El cobre anotó hoy su novena sesión consecutiva a la baja al retroceder 1,37% a US$2,1319 la libra en la Bolsa de Metales de Londres. De esta manera, el commodity continúa transando en sus niveles más bajos en seis años.
El precio de la materia prima ha sido afectado con fuerza durante este año por los temores ante la desaceleración de China, el principal consumidor de cobre a nivel global.
Además, el commodity ha sido afectado por el fortalecimiento del dólar, ante las expectativas de una pronta alza de tasas de parte de la Reserva Federal. En este escenario, el cobre ha caído 26% en lo que va del año.
Rumbo a China partió ayer el presidente de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami) y líder de la CPC, Alberto Salas, para participar en la Asia Copper Week. La cita, que se realiza en la ciudad de Shanghái y que es organizado por el Centro de Estudios de Cobre y la Minería, congregará a los principales actores de la minería mundial en torno a un tema central: la caída en el precio del cobre en un contexto de cotización a la baja de las materias primas.
El viaje de Salas se da en un momento complejo para la industria. Ayer el cobre cerró en US$ 2,131 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, retrocediendo 1,36% respecto del lunes y acumulando nueve jornadas consecutivas de descensos. Con este valor el cobre se mantuvo en mínimos de más de seis años, desde los US$ 2,10 la libra que anotó el 28 de mayo de 2009. En lo que va del año, el cobre ha retrocedido 26%.
La recuperación de los precios, tardaría un poco más de lo previsto, estiman en la industria minera. “Esto se va a demorar un poco más. Antes se pensaba en seis meses y ahora se habla de dos años”, dijo Alberto Salas.
El diagnóstico del presidente de Sonami es compartido por Gustavo Lagos, académico de la PUC. “Creo que esto tiene para rato. Posiblemente unos dos o tres años más con estos niveles”, sostuvo Lagos, quien incluso advirtió que los precios podrían “seguir bajando”.
La caída en el valor de la principal exportación del país -que representa cerca del 50% de los envíos totales- plantea un desafío adicional a las estrechas finanzas públicas. Según el economista Patricio Rojas, de Rojas y Asociados, por cada centavo que retrocede el precio promedio del cobre, dejan de percibirse en torno a US$ 60 millones en recursos fiscales.
Con todo, tras el fuerte ajuste a la baja en la proyección del gobierno para el valor del metal este año -desde los US$ 3,12 la libra previstos en el Presupuesto a US$ 2,52 en la última actualización de septiembre- la merma debería ser acotada, considerando que a la fecha el metal alcanza un precio medio de US$ 2,54 y que el alza del tipo de cambio contribuye a compensar el menor valor del commodity.
A esto se suma el efecto en mayores ingresos derivados de la implementación gradual de la reforma tributaria. Sobre este punto, un informe de BBVA señala que el presupuesto de 2016 -que supone un valor promedio del cobre de US$ 2,50- tiene “holguras suficientes como para soportar” un precio de hasta US$ 1,8 la libra sin afectar necesidades de financiamiento.
China y Estados Unidos
Principalmente en China, están radicadas las razones que explican la caída del precio del cobre.
Gustavo Lagos apunta a la desaceleración de la economía china, que incluso podría ser mayor a la que indican las cifras oficiales, que muestran al tercer trimestre una expansión de 6,9%. “Hay toda una hipótesis que dice que China no está creciendo tanto como dice su gobierno, y eso está avalado por los datos”, sostuvo.
Para la ministra de Minería, Aurora Williams, otra de las causas de la baja en la cotización del metal es “la proximidad de que la Fed inicie el ciclo de alza de tasas de interés en EEUU, lo que mantiene la presión apreciativa del dólar y en consecuencia, la baja en el metal”.
Con el actual precio del cobre, las mineras han tomado medidas para bajar costos. Estas van desde recortes de producción a disminución de la dotación
Para Diego Hernández, CEO de Antofagasta plc, el actual precio “reduce los márgenes de operación”, por lo que las empresas están “tratando de defender” dichos márgenes. El ejecutivo es enfático en señalar en todo caso que con los actuales precios del metal algunas empresas están “en el límite”.
Gustavo Lagos, en tanto, dice que con este nivel de precios, la principal preocupación para el país está en Codelco. “Codelco no está ganando nada, posiblemente esté perdiendo”, dijo Lagos, quien agregó que para que la cuprera tenga ganancias, el precio del cobre debería oscilar entre US$ 2,30 y US$ 2,40 por libra.
