevo gobierno llegara a devaluar, tal como descuenta que lo hará gran parte del mercado financiero, el Central podría tener que pagar unos $ 70.000 millones, según estimó recientemente el banco Crédit Suisse.
Ayer, en un comunicado de prensa, Vanoli informó que denunció ante la Justicia que tanto él como miembros de su familia recibieron reiteradas amenazas telefónicas en los últimos días. El comunicado relaciona estas amenazas con las versiones que comenzaron a trascender sobre su posible alejamiento (ver aparte).
En Cambiemos no sólo tendrían previsto reemplazar a Vanoli por el economista Federico Sturzenegger, sino que además piensan remover a los nueve miembros del directorio del Central, cinco de los cuales llegaron de la mano del actual ministro de Economía, Axel Kicillof.
"Ya se les comunicó que no iban a seguir", dijo a LA NACION una fuente del nuevo equipo económico. "La mayoría dijo que se iría en cuanto se fuera su jefe. Acá tampoco tienen muchas posibilidades de lo contrario", afirmó.
En su artículo 9°, la Carta Orgánica del BCRA establece que "los integrantes del directorio podrán ser removidos de sus cargos por el Poder Ejecutivo nacional, por incumplimiento de las disposiciones contenidas en la presente Carta Orgánica o por incurrir en alguna de las inhabilidades previstas en el artículo anterior".
En su artículo 14° advierte, además, que "el nivel de reservas de oro, divisas y otros activos externos necesarios para la ejecución de la política cambiaria debe manejarse tomando en consideración la evolución de las cuentas externas". No sería difícil probar que la reciente operación en el mercado de futuros podría estar violando este artículo, según interpretan en el equipo económico de Macri.
El directorio del Central bajo el nuevo gobierno tendrá sólo siete miembros, y no nueve como hasta ahora. Entre ellos, ya estarían confirmados el economista y profesor de la Universidad Torcuato Di Tella, Lucas Llach (que asumirá como vicepresidente), y el economista especialista en bancos Pablo Curat, quien llega patrocinado por Prat-Gay. Otra silla la ocupará un candidato propuesto por el propio Macri -aún no trascendió el nombre- y habría tres directores que estarían siendo negociados con la oposición, que ya piensa en poner a un economista y dos abogados en la mesa chica del organismo.
En Cambiemos les ofrecieron al economista Nicolás Dujovne y al abogado Ezequiel Segal incorporarse al directorio, pero ambos habrían rechazado la propuesta, aunque Segal sí habría aceptado sumarse como asesor externo. Sturzenegger llevaría además a Mariano Flores Vidal como gerente general del banco. Flores Vidal trabajaba hasta hace días en la empresa Thompson Reuters, pero previamente había trabajado con Sturzenegger en su paso por el Banco Ciudad.
El presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Alejandro Vanoli, denunció que él y miembros de su familia recibieron "reiteradas amenazas telefónicas en los últimos días".
Según indició un comunicado, Vanoli radicó una denuncia por amenazas ante el fiscal de turno Franco Piccardi. El fiscal, ex funcionario kirchnerista, recibió ayer a la tarde en Tribunales a Vanoli junto con su madre. Hoy enviará el caso a sorteo.
"Las amenazas en cuestión fueron recibidas en diferentes líneas telefónicas de integrantes de la familia de Vanoli", señaló el comunicado del Central.
El banco dijo que "los episodios denunciados por Vanoli tienen lugar en momentos en que se verifica una fuerte ofensiva, con reflejo en los medios y en el ámbito judicial, orientada a desconocer la estabilidad de los mandatos de los integrantes del directorio del BCRA".
A comienzos de noviembre, el fiscal federal Eduardo Taiano imputó al presidente del BCRA, Alejandro Vanoli, y a todo el directorio de la entidad por la venta de dólares a futuro.
Tras la denuncia, Vanoli afirmó en un comunicado que "las operaciones han sido totalmente transparentes".
