Standard & Poor's advirtió este lunes que probablemente revisaría la calificación crediticia para algunas mineras el próximo fin de semana tras reducir sus pronósticos de precios para el aluminio, el cobre, el zinc, el níquel y el oro, y dijo que prevé que los precios permanezcan volátiles.
La agencia de calificación redujo con fuerza sus pronósticos para el precio del níquel en casi un 25%, a US$5 por libras, por el resto de 2015 y a US$5,50 por libra en 2016, lo que podría afectar la calificación del gigante minero brasileño Vale y de la rusa Norilsk Nickel.
S&P recortó su pronóstico para el precio del aluminio en 18%, a US$0,70 la libra, para el resto de 2015, y en 12%, a 0,75% por libra, en 2016.
Además, redujo su pronóstico para los precios del cobre en 11%, a US$2,40 la libra, por el resto de este año, 2016 y 2017.
Sin embargo, elevó su previsión para el precio del mineral de hierro por el resto de este año en US$5, a US$50 dólares por tonelada, y estima que el precio permanecerá ahí en 2016.
"En esta etapa, esperamos adoptar sólo acciones selectivas de calificación (...) Estarán basadas en la flexibilidad de la compañía de adaptarse a precios más débiles reduciendo el gasto y los pagos a los accionistas", dijo S&P.
"Sin embargo, anticipamos que los precios de las materias primas permanezcan volátiles, mientras que la desaceleración en China ha aumentado la incertidumbre, y seguiremos monitorizando de cerca la capacidad de las empresas de absorber los impactos en los próximos meses".
S&P y Moody's advirtieron la semana pasada que la calificación crediticia de la gigante minera BHP Billiton podría verse presionada en el año financiero 2016 si los precios de las materias primas permanecen débiles y la empresa sigue subiendo su dividendo.
S&P prevé ahora que los precios del oro promedien 1.150 dólares la onza en los próximos dos años, menos que un pronóstico previo de 1.200 dólares la onza.
S&P redujo su pronóstico para los precios del cobre en 11%, a US$2,40 la libra, por el resto de este año, 2016 y 2017.
“Cuando China estornuda, el resto de las economías de mercados emergentes tienen un resfriado”, escribió Ed Yardeni, presidente de Yardeni Investigación.
Los mercados emergentes se preparan para un alza de la tasa de interés de la Reserva Federal (banco central estadounidense), la cual podría hacer que sus deudas sean más difíciles de pagar y que sus monedas se deslicen aún más frente al dólar. Pero hay otra mala noticia para muchos de esos países.
Standard & Poor's redujo con fuerza sus pronósticos para el precio del níquel en casi 25% a US$5 por libra, por el resto de 2015; y a US$5,50 por libra en 2016, lo que podría afectar la calificación del gigante minero brasileño Vale y de la rusa Norilsk Nickel.
“Los metales pesados son los que tienen un panorama un poquito más complicado. En los últimos días el que se ha visto más afectado es el cobre […]. China es un principal consumidor y oferente del metal y tiene influencia significativa”, explicó en entrevista la analista de Monex, Laura Villanueva.
“Yo creo que hay una sorpresa que China está cayendo más de lo que las autoridades están diciendo”,señaló por su parte la directora general de PineBridge Investments en Chile, Stacy Steimel.
S&P advirtió el lunes 31/08 que, el próximo fin de semana, revisaría la calificación crediticia para algunas mineras tras reducir sus pronósticos de precios para el aluminio, el cobre, el zinc, el níquel y el oro, y dijo que prevé que los precios permanezcan volátiles.
S&P recortó su pronóstico para el precio del aluminio en 18%, a US$0,70 la libra, para el resto de 2015, y en 12%, a US$0,75 por libra, en 2016.
Además, redujo su pronóstico para los precios del cobre en 11%, a US$2,40 la libra, por el resto de este año, 2016 y 2017.
Sin embargo, elevó su previsión para el precio del mineral de hierro por el resto de este año en US$5, a US$50 por tonelada, y estima que el precio permanecerá ahí en 2016.
"En esta etapa, esperamos adoptar sólo acciones selectivas de calificación (...) Estarán basadas en la flexibilidad de la compañía de adaptarse a precios más débiles reduciendo el gasto y los pagos a los accionistas", dijo S&P.
"Sin embargo, anticipamos que los precios de las materias primas permanezcan volátiles, mientras que la desaceleración en China ha aumentado la incertidumbre, y seguiremos monitorizando de cerca la capacidad de las empresas de absorber los impactos en los próximos meses", agregó la calificadora de riesgo.
S&P y Moody's advirtieron la semana pasada que la calificación crediticia de la gigante minera BHP Billiton podría verse presionada en el año financiero 2016 si los precios de las materias primas permanecen débiles y la empresa sigue subiendo su dividendo.
Por ejemplo, en México, el director general de grupo Peñoles, Fernando Alanís, adelantó que la minera ya revisa sus proyectos de inversión de corto plazo, o considerados como no estratégicos, a causa de que los precios de los metales registran pérdidas cercanas al 20%, no vistas desde la crisis de 2009.
En entrevista con el matutino La Razón, el directivo de la compañía minera Nº2 del país, menciono que los metales que extraen, como el oro, la plata, el zinc, plomo y cobre han sufrido estos retrocesos,resaltando el precio de la plata con una caída de 23%
El plomo ha bajado cerca del 10% y el cobre está en los niveles más bajos de los últimos 6 años, ha bajado casi al 19% y lamentablemente también esto no ha sucedido sólo. Los precios de los productos básicos están muy lejos de sus máximos de 2011. En los últimos meses, se han derrumbado rápidamente.
El menos perjudicado ha sido el zinc, con una baja de 18% en lo que va del año.
Alanís reconoció que la situación de menor crecimiento en China, principal consumidor de metales industriales en el mundo, ha sido el principal factor del menor precio de estos insumos.
“China es la economía mundial Nº2, es el gran consumidor de los metales industriales como el acero, cobre, zinc, plomo y aluminio; al tener bajo crecimiento afecta el consumo de estos metales y esa es la razón por la que los precios han bajado”, precisó.
Ante este panorama, dijo que las empresas del sector deben buscar las maneras de hacer eficientes sus costos, para salir adelante de este ciclo de precios bajos.
“Estamos revisando las inversiones en esos desarrollos para futuros años, tratar de aguantarnos un poco con lo que tenemos y buscar algunas otras áreas de oportunidad de reducción de costos”, dijo el representante de Peñoles.
“Muchos de estos países pensaron que estaban en un punto óptimo que iba a durar para siempre. Es evidente que no. Ahora, la marea está bajando”, dijo Win Thin, director global de estrategia cambiaria de mercados emergentes de Brown Brothers Harriman.
Algunos ejemplos
Los precios de los productos básicos están muy lejos de sus máximos de 2011. En los últimos meses, se han derrumbado rápidamente.
En Perú: Desaceleración del crecimiento anual que superó el 7% a finales de 2013, y es de apenas 1% en la actualidad. El mercado de valores del país se ha enfriado también, al perder casi la mitad de su valor en los últimos 3 años.
En Chile: La tasa de desempleo está aumentando de nuevo después de años de disminución constante. El país depende en gran medida del cobre, que representa casi la mitad de sus exportaciones. Una cuarta parte de los envíos de Chile al extranjero son destinados a China. Chile es propietario de Codelco, la mayor compañía mundial de cobre.
En Sudáfrica: El índice bursátil de Sudáfrica ha caído 7% en los últimos 3 meses. Su índice de extracción de oro se ha desplomado 24% solamente este mes. Sudáfrica es uno de los mayores exportadores mundiales de cromo, platino y manganeso, y sus mayores exportaciones en general son de mineral de hierro, oro y diamantes.
En Australia: El país está tratando de evitar su 1ra. recesión económica desde 1991. Sin embargo, la expansión económica de este país ha sido impulsada por el crecimiento de China. Metales como el mineral de hierro y el oro representan más de una cuarta parte de sus exportaciones. Australia también está sufriendo por los precios baratos del carbón, petróleo y gas.
En Brasil: La caída de las materias primas tiene al país contemplando su peor recesión en 25 años. El mineral de hierro, una de las exportaciones más grandes de Brasil, se ha desplomado de forma espectacular en los últimos años. La desaceleración de las materias primas ha ayudado a provocar que la moneda brasileña cayera recientemente a mínimos de 12 años.
En Zambia: El cobre representa más de la mitad de las exportaciones totales de Zambia, y este país africano depende de China
En República Democrática del Congo: Congo no sólo es el principal destino de las exportaciones de China, sino que las 5 principales exportaciones del país son metales (lideradas por el cobre) y petróleo crudo.
El oro
¿Y qué ocurre con el precio del oro? S&P prevé ahora que los precios del oro promedien US$1.150 la onza en los próximos 2 años, por debajo de un pronóstico previo de US$1.200 la onza.
Sin embargo, “Cuando los mercados están buscando algo para contrarrestar el riesgo empiezan a comprar el oro y la plata. Esos tienen un comportamiento casi como moneda de reserva. Son bien distintos”, dijo el especialista Stacy Steimel.
El oro ha repuntado poco más de 7% desde el menor nivel de 5 años y medio que tocó a finales de julio, ante la incertidumbre generada por la devaluación del yuan y su impacto sobre el dólar.
